28. Анализ источников формирования капитала

1. Содержание бух баланса

2. Анализ источников формирования капитала

3. Анализ темпов роста собственного капитала

4. Методики оценки стоимости капитала и оптимизации его структуры.

В процессе анализа необходимо :

1. Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала

2. Установить факторы изменения их величины

3. Определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы измененяющие последнее.

4. Оценить изменения произошедшие в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия

5. Обосновать оптимальный вариант собственного и заемного капитала.

От того, каким капиталом обладает предприятие, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды – зависит финансовое благополучие предприятия.

29. Оценка стоимости капитала и оптимизация его структуры

Стоимость капитала-это минимальная норма прибыли от его деятельности. Анализ стоимости или цены капитала заключается в оценке каждого источника и сравнения какой из вариантов более выгодный. Например если рентабельность меньше нормы прибыли, значит капитал «проедается». Если цена лизинга больше чем норма прибыли тогда стоит отказатся от лизинга. Если цена заемного капитала меньше чем рентабельность инвестир капитала, то это выгодно для предпр. Если цена заемн капитал снижается – это свидетельтство усиленияия рыночной позиции или рыночной стоимости предприятия. Если прибыль по инвест проектам меньше чем цена прибыли реинвест, тогда проект убыточен. Таким образом рассчитывается индивидуальная стоимостькаждогоо кредита а если этих источников несколько то рассчитывается средняя цена заемного капитала. Одна из сложнейших задач финансового анализа –нахождения оптимизации структуры капитала. Критерии оптимизации: 1) минимизация цены всего капитала 2) максимизация рентабельности собственного капитала 3) минимизация финансовых рисков.

29. Анализ размещения капитала (анализ активов)

Устойчивость финансового состояния предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом оно располагает. Сведения об имуществе, имеющемся в распоряжении предприятия, с точки зрения его состава и размещения, содержатся в активе баланса. Главным признаком группировки статей актива баланса является их участие в производственном процессе. По этому признаку все активы баланса подразделяются на две группы: внеоборотные, т.е. активы, используемые в производственном процессе в течение длительного периода (более года) и оборотные активы, которые потребляются в течение года неоднократно.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить их динамику, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Динамический, или горизонтальный анализ позволяют установить абсолютные приращения и темпы роста активов предприятия, что важно для характеристики устойчивости его финансового состояния, т.к. при увеличении абсолютной суммы активов, можно говорить, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

«Золотым правилом» экономики предприятия принято называть

соотношение:

100% <Т_А <Т_ВР <Т_БП

Первое неравенство (100% <Т_А) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_А <Т_ВР) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_вр <Т_БП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Вертикальный (структурный) анализ актива баланса с помощью относительных показателей дает возможность получить представление о финансовом отчете: о структуре актива баланса, доли отдельных статей

отчетности в валюте баланса.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов баланса. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.