1. 19. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Циклом инвестиционного проекта называют промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации.

С теоретической т.з. начало инвестиционного проекта – момент зарождения идеи.

В деловом мире началом инвестиционного проекта является начало его реализации (начало вложения средств), окончанием – введение в строй объекта:

- завершение работ над его реализацией

- перевод персонала на другую работу

- достижение заданных результатов, прекращение финансирования проекта

- модернизация проекта – существенные изменения, не предусмотренные первоначальным замыслом.

Жизненный цикл проекта состоит из:

1. Прединвестиционной фазы

2. Инвестиционной фазы

3. Эксплуатационной фазы

Прединвестиционная фаза включает:

- стадию определения инвестиционной возможности. Цель – предоставить предварительную информацию о перспективах развития идеи;

- анализ альтернативных вариантов объекта и предварительный отбор. ПТЭО (предварительное технико-экономическое обоснование): анализ рынка и выбор концепции маркетинга; анализ материальных ресурсов; определение местоположения проекта; проектирование и выбор технологии; организация и оценка накладных расходов; оценка трудовых ресурсов; график осуществления проекта;

- разработку проекта (ТЭО). Проводится по той же схеме, что и ПТЭО, но для одного варианта и более детально;

- выработку оценочного заключения, которая осуществляется инвестором и включает: сбор информации об экономическом здоровье фирмы; анализ технических, коммерческих, организационных и других аспектов деятельности; сопоставление потоков реальных денег; разработка финансового плана; анализ взаимосвязей с поставщиками, транспортного снабжения.

Инвестиционная фаза – фаза внедрения проекта в жизнь, включает:

- установление правовой, финансовой и организационной основы для реализации проекта;

- приобретение и освоение технологии;

- детальную проработку вопросов подготовки участка, планирования работ и заключения контракта;

- строительно-монтажные работы и установка оборудования;

- формирование администрации и команды проекта;

- сдача в эксплуатацию и пуск.

Фаза эксплуатации. В зависимости от проекта виды деятельности очень разнообразны, но вне зависимости от характера возникают проблемы 2 видов:

- проблема освоения технологии, оборудования, нехватка квалифицированного персонала, недостаточной производительности труда;

- проблемы стратегической ориентации проекта.

+ ошибки предыдущих фаз.

2. 21. Схема оценки инвестиционного проекта

Оценка инвестиционных проектов проводится в 2 этапа:

1. Расчет показателей эффективности проекта в целом (с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиск источников финансирования). Включает общественную и коммерческую эффективность. Для локальных проектов – только коммерческая эффективность. Для общественно значимых проектов значение имеет в первую очередь их общественная эффективность. В случае неудовлетворительной оценки такие проекты не рекомендуют к реализации и они не могут претендовать на государственную поддержку. В случае положительной коммерческой эффективности проект переходит на 2 стадию (см. ниже).

Показатели общественной эффективности учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией проекта и выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.

Показатели коммерческой эффективности отражают эффективность проекта с т.з. реальной или потенциальной фирмы, реализующей проект за счет собственных средств.

2. Оценка эффективности инвестиций для каждого отдельного участника проекта. Рассчитывают следующие виды эффективности:

- финансовая эффективность – для фирм и банков (нижний уровень)

- региональная/отраслевая – для регионов, отраслей, промышленных групп (средний уровень)

- бюджетная – для общества в целом, федерального бюджета.