27. Учет инфляции в инвестировании

Одним из важнейших факторов окружающей среды, влияющих на эффективность вложения инвестиций, является инфляция.

Инфляция - это процесс выравнивания монетарным путем напряженности, которая возникла в какой-либо социально-экономической системе и сопровождается повышением общего уровня цен и снижением покупательной способности денег.

Проявления инфляции различны и зависят от темпов ее развития, условий возникновения и принимаемых ею форм, поэтому ее можно классифицировать по различным признакам.

Классификационный признак Виды инфляции в соответствии с классификацией По темпам и степени развития

Ползучая (умеренная) (темп роста цен до 10% в год); Галопирующая (темп роста цен до 300% в год); Гиперинфляция (темп роста более 50 % в месяц) По условиям возникновения

Процветания (возникает при росте экономики благодаря прогнозам, опережающим осуществление самих результатов);

Дефицита (вызывается недостаточно развитым производственным аппаратом, не обеспечивающим предложение товаров и услуг, соответствующих спросу) По формам проявления

Открытая (существует, как правило, в нерыночной экономике, в которой цены и заработная плата контролируются и определяются государством);

Скрытая (проявляется главным образом через рост цен на товары и услуги) По принимаемым формам

Спроса (изменения в уровне цен традиционно объясняются избыточным совокупным спросом);

Издержек (связана с увеличением издержек производства, независимо от того, идет ли речь об удорожании промежуточных товаров или факторов производства) По степени однородности

Однородная (темпы изменения всех цен товаров и услуг зависят только от момента времени, а не от характера товара или услуги);

Неоднородная (зависят от различных факторов) По степени равномерности

Равномерная (темп общей инфляции не зависит от времени); Неравномерная (зависит от времени)

Для учета инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов могут быть использованы следующие способы:

- инфляционная коррекция денежных потоков, связанная с проблемой постоянных и текущих цен и расчетами в рублях и валюте;

- учет инфляционной премии в ставке процента (реальная и номинальная процентная

ставка)

- анализ чувствительности в условиях высокого уровня инфляции.