50. Модель is-lm.

Данная модель в наст время явл-ся госпост-щей трактовкой теории Кейнса.

Первоначально данная модель разраб-ся для краткоср периода, т.е. пост уровня цен.

В этой модели анализируется закрытая эк-ка, т.е. предполагается, что чист экспорт NX = 0.

Кривая IS. Равновесие на товар рынке.

Кривая IS отображает всевозможные равновесные сосотояния на товар рынке, т.е. предполагается, что в кажд точке этой кривой инвестиции равны сбережениям I=S.

При построении этой кривой исходят из предположения, что при уменшении % для достижения нов равновесия на товар рынке необходим рост доходов.

Дан зав-ть утв-ет, что рост ставки % при условии сохранения макроэк равн-сия б/ приводить к снижению ур-ня равновес дохода.

Кривая LM. Равновесие на ден рынке.

Кривая LM строится из состояния на ден рынке.

В соотв-ии с теорией предпочтения ликвидности равновес ставка % опред-ет условия сбалансир-ти спроса на деньги и предл-ие денег. L-спрос на деньги, M – деньги.

Однако, было доказано, что спрос на деньги опр-ется не т/о ставкой %, а в частности и доходом. Более высокий доход обуславливает более высок трансакции и спекулятивный спрос на деньги.

r r

LM

r2 2 2

r1 1 1

r1- равновес ставка %, (M/P)d=Y1

1. в кажд точке LM вып-ся рав-во ден предл-ия и спроса,

2. если в нац эк-ке происходит нарушение равн-сия м/у ден спросом и предл-ием из-за роста дохода, то для того, чтобы компенсировать возросший спрос на деньги необх-мо увел-ть ставку %.

Алгебра модели IS-LM.

Дан модель пытается проанализ-ть: как внешние параметры модели влияют на внутренние.

К внеш переем-м б/ относить: гос расходы G, ден масса M, ур-нь цен P, вел-на налогов T; для закрытой эк-ки NX=0,

к внутренним отнесем Y- доход, C- потр-ние,I- инв-ции, r

(IS): Y=C+I+G+NX,

C=a+b(Y-T) кейнсианская функция потребления

I=c-dr – спрос на инв-ции,

с – автоном инвестиции не зависят от %

d – коэф-т чувств-ти инвестиций к изм-нию %.

NX=0 – закрытая эк-ка,

NX=g-hY-kr – открытая эк-ка,

h- коэф-т чувств-ти NX по доходу,

k- коэф-т чувств-ти NX по ставке %,

g – чист экспорт.

Y=a+b(Y-T)+c-dr+g+0,

dr=-Y+a+bY-bT+c+g,

r=(a+c)/d+g/d-bT/d-Y(1-b)/d,

r=const-Y(1-b)/d,

Y(1-b)=a-bT+c+g+dr,

Y=(a+c)/(1-b)+g/(1-b)-Tb/(1-b)-dr/(1-b).

(LM): М/P=eY-fr

е-коэф-т чувствительности спроса на деньги по доходу,

M/p – спрос на деньги,

f- коэф-т чувствительности спроса на деньги по проценту.

	G ↑	T↑	M↓
Y	↑	↑	↓
r	↑	↓	↑
C	↑	↓
I	↓	↑	↓

51. Платежный баланс, его статьи и счета.

Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, произошедшие в течение определенного периода времени (месяц, квартал или год).

Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления. Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешней задолженности страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирования внутреннего рынка и валютного курса.

При составлении платёжного баланса используется принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счёт, они отражаются со знаком «плюс». Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком «минус».

Платежный баланс фактически состоит из трех разделов (счетов):

1. Счёт текущих операций - охватывает движение товаров, услуг, знаний, а также доходы от движения капитала и рабочей силы и так называемые текущие трансферты, которые рассматриваются как перераспределение доходов.

A. Торговый баланс

B. Баланс услуг

C. Текущие трансферты (переводы пенсий, помощь иностранным государствам, программы правительственной или частной гуманитарной помощи, предоставляемой России).

2. Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами - охватывает движение финансового капитала, и его сальдо должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по текущим операциям. Однако на практике оба сальдо редко дают сумму, равную нулю, что требуется для баланса, и поэтому в платежном балансе содержится статья «Чистые ошибки и пропуски»

A. Счёт операций с капиталом (долгоср займы и инвестиции ин.резидентов в России, краткоср. инвест. и займы ин.фирм и организаций, предоставляемые России)

B. Финансовый счёт.

1. Прямые инвестиции

2. Портфельные инвестиции

3. Другие инвестиции

4. Резервные активы

3. Чистые ошибки и пропуски - разницу между счетом текущих и счетом капитальных операций.

Статьи платежного баланса:

1. Основные (автономные) статьи – статьи, отражающие движение товаров или капитала, объясняемое обычными коммерческими соображениями.

• включают экспорт-импорт товаров и услуг

• в них фиксируются текущие операции и движение долгосрочного капитала

• сальдо по основным статьям, свидетельствующее о притоке иностранных денежных средств и капитала в страну (« + ») и, наоборот, об их оттоке («—»)

2. Компенсирующие (балансирующие) статьи – статьи, отражающие перевод средств на обеспечение движения товаров или капитала.

• включают инвестиции в создание производственных филиалов.

