87. «Золотое правило накопления капитала».

Различным уровням сбережений соответствуют различные уровни капиталовооруженности. Государство, влияя на норму сбережений может добиваться желаемого уровня капиталовооруженности. Сбережения делаются не ради них самих, а ради благосостояния членов экономического общества. Поэтому критерием оптимальности нормы сбережений должно выступать потребление на одного занятого. Обозначим эту переменную через с и установим её связь с другими переменными нашей модели:

С = Y-I, C/L=Y/L - I/L, c=y-i

y=y(k), i=(n+d)k,

c=y(k) - (n+d)k,

c’=y’(k) – (n+d)

c’=0,

y’(k)=n+d

MPK=n+d

Или (∆Y/∆K)/(Y/K)=s

Максимум потребления при равновесном темпе роста достигается при равенстве нормы сбережений коэффициенту эластичности производства по капиталу. Это условие оптимального роста получило название «Золотого правила накопления». А уровень капиталовооруженности, обеспечивающий данный темп роста – золотого уровня накопления капитала.

91.Инфляционный налог.Гиперинфляция

Инфляционный налог — экономический урон, которому подвержены держатели денег и других стоимостных эквивалентов. Такой урон наносится уменьшением ценности валюты вследствие инфляции, с одновременным присвоением выгоды центром эмиссии, вызвавшим инфляцию. В современных условиях центры эмиссии управляются государствами, таким образом с держателей денег взимается скрытый налог. Когда центральные банки печатают банкноты и эмитируют государственный кредит, они увеличивают сумму денег, циркулирующих в экономике, что обычно делается в ответ на ухудшение экономических условий. Это изменение в реальных балансах денег вызывает инфляцию. Получаемое таким путем финансирование расходов называют сеньораж (сеньораж эмитента). Самой очевидной ценой инфляции являются увеличение денежной массы и принуждение обладателей денег платить инфляционный налог. Гиперинфляция — инфляция с высокими либо чрезвычайно высокими темпами. В разных источниках указываются разные критерии. Это может быть рост цен свыше 10 раз (+900 %) в год; более 50 % в месяц (то есть в 129,7 раз год); свыше 100 % за 3 года (то есть свыше 2 % в месяц в течение 3 лет).

92.Дефицит бюджета и его монетизация.

При дефиците государственного бюджета возникает проблема его финансирования. Как отмечалось выше, придефиците правительство прибегает к заимствованиям на финансовом рынке через продажу финансовых активов на открытом рынке.  Государственные финансовые активы приобретают:  1) домашние хозяйства + нерезиденты = небанковская публика;  2) ЦБ + КБ = БС, А". = (Ш/Р) — (МУР)  то & = Г + Ллк + (МР/Р) — (Мл/Р).  Увеличение предложения денег в правой части уравнения не должно вводить в заблуждение, будто ЦБ напрямую передает деньги правительству.

Правительство финансирует дефицит исключительно путем заимствования. Долг казначейства ЦБ в действительности не обязательно должен быть выплачен. Ведь он представляет долговое требование одной ветви власти к другой. Поэтому в той мере, в какой ЦБ приобретает государственные финансовые активы, Правительство финансирует собственный бюджетный дефицит путем эмиссии денег. Финансирование дефицита бюджета путем эмиссии денег называется монетизацией дефицита государственного бюджета.  Таким образом, не существует связи между бюджетным дефицитом и предложением денег.

Эта связь прослеживается только в том случае, если ЦБ ставит своей задачей поддержание уровня процентной ставки на финансовом рынке. В случае регулирования ЦБ денежных агрегатов в качестве цели своей политики связь между дефицитом бюджета и предложением денег отсутствует.