Конспект лекций по краткосрочной финансовой политике предприятия для студентов д/о стр. 39

1. Политика предприятия в области оборотного капитала

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учёте – оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут обращаться в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (рис.1.1). Аналог этого показателя в отечественной практике – величина собственных оборотных средств.

Балансовый отчет

Текущие активы	Текущие пассивы
Постоянные активы	Долгосрочные кредиты
	Собственные средства

Рис.1.1. Балансовый отчёт

Определение текущих активов

Это активы компании, которые обращаются в денежные средства или переходят в затраты в течение одного года или одного производственного цикла.

Основные характеристики

• Хранятся для продажи или перепродажи.

• Будут использованы в процессе производства или оказания услуг.

• С такими активами связаны текущие экономические выгоды.

Структура активов приведена в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Структура текущих активов

Вид активов	Краткая характеристика
Денежные средства	Денежные средства на всех счетах предприятия и в кассе
Сырьё и материалы	Предметы, которые будут использованы в производстве
Незавершённое производство	Товары, производство которых завершено частично
Готовая продукция	Законченные товары, готовые к продаже
Дебиторская задолженность	Задолженность покупателей за оказанные услуги и поставленные товары
Авансы выданные	Предоплата поставщикам
Краткосрочные финансовые вложения	Краткосрочные денежные вклады или ценные бумаги, приносящие доход

Определение и структура текущих пассивов представлена в табл. 1.2.

Определение и структура текущих пассивов

Текущие пассивы — это обязательства компании перед внешними организациями, сотрудниками и бюджетом, которые она должна погасить в ближайшем году.

Таблица 1.2

Структура текущих пассивов

Вид пассивов	Краткая характеристика
Авансы полученные	Товарные кредиты от поставщиков
Кредиторская задолженность	Предоплата, полученная от покупателей
Отложенные затраты	Затраты, отнесённые на прибыль или незавершённое производство
Краткосрочные кредиты	Кредиты, срок погашения которых приходится на ближайший год
Задолженность перед бюджетом	Налоги, начисленные в текущем или прошлых отчётных периодах, но не оплаченные

Собственные оборотные средства показаны на рис. 1.2.

Текущие пассивы

• Краткосрочные кредиты и займы

• Кредиторская задолженность

• Авансы полученные

• Прочие текущие обязательства

• Задолженность перед бюджетом

Текущие активы

• Денежные средства

• Запасы

• Дебиторская задолженность

• Авансы выданные

• Краткосрочные финансовые вложения

Собственные оборотные средства или чистый капитал

=

Рис. 1.2. Собственные оборотные средства

Величина собственных оборотных средств показывает реальную сумму средств компании, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости или ликвидности.

Положительная величина собственных оборотных средств свидетельствует о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств компания обладает достаточными текущими ресурсами без продажи фиксированных активов и возврата долгосрочных инвестиций.

В некоторых источниках информации вводится понятие рабочего капитала, его величина показана на рис.1.3.