• отражены методы и источники урегулирования сальдо платежного баланса, включая движение валютных резервов, изменение объема краткосрочных активов, государственную помощь, государственные займы и кредиты международных финансовых организаций.

52. Ур-ние BP. График BP и его сдвиги. Наклон линии BP.

Эта модель строится для разных режимов валютных курсов — фиксированного и плавающего, а также для разной степени мобильности капитала.

На осях координат непосредственно заданы два осн инстр-та политики: уро­вень госрасходов (G) и ставка % (R).

Кривая ВВ представляет собой набор сочета­ний объемов гос расходов (G) и значений ставки % (R), соотв-щих поддержанию внешнего балан­са, то есть ситуации, когда сальдо платеж баланса равно нулю (ВР=0).

Положительный наклон кривой объясняется след образом. Пусть в начальной точке Е достигнут внутр и внеш баланс. Повышение госх расходов (G) б/ отражено движением вправо от точки Е, например, до точки А. Рез-том станет рост дохода, а вместе с ним и уве­л-ние импорта, что вызовет дефицит торг баланса (здесь рассматриваются лишь краткоср последствия фискаль политики и не затрагивается влияние последую­щего изм-ния вал резервов на предл-ние денег).

Теперь для устранения возникшего дефицита платеж ба­ланса (ВР<0) правительство д/ принять меры, кот способ-ли бы достижению положит сальдо счета движения капитала. Этого м/ добиться с помощью огра­ничит ден политики: возросшая ставка % привлечет в страну ин капитал.

Рост % д/б достаточен для того, чтобы положит сальдо счета движения капитала компенсировало дефицит по счету тек операций и возвратило сальдо платеж баланса к нулю. Такое сочетание изм-ний G и R для сохранения внешнего равновесия объясняет положительный наклон кривой ВВ.

Все точки, лежащие ниже и правее кривой ВВ, отражают состояние дефицита платежного баланса (ВР<0). Сдвиг от кри­вой ВВ в этом направлении соотв-ет расширительной фискальной (вправо вдоль оси G) или монетарной (вниз вдоль оси R) политике, а значит сущ-ет либо отрицат сальдо счета тек операций при повышении гос.расходов, дохода и импорта, либо дефицит счета движе­ния кап-ла при снижении ставки %.

Любая точка левее и выше кривой ВВ отражает состояние положительного сальдо платежного баланса (ВР>0), возни­кающее вследствие жесткой фискаль и ден полити­ки: сальдо капитального счета м/ б положительным из-за высокой ставки % (вверх от кривой ВВ вдоль оси R), счет тек операций улучшится при снижении G, уровня дохода и импорта (влево от кривой ВВ вдоль оси G).

КА- счет движения кап-ла: разность %-ных ставок.

КА=КА`+K(r-r*), где

КА` – автон потоки кап-ла, не завис от разности в ставках %,

К – коэф-т мобильности потока кап-ла.

Для индустриально развитых стран даже небольшое изм-ние в ставках % значит-но воздействует на м/унар потоки кап-ла, для менее развитых стран даже значит изм-ние разности в ставках % не оказ-ет существ воздействия на м/унар потоки кап-ла,т.е. К – малая вел-на.

СА- счет тек операций, СА=Х-М-mY,

m – коэф-т, предель склонность к импорту по доходу,

Х – экспорт,

М- импорт.

ВР: СА+КА=R,

R- изм-ние офиц валют резервов, R=0,

BP=x-m-mY+KA+K(r+r*)

K(r-r*)=mY-X+M-KA`,

Kr=M-X-KA`+Kr*+mY, где (M-X-KA')/K=const

r=const+mY/K, BP=0 - это ур-ние платеж баланса в равн-сии, кот фиксирует прямую зав-ть м/у ставкой % и нац доходом.

Наклон линии ВР опр-ется коэф-том m / k.

В т. А ставка % выше ставки %, фиксир равновесие платеж баланса. Координаты т.А и т.А` по доходу совпадают, след-но, равн-сие платеж баланса в т.А б/ нарушено. Во всех точках, кот лежат выше линии ВР=0 опр-ется излишек платеж баланса ( положит сальдо).

Доход в т.А выше, чем в т.В`, соотв-щей состоянию равн-сия платеж баланса, след-но, сост-ие платеж баланса в т. В хуже, чем в т. В`. Поэтому во всех точках, лежащих ниже ВР=0 набл-ся дефицит платеж баланса.

Ослабление валют курса будет сдвигать линию ВР=0 вправо, т.к. для кажд задан значения по ставке % условие рав-ва ВР=0 позв-ет достичь более высокого ур-ня дохода (Y2>Y1) и е₁ слабее е₀.

Рав-во ВР=0 будет нарушаться, если ЦБ будет изменять свои золотовалют резервы.

При фиксир курсе равновесие платеж баланса достиг-ся за счет изм-ния R. При плав курсе через изм-ние вел-ны валют курса.

Девольвация сдвигает кривую ВР вправо ,а усиление валют курса влево.

Ниже ВР,ВР<0,выше ВР>0,т.к.доход растет → импорт растет → экспорт падает → ВР<0,или %-ная ставка растет → КА>0 приток кап-ла в страну → ВР>0.

При низкой мобильности фактором влияющим на ВР явл-ся изм-ние дохода,при высок мобильности %-ная ставка.

• абсолютная мобильность

• высокая мобильность

• низкая мобильность

• абсолют.немобильн.