
- •Сущность и функции инвестиционного менеджмента
- •Понятие «инвестиция»
- •Экономическая сущность и значение инвестиций
- •Классификация и формы инвестиций
- •Сущность инвестиционной деятельности: объекты и субъекты
- •Законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в России
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный рынок
- •Инвестиционная политика предприятия
- •Инвестиционная привлекательность регионов и отраслей в России
- •Паевые инвестиционные фонды (пиФы)
- •Акционерные инвестиционные фонды (аиФы)
- •Негосударственные пенсионные фонды
- •Прочие институты коллективного инвестирования
- •Содержание, цель и задачи управления портфелем реальных инвестиций
- •Классификация и принципы инвестиционного портфеля
- •Правила инвестирования
- •Понятие и масштабы инвестиционных проектов
- •19. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •21. Схема оценки инвестиционного проекта
- •22. Финансирование инвестиционного проекта
- •23. Инвестиционное бизнес-проектирование
- •Понятие неопределенности и риска
- •Анализ инвестиционных рисков
- •26. Организация работ по управлению рисками
- •Учет инфляции в инвестировании
19. Жизненный цикл инвестиционного проекта
Циклом инвестиционного проекта называют промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации.
С теоретической т.з. начало инвестиционного проекта – момент зарождения идеи.
В деловом мире началом инвестиционного проекта является начало его реализации (начало вложения средств), окончанием – введение в строй объекта:
- завершение работ над его реализацией
- перевод персонала на другую работу
- достижение заданных результатов, прекращение финансирования проекта
- модернизация проекта – существенные изменения, не предусмотренные первоначальным замыслом.
Жизненный цикл проекта состоит из:
Прединвестиционной фазы
Инвестиционной фазы
Эксплуатационной фазы
Прединвестиционная фаза включает:
- стадию определения инвестиционной возможности. Цель – предоставить предварительную информацию о перспективах развития идеи;
- анализ альтернативных вариантов объекта и предварительный отбор. ПТЭО (предварительное технико-экономическое обоснование): анализ рынка и выбор концепции маркетинга; анализ материальных ресурсов; определение местоположения проекта; проектирование и выбор технологии; организация и оценка накладных расходов; оценка трудовых ресурсов; график осуществления проекта;
- разработку проекта (ТЭО). Проводится по той же схеме, что и ПТЭО, но для одного варианта и более детально;
- выработку оценочного заключения, которая осуществляется инвестором и включает: сбор информации об экономическом здоровье фирмы; анализ технических, коммерческих, организационных и других аспектов деятельности; сопоставление потоков реальных денег; разработка финансового плана; анализ взаимосвязей с поставщиками, транспортного снабжения.
Инвестиционная фаза – фаза внедрения проекта в жизнь, включает:
- установление правовой, финансовой и организационной основы для реализации проекта;
- приобретение и освоение технологии;
- детальную проработку вопросов подготовки участка, планирования работ и заключения контракта;
- строительно-монтажные работы и установка оборудования;
- формирование администрации и команды проекта;
- сдача в эксплуатацию и пуск.
Фаза эксплуатации. В зависимости от проекта виды деятельности очень разнообразны, но вне зависимости от характера возникают проблемы 2 видов:
- проблема освоения технологии, оборудования, нехватка квалифицированного персонала, недостаточной производительности труда;
- проблемы стратегической ориентации проекта.
+ ошибки предыдущих фаз.
21. Схема оценки инвестиционного проекта
Оценка инвестиционных проектов проводится в 2 этапа:
Расчет показателей эффективности проекта в целом (с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиск источников финансирования). Включает общественную и коммерческую эффективность. Для локальных проектов – только коммерческая эффективность. Для общественно значимых проектов значение имеет в первую очередь их общественная эффективность. В случае неудовлетворительной оценки такие проекты не рекомендуют к реализации и они не могут претендовать на государственную поддержку. В случае положительной коммерческой эффективности проект переходит на 2 стадию (см. ниже).
Показатели общественной эффективности учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией проекта и выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.
Показатели коммерческой эффективности отражают эффективность проекта с т.з. реальной или потенциальной фирмы, реализующей проект за счет собственных средств.
Оценка эффективности инвестиций для каждого отдельного участника проекта. Рассчитывают следующие виды эффективности:
- финансовая эффективность – для фирм и банков (нижний уровень)
- региональная/отраслевая – для регионов, отраслей, промышленных групп (средний уровень)
- бюджетная – для общества в целом, федерального бюджета.