1. Низкая мобиль-сть.

M увелич.=>LM сдвиг-ся вправо.

Равновесие в т.2.

ВР < 0 => e ↓ => Nx ↑ => смещение кривых BP и IS вправо.

Равновесие в т.3.

Увел-ие ден массы при плав курсе всегда изначально приводит к уменьшению %-ной ставки. Однако, т/о при высок или идеаль мобиль-сти кап-ла это умень-ние % вызовет более сильный отток кап-ла из страны, а значит, т/о при высок или идеаль мобиль-сти кап-ла обмен курс нац. валюты упалет на ст/о сильно, что приведет к значит увел-нию нац.дохода. Т.е. при плав курсе монетар политика тем более эфф-на, чем больше мобильность кап-ла.

Вывод: если страна интегрируется с мир рынком и хочет добиться большей эфф-ти от монетарной политики, то она просто вынуждена отказаться от фиксир и перейти к плав-му.

Случай НИЗКОЙ МОБИЛЬНОСТИ КАПИТАЛА. В условиях ограничения межстранового перемещения капитала внутр % ставка оп­ред-ся безотносительно к мировой %ставке. Поэтому ре­зультаты ден политики здесь будут другими, чем при высокой м/унар мобильности капитала.

При регулировании движения капитала ситуация будет скла­дываться следующим образом. Возросшее предложение денег приводит к увеличению совокупного спроса в экономике, и кривая LM сдвинется в положение LM', следствием чего явится снижение % ставки с i₀ до i₁, и рост дохода с Y₀ до Y₁. Увеличивающийся нац доход б/ стимулировать рост рас­ходов на импорт товары и услуги, что приведет к дефициту торгового баланса. Одновременно б/ наблюдаться некоторый отток капитала из страны в ответ на снижение внутр % ставки и по счету капитала также возникнет отрицат сальдо. Поскольку обменный курс плавающий, то при дефиците платежного баланса курс нац валюты понизится, что приведет к возрастанию чистого экспорта, а значит, восстановлению торгового баланса в начальном состоянии.

Таким образом, стимулирующая денежная политика при плавающем обменном курсе и низкой мобильности капитала уменьшает % ставку и оказывает стимулирующее влияние на пр-во через рост потребит расходов и инвестиции, не изменяя при этом торговый баланс. В случае с фиксобменным курсом такая политика не давала положит эффекта с т зр воздействия на основные макроэк показатели, а заканчивалась лишь сокращением ва­лютных резервов ЦБ.

60. Модель Солоу. Ур-нь капиталовоор-ти и “золотое правило”.

Модель анал-ет, как изм-ние в технолог-ском процессе, изм-ние в росте населения и изм-ние вел-ны сбережений влияют на эк рост. В рамках модели пытаются объединить причины дифференциации ур-ня жизни населения в разных странах. Осн инстр-том модели явл-ся механизм взаимодействия инв-ций и сбережений.

Пр-во в модели зависит от2-х факторов: труда и кап-ла.

В модели анал-ется функция:

Y = F (K, L)

Для эфф-ти анализа все параметры б/ рассм-ть в расчете на одного раб-ка.

Солоу ввел коэф-нт Z. Z = 1/L

ZY = F (zK, zL)

Y/L = F ( К/L,1)

Y/L = y – произв-ть в расчете на 1-го раб-ка

К/L = k – капиталовоор-ть на 1-го раб-ка

y = f (k) – произв-ть явл-ся функцией от капиталовоор-ти.

tg угла наклона этой фун-ии показ-ет предель продукт кап-ла – МРК= tg(Dy/Dk) - как изм-ется произв-сть труда при росте f (k) капиталовоор-ти на 1 ед.

МРК = f (k+1) – f (k)

В модели исп-ется осн макроэк тождество:

y = c + i c – потр-ние 1 раб-ком

i – инв-ции 1 раб-ка

y – продукт на 1 раб-ка

с = ( 1 – s)y s – сбережения

y = (1 – s)y + i => y = y – sy + i => sy = i

y = f (k) => i = sf (k) За счет этого тождества обесп-ется равновесие в этой модели.

