16. Классификация и принципы инвестиционного портфеля

Признаки классификаций:

1. По объектам инвестиций:

- портфель реальных инвестиций (основные средства)

- портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции)

- портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты)

- портфель инвестиций в оборотные средства

2. В зависимости от инвестиционной стратегии предприятия

- портфель роста – формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, высок и уровень риска

- портфель дохода – формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста доходов на вложенный капитал

- консервативный портфель формируется за счет малорисковых инвестиций и обеспечивающих более низкие темп роста дохода и капитала, чем оба предыдущие

3. по степени выполнения инвестиционной стратегии предприятия:

- сбалансированный портфель – полностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия

- несбалансированный портфель – частично или полностью не соответствует инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционный портфель формируется на основе следующих принципов:

1. обеспечение реализации инвестиционной стратегии

2. обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам

3. оптимизация соотношения доходности и ликвидности

4. обеспечение управляемости портфелем – соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности оперативного реинвестирования средств

17. Правила инвестирования

1. Правило финансового соотношения сроков – золотое банковское правило – получение и расходование средств должно происходить в установленные сроки, а капитальные вложения с длительным сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств

2. Правило сбалансированности рисков – особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств – чистой прибыли и амортизационных отчислений.

3. Правило предельной рентабельности рекомендует выбирать такие капитальные вложения, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной доходности

4. Чистая прибыль от вложения капитала в проект должна превышать ее величину от помещения денежных средств на банковский депозит

5. Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции. Только в этом случае выгодно заниматься инвестированием.

6. Инвестиционный проект должен соответствовать корпоративной стратегии предприятия с точки зрения сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия затрат, обеспечения стабильности поступления доходов и т.д.

7. Оценка инвестиций в реальные проекты должна учитывать следующее: рискованность проектов (чем длиннее срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск), временную стоимость денег, привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала.

18. Понятие и масштабы инвестиционных проектов

В ходе осуществления реальных инвестиций необходима разработка инвестиционного проекта. Согласно словарю инвестиционный проект – дело, деятельность, мероприятие, предполагаемое осуществление каких-либо действий, обеспечивающих достижение цели, т.е. документация и деятельность.

Согласно закону РФ об инвестиционной деятельности:

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления вложений, в т.ч. необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденная в установленном порядке стандартами, нормами и правилами.

Проект с т.з. проектного исследования – комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного времени и при установленном бюджете поставленных целей.

Масштабы инвестиционных проектов определяются влиянием их результатов на экономическую, экологическую и социальную ситуацию в стране, регионе, а также их реализацией на внутренних и внешних рынках.

Исходя из этого выделяют:

- глобальные проекты

- крупномасштабные проекты (страна)

- региональные проекты (отрасль, город, регион)

- локальные (место или хозяйствующий субъект)