Ключевые слова и термины
Облигация; номинальная стоимость; купонная ставка; срок погашения; процентный риск; индексируемые облигации; негативный залог; стоимость облигации; накопленный купонный доход; инвестиционные качества облигации; цена бескупонной облигации; конвертация облигаций; доходность к погашению, купонная доходность; полная доходность.
Контрольные вопросы
1.Каковы фундаментальные свойства облигаций? Почему инвесторы приобретают облигации?
2.Что такое классификация облигаций? Какие облигации более надежны?
3.Чем привлекательны для инвестора конвертируемые облигации?
4.Как рассчитывается цена купонных и бескупонных облигаций?
5.Каким образом определяются показатели доходности к погашению и доходности вложений по бескупонным облигациям?
6.Как рассчитывается текущая и полная доходность по купонным облигациям?
Задания
1. Расставьте по мере убывания надежности: а) облигации с плавающим залогом; б) ипотечные облигации; в) необеспеченные облигации.
2. Если требуемая доходность равна величине купонной ставки, а купон выплачивается один раз в год, то облигация на рынке продается по цене: а) выше номинальной стоимости; б) ниже номинальной стоимости; в) по номинальной стоимости. Выберите правильный ответ.
3. Определите цену 10 %-й облигации номинальной стоимостью 1000 р., по которой раз в полгода выплачивается купонный доход. До срока погашения осталось два года. Требуемая инвестором доходность составляет 12 %.
4. Инвестор приобрел на рынке бескупонную облигацию по цене 83 % от номинала за 180 дней до погашения. Какую годовую доходность он получит, если: а) додержит облигацию до срока погашения; б) продаст облигацию через 87 дней после приобретения по цене 88 % от номинала.
5.Объясните, чем рискует эмитент, выпуская облигацию с фиксированным купоном.
6.По купонной облигации установлен фиксированный процентный доход. Как изменится цена облигации при снижении рыночной процентной ставки при прочих неизменных условиях: а) возрастет; б) снизится; в) останется без изменения?
7.Облигация номинальной стоимостью 1000 р. имеет годовую купонную ставку в размере 12 %. Сейчас облигация котируется на рынке по цене 950 р.
Определите текущую (купонную) доходность данной облигации.