В дан модели динамика инв-ций опр-ется двумя факторами:

• ввод доп инвестиц рес-в

• выбытие изношенных инвестиц рес-в.

Введем вел-ну б - норма выбытия кап-ла. Кол-во кап-ла, кот ежегодно убывает, составляет вел-ну бk.

Dk = sf (k) – бk - изм-ние кап-ла на одного раб-ка

Cолоу считал, что сущ-ет единств ур-нь капиталовоор-ти, при кот при кот вклад инв-ций равен их выбытию и если этот ур-нь достигнут, то эк-ка будет нах-ся в этом состоянии сколь угодно долго.

Солоу нзв.этот ур-нь устой ур-нем капиталовоор-ти (k*).

Dk=i–бk=sf(k*)–бk*- изм-ние кап-ла на 1-го раб-ка. Dk = 0

Целью гос-ва явл-ся максимизация благосост-ия своих граждан, поэтому из всех возможных ур-ней капиталовоор-ти гос-во д/ выбрать тот ур-нь, при кот потр-ние в расчете на 1-го чел-ка будет max-но.

Рост потр-ия.

y = c + i => c = y – i = f (k) – sf (k)

бk* = sf (k*)

c* = f (k*) – бk* , c* - оптим ур-нь потр-ия.

Устой ур-нь капиталовоор-ти обеспечивающий макс потр-ние в расчете на 1-го раб-ка наз-ся “Золотым” ур-нем капиталовоор-ти (k**).

Геометрическая разность м/у линиями f (k*) и f (k*) бk – это потр-ние, приходящееся на одного чел-ка. При капиталовоор-ти, соотв-щей уровню “золотого правила”, произв-ная функция f (k) и линия выбытия кап-ла имеют единый наклон и потр-ние достигает макс значения. Если вып-сяэто рав-вво б = МРК, то в эк-ке уст-лось “золотое правило”.

Возможны две ситуации:

1. Эк-ка начинает развиваться с запасом кап-ла большим, чем по “золотому правилу”.

В эт случае необх-мо снизить норму сбережений, для того, чтобы уменьшить устой ур-нь запаса кап-ла. Предположим, что дан политика увенчалась успехом и в некот момент времени t₀ в эк-ке уст-лся “золотой” ур-нь капиталовоор-ти. Уменьшение нормы сбережений приведет к падению ур-ня инв-ций в эк-ке. В следствии, этого произойдет уменьшение ур-ня дохода. Одновременно с этим происходит резкий рост потр-ия. Однако уменьшающийся ур-нь капиталовоор-ти выводит эк-ку из устой сост-ия. Постеп/о по мере уменьшения запасов кап-ла выпуск продукции, инв-ции и потр-ия также падают до нов устой сост-ия – сост-ие, соотв-щее “золотому правилу”. Поэтому нов ур-нь потр-ия уст-ся все же выше, чем он был до изм-ния нормы сбережения.

2. Эк-ка начинает развиваться с меньшей кап-льностью, чем по “золотому правилу”.

В этом случае эк-ке необх-мо увел-ть норму сбережений. Она в некот момент времени t₀ вызывает немедл падение потр-ия и рост инв-ций. Рост инв-ций приводит к увел-нию капиталовоор-ти, что вызывает постеп увел-ие выпуска инв-ций и потр-ия до дост-ния нов устой ур-ня. Поскольку потр-ние в началь устойчивом состоянии было ниже, чем по “золотому правилу”, то дан рост приведет к более высок уровню потр-ия.

Когда началь капиталовоор-ть выше, чем по “золотому правилу”, дост-ние устой сост-ия с максимумом потр-ия сопров-ся более высок ур-нем потр-ия в теч всего рассм-емого периода. Когда же началь ур-нь капиталовоор-ти ниже, чем по “золотому правилу”, дост-ние устой сост-ия по “золотому правилу” требует немедл снижения потр-ия, для того чтобы повысить его в будущем.

43