5.3. Ценные бумаги, общие положения

Ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму.

Таблица 7.1.

Виды ресурсов и соответствующих им видов ценных бумаг

Виды ресурсов	Вид ценных бумаг
1. Земля	Ипотека, земельный приватизационный чек
2.Недвижимость	Акция, ипотека, жилищный сертификат
3. Продукция	Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион
4. Деньги	Облигация, вексель, депозитный сертификат, чек, банковский акцепт
5.Ценные бумаги	Производные фондовые инструменты (варранты, финансовые фьючерсы, опционы)
Право на ведение валютных, экспортно -импортных операций и т.д	Лицензии, сертификаты

В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

• обращаемость (способность покупаться и продаваться на рынке);

• доступность для гражданского оборота (т.е. быть объектом гражданских сделок - займа, дарения, хранения, комиссии, поручения);

• стандартность и серийность (стандартную форму, содержание, правила);

• документальность (содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты);

• регулируемость и признание государством;

• рыночность;

• ликвидность (способность превращения в деньги);

• риск.

Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РФ от 28.12.91 г. № 78 гласит:

"Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ".

Ценная бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает его владельцу право на получение определенного дохода.

5.4. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги

Долевые

Долговые

Производные

Облигации

Опционы

Акции

Сертификаты

Финансовые фьючерсы

Векселя

Рис. 5.1. Классификация ценных бумаг

Долевые ЦБ, т.е. акции, удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (АО). Эмиссия (выпуск акций) - это способ создания АО, выкупа государственного или муниципального предприятия, способ увеличения уставного капитала предприятия. Акция делает ее держателя собственником части имущества, ее совладельцем.

Долговые обязательства подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). Эмитент облигаций и других долговых обязательств должен в определенный срок вернуть ссуду (кредит) и заплатить проценты.

Производные ЦБ закрепляют право их владельца на покупку-продажу на определенных условиях и в определенное время акций и других долговых обязательств.

Опцион - это ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива (товара, другой ЦБ) по фиксированной цене через некоторое время.

Финансовый фьючерс - это контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерсный контракт в отличие от опциона не право, а обязательство.