- •Основные этапы развития теории инноваций. Основоположники теории инноваций.
- •1 Этап – конец XIX – 30-е годы XX вв.
- •2 Этап – 40-е гг. – середина 70-х гг. XX века
- •3 Этап – конец 70-х гг. XX века - начало XXI века
- •2 Этап-40-е – 70-е годы XX века
- •1 Этап - конец XIX века – 40-е годы XX века
- •Сущность и свойства инноваций. Новшество, нововведение, инновация. Инновации как продукт и инновации как процесс.
- •Понятия инновационного процесса, инновационной деятельности, диффузии инноваций.
- •Жизненный цикл принятия технологий Роль предпринимателя в инновационном процессе по й.Шумпетеру. Предприниматели-инноваторы и предприниматели-консерваторы.
- •Эпохальные и базисные инновации. Концепция технологических укладов и ее роль в теории инноваций.
- •Модели инновационного процесса в компании. Линейная и интерактивная модели инноваций.
- •Условия и факторы осуществления инноваций. Формирование инновационного потенциала и его структура.
- •Взаимосвязи государства, науки и бизнеса в современном инновационном процессе
- •Характеристика субъектов инновационного процесса.
- •Функции, задачи и основные принципы составления бизнес-плана инновационного проекта.
- •Сущность инновации ценности и правила 4х действий при формировании стратегии голубого океана
- •Подрывные инновации по к.Кристенсену: характеристика, виды. Поясните отличия поддерживающих и подрывных инноваций
- •Основные элементы модели бизнеса и их связь со структурой бизнес-плана Сущность инновационных бизнес-моделей
- •Условия применения бизнес-моделей
- •Понятие коммерческой тайны: преимущества и недостатки по сравнению с другими способами защиты интеллектуальной собственности.
- •Объекты патентования: критерии патентоспособности .
- •Интеллектуальная собственность: понятие и виды.
- •Смежные права
- •[Патентное право
- •Права на средства индивидуализации
- •Право на секреты производства (Ноу-хау)
- •Охрана новых сортов растений
- •Значение интеллектуальной собственности в коммерциализации инноваций.
- •Риски инновационного проекта, обусловленные человеческим фактором и способы их минимизации (юридические и управленческие).
- •Развитие команды инновационного проекта: особенности управления
- •Принципы формирования команды инновационного проекта.
- •Возможна ли реализация командного менеджмента в крупной компании и при каких условиях? Приведите пример.
- •Понятие целостного продукта и его роль в маркетинге инноваций
- •Особенности рынков инновационных продуктов/ услуг.
- •Различия между основными группами потребителей на раннем и основном рынке инновационных продуктов/ услуг.
- •Продвижение инновационных продуктов в интернете
- •Маркетинговый план инновационного проекта
- •Особенности продвижения инновационных продуктов
- •Роль и значение маркетингового исследования при выведении инновационного продукта на рынок
- •Доступные источники финансирования инновационных компаний на различных стадиях жизненного цикла: краткая характеристика.
- •Финансовые инструменты, используемые при структурировании сделки.
- •Сравнительная характеристика венчурного и бизнес - ангельского финансирования. Особенности бизнес-ангельского инвестирования
- •Особенности инвестирования венчурными фондами.
- •Стратегии выхода из венчурных инвестиций.
- •Стратегии выхода из венчурных инвестиций. Особенности инвестирования венчурными фондами.
- •Стратегии выхода из венчурных инвестиций.
- •Ключевые игроки в оценке эффективности и стоимости бизнеса.
- •Финансовые показатели эффективности инвестиционного проекта. Проблемы их применения.
- •Нефинансовые показатели эффективности инвестиционного проекта. Проблемы их применения.
- •Основные методы оценки инновационной компании.
Финансовые инструменты, используемые при структурировании сделки.
Структурирование инвестиционной сделки
Это та система, которая определяет взаимоотношения между различными сторонами, инвестирующими в новую компанию
Интересы и цели у каждого из этих участников (венчурные инвесторы, основатели бизнеса, управляющая команда менеджеров, бизнес-ангелы) очень различаются
Структура договора
1.Тип активов и структура капитала
2.Право голоса
3.Совет директоров
4.Корпоративное управление
5.Режим работы ключевых сотрудников
6.Дивиденды
7.Ликвидационные предпочтения
8.Ограничения на действия менеджеров
9.Компенсация разводнения капитала
10.Ограничения на продажу акций
11.Выход
12.Право на информацию
13.Условия осуществления сделки
14.Расходы на совершение сделки
Используемые инструменты в структуре договора
1.До-и пост-инвест ст-ть компании
2.Обыкновенные акции
3.Привилегированные акции
4.Конвертируемые привилегированные акции
5.Прив акции с правом участия
6.Опционы
7.Долговые инструменты
8.Наделение правами (Vesting)
9.Защита от разводнения капитала
10.Ограничения на продажу акций
Формы венчурного капитала (финансовые инструменты)
Обыкновенные акции
Привилегированные акции
Конвертируемые долговые инструменты
Используя обыкновенные акции венчурный инвестор становится совладельцем компании.
Долговые инструменты (как правило, облигации или привилегированные акции конвертируемые в обыкновенные) – финансовый инструмент, кот. Призван защитить инвестора от потери средств на выходе в случае более низкой цены компании, чем была изначально плановая. Например:
У инноватора есть 100 тыс., требуемые инвестиции 900 тыс.
Обыкновенные акции |
Конвертируемые облигации |
Инвестор становится собственником и претендует на 90% компании и ее денежных потоков |
Инвестор на выходе должен получить 900 тыс как ни крути. Или он может конвертировать облигации в акции в каком-нибудь соотношении. Например 1:1. Тогда у него будет 90% акций. |
Если компания на выходе стоит 10 млн |
|
Инвестор получает 9 млн Инноватор 1 млн (соотношение долей акционеров) |
Инвестор не концертирует облигации в акции. Получает свои 900 тыс. инноватор 9,1 млн |
Инвестиции отбиваются и приносят прибыль |
Инвестиции возвращаются |
Если компания на выходе стоит 500 тыс. |
|
Инвестор получает 500* 9/10 = 450 тыс Инноватор 50 тыс. |
Выплата по долгу (по облигаям) идет раньше распределения среди акционеров, инвестор получает 500 тыс, инноватор ничего |
Потеря инвестора составляет 900 – 450= 450 тыс. |
Инвестор теряет 400 тыс, но это на 50 тыс больше, чем в случае обыкновенных акций. |