Глава 13. Мировой кредитный рынок

13.1. Понятие, структура мирового кредитного рынка

13.2. Функции, принципы, формы кредита. Рынки банковских кредитов и долговых ценных бумаг

13.3. Финансовая помощь: межгосударственные кредиты, кредиты международных организаций

13.4. Внешний долг России. Долги зарубежных государств

13.1. Понятие, структура мирового кредитного рынка

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности, уплаты процента, срочности, обеспеченности, а также осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, формируются спрос и предложение.

Объектом сделок на мировом кредитном рынке является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.

Мировой кредитный рынок возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов. Он сформировался на основе интернационализации производства товаров и услуг в начале 60-х гг. ХХ в.

Пролонгация ссуд на денежном рынке, иногда до 15 лет, способствовала развитию мирового рынка ссудных капиталов. В конце 60-х гг. темпы его развития увеличились, а в 70–90-х гг. масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными.

Сформировался еврорынок как часть мирового кредитного рынка, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Евровалюта — денежные средства, переведенные на счета иностранных банков и используемые ими для операций во всех странах мира, включая страну–эмитента этой валюты.

Хотя евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Приставка “евро” свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

– объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме обслуживания внешнеэкономической деятельности;

– введение конвертируемости ведущих валют в конце 50-х — начале 60-х гг. ХХ в.;

– правовое стимулирование размещения средств в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенностями мирового кредитного рынка являются:

1) огромные масштабы — в 80-х гг. объем международных кредитных операций составлял в среднем 400 млрд долл. в год, а с 90-х гг. он исчисляется в триллионах долларов;

2) отсутствие пространственных и временных границ;

3) обособление институциональных единиц: евробанков, международных банковских консорциумов, транснациональных банков (ТНБ) — гигантских международных кредитно-финансовых комплексов универсального типа, имеющих за границей разветвленную сеть филиалов;

4) ограничение доступа заемщиков на мировой кредитный рынок, так как основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР;

5) использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок. На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя его доля снижается;

6) универсальность, глобализация мирового кредитного рынка, т. е. осуществление международных валютных, кредитных, расчетных, гарантийных операций (2/3 операций совершаются на межбанковском рынке, 1/3 составляют депозитно-ссудные операции с небанковскими клиентами);

7) упрощенная стандартизированная процедура совершения сделок с использованием компьютерной технологии, по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. Гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента.

Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно — 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов — 5–10 млн долл., иногда в несколько раз больше.

Кредитные операции совершаются в размере от одного до нескольких сотен миллионов долларов. При этом предоставляются необеспеченные ссуды без четкого указания целей их использования.

На мировом кредитном рынке стали использоваться нетрадиционные формы долгосрочного кредитования, сближающие кредит с прямыми инвестициями, такие, как проектное финансирование, то есть предоставление крупных кредитов под возведение конкретных промышленных объектов.

Мировой кредитный рынок действует как система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

На мировом кредитном рынке быстро растут объемы операций с облигационными займами, выпуск которых обходится эмитентам дешевле, без привлечения дополнительного числа акционеров.