69

1. Сущность и функции инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент "Investment management" в дословном переводе с английского означает управление капиталовложениями.

В более широком смысле он представляет собой управление инвести­циями в конкретную отрасль экономики, либо в развитие предприятия.

Накопленные знания в области инвестиционного менеджмента позво­ляют рассматривать его, как систему взаимосвязанных и взаимодополняющих частичных процессов (подсистем), выделенных в соответствии с тремя аспек­тами - функциональным, принятия решений и информационным, представ­ленную на рисунке 1.

Эти процессы логически вытекают один из другого. Однако существует устойчивая обратная связь и соответственно обратное влияние каждого про­цесса на остальные и на всю их совокупность, что является особенностью структуры инвестиционного менеджмента.

К функциям инвестиционного менеджмента относят:

- исследование, планирование и разработка проекта;

- реализация проекта;

- текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта;

- оценка и анализ достигнутых результатов.

Краткое содержание каждой из перечисленных функций приведено на рисунке 1.

Осуществление инвестиционной деятельности предприятия в современ­ных условиях связано с ситуационным подходом.

Применительно к такой постановке задачи должны рассматриваться особенности инвестиционного менеджмента - учет основных параметров внешней среды и учет потенциальных внутренних сильных и слабых сторон промышленного предприятия.

Необходимость оценки ситуации как во внешней, так и во внутренней среде обусловлена основными принципами стратегического подхода.

Параметры внешней среды рассматриваются с точки зрения инструмен­тов влияния на деятельность предприятия и с позиций субъектов воздействия на него. В первом случае параметры внешней среды включают в себя среду - экономическую, социальную, технологическую, правовую, государственно- политическую.

Во втором случае внешнее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков ресурсов, конкурентов, общественных организа­ций, проводников государственной экономической политики.

Благоприятные факторы и угрозы со стороны внешней среды влияют на формирование инвестиционной программы развития.

Рисунок 1 - Составляющие системы инвестиционного менеджмента

В ходе разработки инвестиционной программы менеджеры должны исследовать не только внешнюю среду, но и ситуацию внутри пред­приятия. Необходимо идентифицировать те внутренние переменные, ко­торые могут рассматриваться как сильные и слабые стороны предприятия, оценить их важность и установить, какие из этих переменных могут стать ос­новой инвестиционных преимуществ. Необходимость оценки внутренней ин­вестиционной ситуации на предприятии определяется несколькими факторами:

• во-первых, она позволяет выявить инвестиционные резервы и возмож­ности предприятия, определить направления адаптации внутренних возмож­ностей предприятия к изменениям условий внешней среды;

во-вторых, она необходима для оценки привлекательности предприятия, с точки зрения внешнего инвестора, определения инвестиционной позиции предприятия в национальных и иных рейтингах.