задачи эк

Тема: Базовые концепции и основы ФМ

Задачи. 1.

Денежный поток (тыс. руб.)		Год
	1	2	3	4
W	100	200	300	3200
X	600
Y			1200	1200
Z	200		500	300

1. Вычислите будущую стоимость каждого потока по завершении пяти лет, если процентная ставка, рассчитываемая по методу сложных процентов, составляет 10% годовых.

2. Вычислите приведенную стоимость каждого потока, если ставка дисконтирования равняется 14%.

2. Определить будущую стоимость:

1.Каким окажется по истечении 10 лет начальный депозит величиной 2000 руб., если годовая процентная ставка, равная 10%, начисляется (как сложные проценты): I) ежегодно, II) раз в полгода, III) ежеквартально, IV) непрерывно?

2.Каким окажется по истечении трех лет начальный депозит величиной 1000 руб. при ежеквартальном начислении сложных процентов, если годовая процентная ставка равняется: I) 15%, II) 10%?

3. Руководство компании Н обдумывает целесообразность покупки деревообрабатывающего станка. Предполагается, что с его помощью компания сможет заработать следующие средства.

Денежный поток (тыс. руб.)	Конец года
	1	2	3	4	5	6
	1200	2000	2400	1900	1600	1400

Имеет ли смысл данная инвестиция, если годовая ставка дисконтирования равняется 14%, а стоимость станка 6,5 млн. руб.?

Задачи.

1. Определить цену заемного капитала (банковского кредита), если ставка за пользование кредитом 18 %, ставка рефинансирования ЦБ 9 %, налог на прибыль 20.

2. Компания планирует эмиссию обыкновенных акций на сумму 100 млн. руб. расходы на эмиссию и размещение составят 2,5 млн. руб. Акции планируется реализовать по цене 200 руб. с размещением по курсу 96. Первый дивиденд составит 20 руб., а в дальнейшем ожидается его рост на 0,5 % ежегодно. Определить цену привлекаемого капитала.

3. Рассчитать эффект финансового рычага предприятия, если известно: собственный капитал предприятия – 800 т.р.; заемный капитал – 920 т.р. Экономическая рентабельность на предприятии составила 20%. Заемные средства привлекались на условиях 15% годовых. Налог на прибыль – 20 %. 4,60%

4.Рассчитать среднюю цену капитала предприятия, если известно, что капитал, привлекаемый на основе размещения обыкновенных акций, составил 600 тыс. руб., привилегированных - 200 тыс. руб. Долгосрочный кредит в сумме 100 тыс. руб. получен под 24%, краткосрочный в сумме 100 тыс. руб. - под 20% годовых. Уровень дивидендов по обыкновенным акциям составил 35%, по привилегированным - 28%.

5. Компания планирует эмиссию дисконтных облигаций на сумму 50 млн. руб. Номинал облигации – 10000 руб., курс размещения – 60, срок обращения – 4 года, затраты на эмиссию и размещение – 3 % от фактической стоимости.

6. Рассчитать уровень эффекта финансового рычага, если известно: ставка налога на прибыль - 24%; общая сумма капитала организации - 10 млн. руб., причем собственных средств в обороте организации в четыре раза больше; процентная ставка по полученным банковским кредитам в среднем составляет 27% годовых; уровень экономической рентабельности -30%:

Инструкция студенту: Выполните расчет и определите правильный вариант ответа

12.Балансовая стоимость акции при следующих условиях: сума активов ­ 12 млн. руб., сумма обязательств ­ 4 млн. руб., собственный капитал ­ 6 млн. руб., количество акций ­ 10 тыс. шт., ­ составит:

800 руб.

1200 руб.

400 руб.

600 руб.

13.Сумма дивидендов при текущей доходности акций 20 %, рыночной стоимости акций в 1 млн. руб. и балансовой стоимости в 500 тыс. руб. составит:

200 тыс. руб.

100 тыс. руб.

50 тыс. руб.

150 тыс. руб.

На акции выплачены дивиденды в размере 100 млн. руб. при их рыночной стоимости 4 млрд. руб. В обращении находится 40 тыс. акций. Доходность составит: 2,5 %

Задачи.

