Вопрос 30. Источники и структура инвестиций на региональном уровне.

Основными источниками региональных инвестиций являются: государственные инвестиции (федерального и регионального уровня), частные внутренние инвестиции, частные иностранные инвестиции, иностранные государственные и межгосударственные инвестиции. К государственным инвестициям в регионе относятся: 1) средства государственного бюджета развития (федерально­го и регионального); 2) инвестиции государственных предприятий и организаций, министерств и ведомств, внебюджетных фондов, осуществ­ляемые вне плановой инвестиционной программы; 3) налоговые льготы и инвестиционные кредиты, предостав­ляемые предприятиям и иным экономическим субъектам, а также кредиты государственных финансовых структур.  ^ Региональный бюджет развития является ключевым институ­том государственного участия в сфере региональных воспро­изводственных отношений. В бюджете развития региона источники инвестиций подраз­деляются на безвозмездные и возвратные. ^ Безвозмездные инвести­ции, в основном государственные ресурсы, направляются в соци­альную сферу. Возвратные ресурсы включают в себя займы госу­дарства (иностранные кредиты и эмиссия ценных бумаг), государственные инвестиционные кредиты и кредиты, предо­ставляемые под государственные гарантии. Из-за крайне сложного финансового положения региона заемные государственные ресур­сы больше не являются перспективным источником. Ввиду огра­ниченности средств регионального бюджета развития необходи­мо введение принципа обязательной возвратности и платности в качестве основы формирования бюджета развития региона.  ^ Внебюджетные фонды как средство реализация инвестицион­ной политики в регионе. Деятельность многих внебюджетных фондов, в частности, фонда занятости, фонда социального стра­хования, департамента пенсионной службы, универсальна для всех регионов России. Вместе с тем в некоторых регионах созданы специальные институты, занимающиеся инвестиционной деятель­ностью. Так, в Республике Саха (Якутия) создан целевой фонд будущих поколений по образцу регионального фонда развития шта­та Аляска (США), в 1993—1996 гг. он являлся одним из крупней­ших эмитентов собственных ценных бумаг в республике. В ос­новном инвестиции целевого фонда будущих поколений направ­лялись на строительство социальных объектов в сфере народного и высшего образования, культуры и спорта. ^ Стимулирование частных инвестиций населения.  В странах с развитой рыночной экономикой население выс­тупают традиционным поставщиком денежных ресурсов на фон­довый и кредитный рынки, где спрос на них предъявляют как предприниматели, так и государство. Средства населения, направляемые в инвестиции, по своей сути являются сбережениями. Их можно подразделить на следующие группы: текущие сбережения, сбережения на приобре­тение товаров длительного пользования или недвижимости, сбе­режения на непредвиденный случай. ^ Текущие сбережения населения имеют наиболее ликвидный характер. К ним относятся наличные денежные средства, счета до востребования, «пластиковые деньги», чековые книжки. Данные виды сбережений по определению не являются потенциальными источниками инвестиций. ^ Сбережения на приобретение товаров длительного пользования или недвижимости образуются, когда граждане откладывают день­ги на покупку товара с ценой, превышающей размер текущего дохода. Для аккумуляции сбережений этого вида они размещаются на сберегательных банковских счетах и срочных депозитах. ^ Сбережения на непредвиденный случай (и старость) долгосроч­ны по своему характеру, они могут размещаться в виде покупки корпоративных ценных бумаг, акций и облигаций, иных долго­срочных финансовых активов. Объектами инвестиций населения являются материальные и финансовые активы. К первым относятся движимое и недвижи­мое имущество, здания и сооружения, драгоценные металлы, то­вары длительного пользования, использующиеся как средства производства. Финансовые активы включают все виды платежных и фи­нансовых обязательств, в том числе наличные деньги, вклады в текущих счетах, прочие по срочности виды вкладов в банках, раз­личные краткосрочные долговые обязательства, облигации, а так­же титулы собственности на капитал, например акции, и другие финансовые документы, подтверждающие заключение сделки по поводу движения финансовых ресурсов. Фактическая разница между совокупными денежными дохо­дами населения и конечным потреблением домашних хозяйств весьма существенна. Она складывается из официально неучтен­ных инвестиций населения, денежной наличности и потребитель­ских расходов за пределами региона, в том числе туристических путевок, транспортных услуг, покупки товаров и валюты. Следовательно, значительная часть доходов населения вымывается из региональных финансовых потоков. Это говорит о наличии значительных резервов, лежащих в области развития системы финан­совых посредников как инструмента эффективной трансформаций сбережений населения в инвестиции в реальный сектор эко­номики. Для активизации частных инвестиций населения необходима новая региональная политика доходов, которая включает в себя три следующих блока: обеспечение роста номинальных и реаль­ных доходов населения, стимулирование сбережений, управление активами.