2.2 Фундаментальный анализ
Рынок акций реагирует на малейшие изменения экономической, политической, социальной жизни в стране и мире. Поэтому, прежде чем приступить к работе на нем, необходимо эту ситуацию, во-первых, изучить, во-вторых, спрогнозировать. Сказанным определяется предмет деятельности фундаментального анализа. Фундаментальные аналитики делают следующее:
отслеживают все экономические и политические новости;
анализируют интервью, статьи, выступления политических деятелей, высших государственных чиновников, хозяйственных руководителей;
разбирают принятые резолюции программных мероприятий политических партий, социальную ситуацию в стране и отдельных регионах;
изучают экономическую конъюнктуру страны и мира;
делают прогнозы темпов инфляции, изменения валютных курсов, роста безработицы, исполнения бюджета, темпов развития производства.
На основе этой огромной работы составляется прогноз развития рынка ценных бумаг. Здесь не существует каких-то наработанных методик. Искусству фундаментального анализа нельзя научить. Для фундаментального аналитика необходима общая экономическая и политическая грамотность, склонность к аналитической работе и профессиональное чутье.
Важной составляющей фундаментального анализа является отраслевой анализ, который направлен на выявление перспективных отраслей, приобретение акций которых наиболее целесообразно. Все отрасли по характеру их развития можно разбить на три группы: устойчивые, циклические и растущие. К устойчивым относятся отрасли, производящие товары текущего потребления. Они характеризуются стабильностью развития, независимостью от фазы деловой активности, уровня инфляции, покупательной способности населения.
Эти отрасли устойчивы, надежны, но не слишком доходны. Если отрасль развивается ровно, без значительных всплесков и ощутимых падений, то колеблемость курсовой стоимости акций предприятий этой отрасли при прочих равных условиях невелика. Значит, для биржевого игрока эти акции не будут представлять интереса. К циклическим отраслям относятся отрасли, производящие средства производства и товары длительного пользования для населения.
Для них характерен ярко выраженный производственный цикл, когда стадия их подъема переходит в депрессию (застой), сменяемую кризисом, за которым следует оживление, переходящее в подъем. Результативность инвестиций в эти отрасли зависит от того, на какой стадии развития находится отрасль в данный момент. Растущие отрасли перспективны, но достаточно рискованны из-за неопределенности перспективы их развития.
2.3 Сравнение
Технический анализ не рассматривает причины того, почему цена изменяет своё направление (например, вследствие низкой доходности акций, колебаний цен на другие товары или изменения иных условий), но учитывает лишь тот факт, что цена уже движется в определённом направлении.
Выводы, полученные на основании технического анализа, могут расходиться с выводами, получаемыми от фундаментального анализа. В основном, фундаментальный анализ основывается на том, что реальная стоимость товара (ценной бумаги, валютной пары) отличается от рыночной цены — она переоценена или недооценена. Если можно рассчитать «верную» цену, то можно предполагать, что рынок «скорректируется» до нужного уровня (коррекция может происходить вверх или вниз). Поэтому рекомендации фундаментального анализа могут противоречить рекомендациям технического анализа.
Необходимо отметить, что оба метода не учитывают возможного искажения рыночной конъюнктуры пользователями инсайдерской информации.
Несмотря на то, что многие технические аналитики верят, что их техника даёт им преимущество перед другими участниками торгов, далеко не все исследователи разделяют эту уверенность. Технический анализ графиков цен в прошлом не позволяет угадать «точки разворота» цен в будущем, а когда цены развиваются в уже известном направлении, теханализ даёт простейшую стратегию «покупать и держать».
Среди критиков теханализа достаточно много преуспевающих инвесторов. Например, Уоррен Баффет говорит следующее: «Я понял, что технический анализ не работает, когда перевернул графики цен „вверх ногами“ и получил тот же самый результат». Питер Линч дал еще более резкую оценку: «Графики цен великолепны, чтобы предсказывать прошлое».
Выводы
Еще раз напомним определение: биржевой (или фондовый) индекс - это сборный показатель колебания цен какой-то конкретной группы активов (ценных бумаг, товаров или производных финансовых инструментов). Рассчитываются фондовые индексы на основе формулы Ласпейреса и Пааше.
История развития биржевых индексов продолжается около 150 лет и по сей день.
Среди фондовых индексов выделяют следующие их виды, это: мировые фондовые индексы, внутринациональные фондовые индексы, так же фондовые индексы с узкой базой и фондовые индексы облигаций. Для анализа биржевых индексов используется технический и фундаментальный анализ. Рекомендации фундаментального анализа могут противоречить рекомендациям технического анализа. Оба метода не учитывают возможного искажения рыночной конъюнктуры пользователями инсайдерской информации. Наиболее популярным в настоящий момент выступает технический.