1. Общее число акций ­ 25000 шт., привилегированные – 25 %. Величина дивиденда при фонде по обыкновенным акциям 375 000 руб. составит:

14,0 руб.

17,5руб.

20, 0 руб.

16,5 руб.

2.Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в таких размерах:

Годы	1	2	3	4	5
Чистая прибыль, тыс. руб.	2000	1500	2500	2300	1800
Капитальные расходы, тыс. руб.	1000	1500	2000	1500	1500

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 руб. на акцию.

Определите дивиденды и объем внешнего финансирования, если дивидендная политика строится по остаточному принципу.

Годы	1	2	3	4	5
Дивиденд на 1 акцию, руб.
Заемный капитал, тыс. руб.

3. Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в таких размерах:

Годы	1	2	3	4	5
Чистая прибыль, тыс. руб.	2000	1500	2500	2300	1800
Капитальные расходы, тыс. руб.	1000	1500	2000	1500	2000

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 руб. на акцию.

Определите объем внешнего финансирования в каждом году, который был бы необходим фирме при условии, что выплата дивидендов останется на прежнем уровне.

3. Объем реализации продукции (в натуральном выражении), обеспечивающий безубыточную деятельность предприятия, если известно: - цена единицы продукции – 240 руб.; - переменные затраты на единицу продукции – 170 руб.; - постоянные затраты по предприятию – 952 тыс. руб., составит:

1. 3967 ед.

2. 13600 ед.

3. 28000 ед.

4. 5600;

5. 26400.

Задачи:

1.Компания производит компоненты для ПК и реализует их по 100 руб. за единицу в количестве 5000 изделий в год.

Постоянные издержки – 200 000 рублей в год. Активы компании (обыкновенный акционерный капитал) – 500 тыс. руб., а общая прибыль – 50 тыс. руб.

Инвестиционный план предполагает изменения производственного процесса, которые сократят переменные издержки на ед. продукции на 10 руб., приведут к увеличению выпуска на 2000 ед. в год и снижению продажной цены до 95 руб. за единицу. При этом капиталовложения должны быть увеличены на 400 тыс. руб., а постоянные текущие издержки – на 50 тыс. руб.

Определить: что произойдет с чувствительностью основной деятельности по отношению к объемам продаж и точкой безубыточности при осуществлении инвестиций?

2.Основные показатели деятельности предприятия

Показатель	Товар А	Товар Б	Итого
Выручка от реализации, тыс. руб.	12 300	9 800	22 100
Переменные затраты всего, тыс. руб.	8 200	7 200	15 400
Постоянные затраты всего, тыс. руб.			3 800

Определить: эффективность деятельности в целом и по каждому продукту в отдельности с помощью показателей: точка безубыточности, запас финансовой прочности, сила операционного рычага.

3. Предприятие ориентировано на производство деревянных изделий и имеет следующие характеристики:

• оборудование рассчитано на 6 лет эксплуатации и стоит 240 тыс. руб.,

• затраты на обслуживание оборудования составляют 10 % от стоимости продукции,

• производственный персонал составляет 2 человека с оплатой труда 300 руб. за каждое изделие,

• административный персонал – 2 человека с оплатой труда 12 000 руб. в месяц,

• аренда площадей – 12000 руб. в месяц,

• закупка древесины и комплектующих – 500 руб. на 1 изделие,

• прочие затраты – 15 % от выручки.

Определить:

точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия при емкости рынка 1 200 изделий в год и возможной цене реализации 1800 руб.

4. Имеются следующие данные:

Цена единицы изделия - 80 руб.

Объём реализации - 2000 ед.

Постоянные затраты – 120 тыс. руб.

Переменные затраты составляют 40 % в общем объеме затрат.

Определить:

1)порог рентабельности в ед. изделий и в стоимостном выражении,

2)запас финансовой прочности,

3)силу операционного рычага,

4)объем производства для получения 5 млн. руб. прибыли.

Запас финансовой прочности предприятия при следующих условиях составит: выручка от реализации составляет 42500 тыс. руб., переменные затраты - 34300 тыс. руб., постоянные затраты - 7775 тыс. руб., прибыль - 425 тыс. руб.

Выберите один ответ.

	1,0%
	14,3%
	23,9%
	5,2%
	6,9%