11.Интегрированные корпоративные структуры. Особенности финансово-промышленных групп (фпг).

ФПГ как надфирменная система и субъект крупного бизнеса обоб­щает многие свойства субъектов хозяйствования.

В ФПГ как объекте управления выделяют три уровня -

экономический, надфирменный и внутрифирменный.

На экономическом уровне рассматривают систему управления груп­пой, включая проблемы централизации и децентрализации функций управления, оптимизирующих групповую деятельность.

Инструментом адаптации надфирменной подсистемы к внешнему окружению служит алгоритм индивидуального управления конкрет­ной системой.

ФПГ как интегрированная структура связывается с:

- надфирменной системой из множества хозяйствующих объек­тов - юридических лиц;

- непременным присутствием финансовой организации;

- отношениями собственности между интегрированными участни­ками с контролем деятельности и обшегрупповой стратегией.

Приоритеты акционерной собственности в системе современного хозяйствования требуют системы корпоративного управления.

ФПГ формирует финансовый капитал на базе промышленного и банковского капиталов, объединяемых в единую систему хозяйство­вания. Взаимодействие участников в группе определяется необходи­мостью согласования интересов консолидированных участников.

Финансовые структуры ФПГ стремятся повысить уровень ис­пользования финансов через их диверсифицированное приложение.

Важнейшими классификационными признаками ФПГ являются:

- характер интеграции. При горизонтальной интеграции объе­диняются фирмы, производящие однородную и взаимозаменя­емую продукцию, на основе унифицированной технологии с увязкой в единую технологическую цепочку поставщиков и потребителей. Примером вертикальной интеграции являются интегрированные корпоративные структуры в энергетической отрасли. Конгломератные ФПГ сочетают разнопрофильные производства с расширенной про­дуктовой линией или расширенным рынком;

- территориальный охват (региональные, национальные, транснациональные корпорации);

- доминирование интересов субъектов.

К ФПГ относят промышленно-кооперированные, банковские и государственные корпорации. Первая группа ФПГ - это объединение крупных промыш­ленных организаций по осуществлению про­ектов, формированию кооперационных связей и делового финансового сотрудничества.

Банковские ФПГ создаются финансовыми субъектами, владеюшими крупными пакетами акций предприятии и стремящими­ся к долгосрочной финансово-промышленной деятельности. Государственные ФПГ действуют в стратегических сферах (кос­мос, системы вооружений, атомная энергетика, экологический мониторинг, нана технологии и пр.) и решают приоритетные национальные задачи.

Ряд ФПГ законодательно не регистри­руются и не стремятся получать государственные льготы, достигая экономической эффективности общедоступными сред­ствами. Они только вносятся в реестр ФПГ государства. В соответствии с российским законодательством, «ФПГ - это совокупность хозяйствующих субъектов по реализации общих целей без образования юридического лица».

Рис. 1.3 показывает структуру ФПГ и его участников в виде трех подсистем.

Центральная компания

Промышленный блок

Финансовый блок

Сервисный блок

Рис. 1.3. Структурная схема ФПГ.

Сплошными стрелками показаны управляющие воздействия; точ­ками - управленческие потоки.

Промышленный блок включает группы производственных фирм, действующих в одной или нескольких сферах.

Финансовый блок - это коммерческие банки, инвестиционные, страховые, финансовые, лизинговые, трастовые, пенсионные компа­нии и фонды. Эти организации выполняют функции финансового обслуживания участников ФПГ, привлечения и аккумулирования финансов, оптимизации финансовых потоков и разработки инвести­ционных проектов.

В ФПГ подсистемой реализации финансовых функций служат банки. Исторически это объясняется тем, что большинство ФПГ формировалось на основе стратегии экспансии банков в промышлен­ность. Интегрирующие свойства банков возникают из-за их возможностей, при минимуме усилий, консолидировать пакеты акций про­мышленных фирм.

Сервисный блок – это торгово-посреднические, консалтинговые, аудиторские, научно-исследовательские, конструкторские и другие подсистемы.

В зависимости от задач и стратегии участников группового биз­неса, характера воздействий окружения и других особенностей пред­лагаемая схема формирования ФПГ может видоизменяться.

В российской экономике в процессе передела собственности ФПГ сформировались через ваучерную приватизацию, залоговые аукцио­ны и инвестиционные конкурсы. В возникшей после распада советс­кой экономики ситуации субъектами с достаточными для приобрете­ния контрольных пакетов финансовыми ресурсами оказались крупные финансовые структуры в лице коммерческих банков со сложившим­ся финансовым менеджментом и возможностями привлечения иност­ранных инвестиций в промышленность.

Важным фактором оказалась готовность зарубежных инвесторов к финансированию российской промышленности не прямо, а через кредитование крупных банков, выполнивших роль кластеров по со­зданию ФПГ.

Наиболее известными ФПГ являются группа «ОНЕКСИМ», «Альфа-группа», «Сибирский алюминий» и корпорации на основе естественных монополии (РАО «Газпром», АО «Лукойл», РАО ЕЭС, Росвооружения, Росатом, Гос. компания нана технологии и др.).

По причинам, обусловленным структурой социалистической эко­номики, в корпоративных системах России преобладают промышленно-фииансовые интегрированные корпоративные структуры конгломератного типа со слабо связанными областями деятельности.

В странах Запада давно началась реструктуризация конгломера­тов в диверсифицированные корпорации с высокими стратегически­ми соответствиями между единицами бизнеса. Обнаруживается и тенденция создания на базе диверсифицированных концернов ТНК с российским участием.

При интенсивной реструктуризации постсоветских организаций, в том числе и на второй волне передела собственности, в националь­ном промышленном комплексе возникло громадное число акционер­ных обществ с незначительной долей концернов и лавиной структур малого и среднего бизнеса в торговле и обслуживании.

Предельным этапом реформирования национального бизнеса, ско­рее всего, станет создание системы конкурентоспособных интегриро­ванных корпоративных диверсифицированных систем со стабильны­ми формами собственности. Важны усиление диверсификации конгломератов и их трансформация к вертикально интегрированным организационным системам на основе имущественных связей.