10.4. Эффективность инвестиционного проекта. Основные понятия и принципы оценки

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) — категория, отражающая его соответствие целям и интересам участников проекта, то есть отношение прибыли к затратам предприятия.

Глобальные ИП — это проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экономическую ситуацию в стране.

Крупномасштабные ИП — проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в отдельных регионах и отраслях хозяйства страны.

Локальные ИП — проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе, не изменяет уровень и структуру цен в регионе.

Все затраты, связанные с реализацией ИП, подразделяются на первоначальные (единовременные), текущие и ликвидационные. При стоимостной оценке ИП могут использоваться базисные, мировые, прогнозные, расчетные (с учетом инфляции) и текущие цены.

Инвестор до принятия решения по инвестированию в проект должен определиться в системе приоритетов, к которым относятся:

– общественная значимость проекта;

– соответствие проекта целям и задачам инвестора;

– финансовые возможности;

– рыночный потенциал создаваемого продукта;

– срок окупаемости проекта;

– прибыль;

– уровень риска;

– экономичность и безопасность проекта;

– соответствие законодательству.

Качество проекта может определяться по следующим критериям:

– уровень наукоемкости;

– доступность ресурсов;

– совершенствование инфраструктуры;

– связь со смежными отраслями экономики;

– степень управляемости и надежности;

– поддержание действующего уровня занятости и создание новых рабочих мест.

В основу оценки эффективности ИП положены следующие принципы:

1) рассмотрение ИП на протяжении всего жизненного цикла;

2) моделирование денежных потоков, включающих все, связанные с ИП денежные поступления и расходы за весь жизненный цикл ИП;

3) сопоставимость показателей и условий (вариантов) ИП;

4) положительное значение и максимум эффекта;

5) учет влияния временного фактора (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);

6) учет предстоящих затрат и результатов;

7) выявление всех наиболее существенных последствий ИП;

8) учет изменения состава участников ИП на протяжении его жизненного цикла;

9) многоэтапность оценки ИП: технико-экономическое обоснование (ТЭО), схема финансирования, экономический мониторинг, контроль за ходом реализации ИП;

10) учет влияния инфляции;

11) выявление неопределенности и рисков;

12) определение общественной значимости ИП.

Таким образом, международный инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденная по установленным стандартам (нормам и правилам), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций в форме бизнес-плана.