11.6. Факторинг

Факторинг или факторинговые операции - это покупка фактором (фирмой, которая занимается факторинговыми операциями) торговых задолженностей производителя с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа. Благодаря факторингу производитель получает оборотный капитал. По существу факторинг - это система финансового и организационного обеспечения товарного кредита.

Факторинг бывает с уплатой. Он включает в себя получение задолженности, принятие фактором на себя риска неплатежей и передачу им средств производителю по мере того, как они вьпла чиваются покупателем. Факторинг бывает также с уплатой и финансированием. Он предусматривает выплату средств производи­телю сразу после поставки товаров до 90 % их продажной цены. Остаток же денежных средств выплачивается после получения всех денег. Очевидно, что этот вид факторинга дороже, чем факторинг просто с уплатой.

Причина появления факторинга кроется в постоянной нехватке оборотных средств у потенциальных покупателей товаров и конкуренции между продавцами, особенно по высоколиквидной продукции. Борьба за покупателей вынуждает поставщиков переходить от традиционного предоставления отсрочки платежа покупателям путем их товарного кредитования к факторинговой продаже своих товаров. Кроме того, традиционные способы расчетов клиентов, когда они выписывали продавцу векселя или открывали в его пользу аккредитивы, сопряжены с рядом неудобств для дебиторов. Дело в том, что растут накладные расходы и возникает обязанность погасить товарный кредит точно в срок независимо от возможных финансовых трудностей.

Вполне естественно, что в конце концов под давлением покупателей продавцы все чаще стали соглашаться с расчетами по так называемому открытому счету. Однако переход к расчетам по от- крытому счету вызвал резкое падение платежной дисциплины покупателей. Это стало носить массовый характер, что особенно рискованно при международных деловых операциях.

Таким образом, появление факторинга было объективно предопределено. Сегодня факторинг становится прежде всего средством финансового обеспечения деятельности продавца на период вынужденного отвлечения оборотных средств ввиду выдачи покупателям товарных кредитов.

Содержание факторинговых операций. Наибольший эффект из факторингового обслуживания извлекают предприятия-поставщики, направляющие полученные от банка «факторинговые» средства на расширение сбыта своей продукции. Удобная форма расчетов приводит к возрастанию числа покупателей и, следовательно, объемов продаж.

Факторинг является долгосрочной программой финансирования оборотного капитала. Поэтому договор факторингового обслужива­ния заключается на неопределенный срок и действует до того момента, пока обе стороны удовлетворены взаимным сотрудничеством.

Факторинговое обслуживание представляет собой комплекс финансовых услуг, постоянно оказываемых фактором (обычно банком или специализированной компанией-фактором) клиенту-поставщику продукции в обмен на уступку его дебиторской задолженности. Эти услуги включают финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление отчетов клиенту-поставщику, а также контроль за своевременностью оплаты.

Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что после поставки продукции фактор немедленно выплачивает продавцу в качестве досрочного платежа значительную часть суммы поставки. В странах с развитой экономикой размер досрочного платежа составляет от 50 до 90 % от суммы поставки. Остаток денег, т. е. сумма поставки минус сумма досрочного пла­тежа минус факторинговая комиссия, выплачивается продавцу в день поступления денег от дебитора.

На эффективность факторинга влияют отраслевые особеннос­ти. Особенно распространено факторинговое обслуживание в от­раслях, где применяются регулярно повторяющиеся краткосрочные договоры на поставку, например, бензина через автозаправочные станции. Дело в том, что при регулярно повторяющихся договорах снижаются трансакционные издержки, связанные с использованием специализированных служб по управлению дебиторской задолженностью.

Для факторингового обслуживания можно рекомендовать дебиторскую задолженность по всем высоколиквидным товарам. Таковы продукты питания, медикаменты, корм для животных, гигиенические товары, парфюмерия и косметика, автозапчасти, кан целярские товары, бытовая техника, строительные материалы, а также поставки ряда услуг - туристических, рекламных и др.

Преимущества и недостатки факторинтвого обслуживания. К числу недостатков факторингового обслуживания можно отнести то обстоятельство, что поставщик несет дополнительные расходы по оплате факторинговой комиссии, по дополнительной оплате рабочего времени курьера (подвоз документов) и сотрудников бухгалтерии на выполнение бухгалтерских проводок, связанных с факторинговым обслуживанием.

Но получаемые поставщиком преимущества неизмеримо выше недостатков. Факторинговое обслуживание создает для производителя-поставщика ряд экономических и организационных преимуществ. Теперь он может сосредоточиться на своей профильной производственной деятельности. Это позволяет ему больше внимания уделить проблемам ускорения оборота капитала, совершенствованию его производительной части и увеличению доходности собственного капитала за счет увеличения объемов продаж. Поставщик имеет больше определенности при планировании поступления средств и погашения собственной задолженности.

Позитивен тот факт, что авансирование поставщика факторинговой компанией не создает для него новых обязательств, следовательно, не влияет отрицательно на кредитоспособность компании. Факторинг несколько уменьшает сумму баланса поставщика за счет комиссионных, но зато улучшает структуру баланса, увеличивая показатель соотношения собственного и заемного капитала. Факторинг позволяет поставщику отказаться от собственного штата служащих, вьшолняющих те функции, которые берет на себя факторинговая компания. В результате возникает определенная экономия в средствах.

Отказываясь от избыточного банковского кредитования в пользу факторинга, поставщик перестает нести расходы пo процентам за пользование кредитом, по налогу на прибыль с процентов (превышающих ставку Центрального банка Российской Федерации плюс 3 %) по оформлению кредита (регистрация и страхование залога, оплата рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела банка, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т.д.). Исчезают расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране, на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения или вьплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота. Кроме этого переход на факторинговое обслуживание создает предпосылки для более близкого к оптимально­му использованию банковского лимита кредитования, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гаран­тии, вексельного кредита и т. д.

При факторинговом обслуживании появляется экономия за счет получения лучших ценовых условий на закупаемый товар, возможность улучшить платежную дисциплину, а также получить гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременном расчете с ними вследствие затруднений с наличностью. Преимуществом факторинга является также защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами товара, а также защита от упущенной выгоды. Речь идет о возмож­ных потерях клиентов вследствие дефицита оборотных средств, который нередко приводит к невозможности предоставлять поку­пателям конкурентные отсрочки платежа, поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе и т. д. Важно помнить, что вернуть клиента, ушедшего к конкуренту, может оказаться невозможным

.