ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

1. Цели и функции финансового менеджмента (ФМ)

2. Информационное обеспечение ФМ

3. Финансовая отчетность предприятия и принципы ее анализа

4. Условия и оценки финансовой устойчивости предприятия

5. Принципы расчета и экономический смысл показателей ликвидности

6. Принципы расчета и экономический смысл показателей деловой активности предприятия

7. Принципы расчета и экономический смысл показателей рентабельности предприятия

8. Принципы расчета и экономический смысл показателей рыночной активности

9. Бухгалтерский баланс как база для принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия

10. концепция временной стоимости денег

11. Эффект финансового рычага

12. Рациональная структура средств предприятия

13. Операционный анализ. Порог рентабельности

14. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов

15. Дивидендная политика предприятий

16. Финансовый цикл предприятия

17. Методы управления производственными запасами

18. Управление дебиторской задолженностью

19. Критерии эффективности использования заемного капитала

20. Управление портфелем финансовых активов

Фин деят предприятия – организация фин отношений, возникающих в процессе работы предприятия с др юр и физ лицами.

Фин отношения – часть денежных отношений, пораждаемая движением ден средств и сопровождающаяся формированием фондов ден средств.

1. Цели и функции финансового менеджмента (фм)

ФМ – процесс активного управления фин состоянием предприятия с использованием всех факторов, влияющих на фин состояние.

Цель – обеспечить финн устойчивость при усл доходности предприятия.

Функции:

• традиционные:

- фин планирование – осущ в виде бюджетирования, инвестиционных проектов, бизнес планов.

- учет и контроль – традиционная финн отчетность и контроль за запланированными показателями.

- ценообразование – в финансовом управлении различают цену продукции, цену капитала и цену затрат.

• Нетрадиционные (появились с развитием рыночных отношений):

- управление ликвидностью

- управление фин устойчивостью

- инвестиционная деятельность

• Спец функции:

- управление акционерным капиталом

Формы акционерного капитала: объявленный, обращающийся, уставный, оплаченный, выкупной.

- управление корпоративными цен бум

- дивидендная политика

2. Информационное обеспечение фм

Информация финансового характера, является основой информационного обеспечения системы управления финансами на любом уровне, поскольку всякое обоснованное, неспонтанное решение базируется на некоторых данных. Информационная база весьма обширна и включает обычно _любые сведения финансового характера; в частности, сюда относятся бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информации учреждений банковской системы, данные товарных, фондовых и валютных бирж, несистемные сведения.

3. Финансовая отчетность предприятия и принципы ее анализа

ФО – совокупность 5 форм отчетности, которые отражают финансовое состояние предприятия.

Методы анализа отчетности:

1. чтение отчетности (абсолютный показатель)

2. горизонтальный анализ (изучение динамики показателей)

3. вертикальный анализ (изучение структуры показателей)

4. трендовый анализ (выявление закономерностей, прогнозирование на будущее)

5. расчет финансовых коэффициентов (относительный показатель, характеризует пропорции между статьями отчетности). Суть метода в том, что во-первых, рассчитываются соответствующие коэффициенты, которые затем сравниваются с общепринятыми параметрами, со среднеотраслевыми значениями, со значениями прошлых лет, с показателями других предприятий. Коэффициенты статичны, т.е. разные.

4. Условия и оценки финансовой устойчивости (ФУ) предприятия

ФУ характеризуется отношение собственных средств, которых должно быть больше, и заемных средств.

Анализ ФУ проводится на определенную дату. Анализ ФУ устанавливает на сколько правильно предприятие управляло собственными и заемными средствами до той даты, до которой проводился анализ.

ФУ хозяйствующего субъекта является такое состояние денежных ресурсов, которое обеспечивает предприятию развиваться за счет собственных средств, сохраняя свою платежеспособность и кредитоспособность при минимальном уровне предпринимательского риска.

Факторы, влияющие на ФУ:

• уровень проф. подготовки персонала

• наличие не платежеспособных дебиторов

• имущественный потенциал

• положение на товарном и финансовом рынках

• деловой рейтинг предприятия

• зависимость от внешних инвесторов и кредиторов

• выпуск и реализация конкурентоспособной продукции

• эффективность коммерческих и финансовых операций

• величина и структура издержек производства

Показатели ФУ делятся на:

Абсолютные показатели:

• собственнве оборотные средства = собств.капитал – внеоборотные активы

- излишек или недостаток СОС ∆СОС = СОС – Запасы

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов = СОС + долгосрочные кредиты и займы

- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов ∆СДИ = СДИ – Запасы

• общая величина основных источников формирования запасов = СДИ + краткосрочные кредиты и займы

- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов

∆ОИЗ = ОИЗ – Запасы

Формируется трехфакторная модель, характреризующая тип финансовой устойчивости:

М (∆СОС, ∆СДИ, ∆ОИЗ), где -∆ присваевается 0, +∆ присваевается 1, ∆ = 0

Типы изменений:

М (1, 1, 1) – абсолютная устойчивость

М (0, 1, 1) – нормальная финансовая устойчивость

М (0, 0, 1) – неустойчивое или предкризисное финансовое состояние, нарушается платежный баланс,

но сохраняется возможность восстановления равновесия

М (0, 0, 0) – кризисное состояние, предприятие на грани банкротства, является не платежеспособным.

Относительные показатели:

• независимость: Ка = СК/А, где А – актив

Доля СК в общей сумме средств инвестированных в его деятельность не менее 0,5. Чем больше, тем финансовее устойчивее предприятие.

• соотношение заемного и СК: Кзк = ЗК/СК

Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы.

• коэффициент маневренности СК: Км = СОС/СК

Какая часть СК используется для финансирования текущей деятельности. Значение зависит от вида деятельности предприятия.

• коэффициент структуры долгосрочных вложений: Ксдв = долгоср пас / ВОА

Показывает какая часть внеоборотных активов (ВОА) профинансированна за счет долгосрочных заемных источников.

• коэффициент устойчивого финансирования: Куф = (СК + Долгоср пассивы)/(ВОА + Тек А)

Характеризует степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников: чем больше Куф, тем меньше предприятие зависит.

• коэффициент реальной стоимости имущества: Крси = РСИ производств назнач/валюта баланса

Имущество производственного назначения = ОС, запасы, НЗП.