- •1. Понятие и объективная необходимость существования финансов
- •2. Функции финансов, их содержание
- •3. Финансовые ресурсы и источники их формирования
- •4 Взаимосвязь финансов с другими
- •6 Общее понятие о финансовой системе.
- •8Государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды
- •9 Объективная необходимость существования
- •10. Социально-экономическая сущность бюджета
- •11Доходы бюджета, их состав и структура.
- •Методы мобилизации денежных средств в бюджет
- •13 Расходы государственного бюджета
- •Бюджетный дефицит и управление им
- •Бюджетное устройство рб
- •16 Принципы построения
- •18 Составные части финансовой политики, их характеристика
- •17 Содержание финансовой политики, ее цели и задачи
- •19 Финансовая политика Республики Беларусь
- •20. Общее понятие об управлении финансами
- •21. Сущность и назначение финансового планирования
- •22. Содержание и значение финансового контроля
- •23 Сущность, категории «финансы предприятий».
- •24 Финансовые отношения и функции финансов предприятий.
- •25 Принципы организации финансов предприятий
- •26 Финансовый механизм предприятия: понятие, составляющие.
- •27 Финансовые ресурсы и капитал предприятия
- •28 Особенности организации финансов предприятий (организаций) непроизводственной сферы
- •29. Состав и структура денежных доходов предприятия
- •30 31 Классификация денежных расходов предприятий, источники их финансирования.
- •32 Экономическое содержание прибыли, ее виды и роль в современных условиях
- •40 Оценка и анализ ликвидности предприятия
- •41 Основные показатели оценки ликвидности и платёжеспособности
- •42. Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •43 Основные показатели оценки финансовой устойчивости
- •44 Оценка деловой активности предприятия
- •35. Система показателей рентабельности, методика их расчета.
- •45 Экономическая сущность финансового рынка Структура финансового рынка
- •46 Необходимость и сущность денег
- •47 Виды и функции денег
- •48 Содержание, структура и принципы организации денежного оборота
- •49 Возникновение кредитных отношений
- •50Сущность кредита и формы движения ссудного капитала.
- •51 . Типы кредитных отношений
- •52 Функции, принципы и границы кредита
- •53. Формы кредита
- •55 Характеристика рынка ценных бумаг
- •Обслуживающие организации;
- •56 Классификация ценных бумаг
- •57 Основные ценные бумаги (акции, облигации)
- •Понятие и свойства облигаций
- •Виды облигаций и их характеристика.
- •58 Краткосрочные фондовые инструменты первичного типа
- •59 Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы)
59 Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы)
Производные финансовые инструменты (деривативы)
Понятие "дериватив" означает "производный" и ведет свое происхождение от значения английского слова derivative.
Производные ценные бумаги – это форма выражения имущественного права, которая возникает в связи с изменением цены первичного актива, лежащего в основе этой ценной бумаги. Другими словами, производные ценные бумаги – это ценные бумаги «второго порядка», которые не создают каких-либо имущественных претензий к эмитенту, а дают право на приобретение определенного количества выпускаемых ценных бумаг. Актив, на который распространяется право покупки, продажи или обмена называется первичным активом.
Фьючерс. Термин "фьючерс" происходит от английского слова future - "будущее". С тех пор контракт на будущую поставку до наших дней называется фьючерсом.
Фьючерсы и форварды различаются тем, что первые обращаются на биржах, а вторые на межбанковском рынке. Отличие в том, что контракты на биржах стандартизированы по условиями и срокам поставок, тогда как на межбанковском рынке эти параметры могут быть произвольными.
2. Деривативы, связанные с правом одной из сторон совершить определенные действия в будущем, которым она может воспользоваться или нет по своему усмотрению.
Опцион. Опцион(от английского "option" - "выбор")- договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.
Варрант. Варрант - ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени и, как правило, по более высокой по сравнению с текущей рыночной цене). Варранты (warrants) - опционы на акции были популярны на биржах с XVIII века.
3. Деривативы, связанные с обязательством сторон исполнить встречную сделку по отношению к заключенной в настоящий момент:
сделки РЕПО (обязательство обратного выкупа ценных бумаг по установленной цене)
свопы (Термин "своп" происходит от английского слова swap - "обмен". Смысл данного дериватива в обмене финансовыми обязательствами. В качестве примера можно привести обмен настоящих финансовых обязательств на будущие. Своп, появившийся в последней трети 20-го века считается новейшим финансовым инструментом, в то время как другие производные финансовые инструменты существовали веками.
Обычно участников больше, чем двое. Одному нужно обменять плавающую ставку на фиксированную, а другому нужно сменить фиксированную на плавающую. В таком случае они находят посредника, который, взимает проценты за свои услуги.
4. Деривативы, связанные с возникновением у эмитента определенных обязательств при наступлении определенного события в будущем, например:
Кредитный дефолтный своп (соглашение, согласно которому покупатель делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию) эмитенту CDS, который в свою очередь берет на себя обязательство погасить выданный покупателем кредит третьей стороне в случае невозможности погашения кредита должником (дефолт третьей стороны).
Покупатель получает ценную бумагу — своего рода страховку выданного ранее кредита или купленного долгового обязательства.
В случае дефолта покупатель передает эмитенту долговые бумаги (кредитный договор, облигации, векселя), а в обмен получает от эмитента компенсацию суммы долга плюс все оставшиеся до даты погашения проценты).