1.Стратегия развития науки инноваций в рф (министерство образования до 2015г)

2.Оценка показателей эффективности (возврата) инвестиций по бизнес-проектам (roi, roaa)

2. Коэффициент рентабельности инвестиций (Return On Investment – ROI) представляет собой отношение общего потока (фактического, среднего или приведенного), состоящего из прибыли до вычета процентных начислений,

налога на прибыль и амортизации (т.е. аналога операционной прибыли EBIT

до вычета амортизации) к аккумулированным в проекте инвестициям:

ROI = = ,

где EBITDA – прибыль до вычета процентных начислений, налога на

прибыль и амортизации;

EBIT – прибыль до вычета налога на прибыль;

D_am – начисленная амортизация;

IC₀ - аккумулированный размер инвестиций.

Коэффициент эффективности возврата аккумулированных инвестиций (Return On Accumulated Assets – ROAA) представляет собой отношение денежного потока состоящего из прибыли после вычета налогов и амортизации к аккумулированным в проекте инвестированному капиталу:

ROAA = ,

где NOPLAT – чистая операционная прибыль после уплаты налогов;

D_am – начисленная амортизация;

IC₀ - аккумулированный размер инвестиций.

Билет 3. 1. Общеэкономическая и отраслевая организация экономики. Производственные комплексы, планирование, ЕГРПО

2. Определение срока окупаемости инвестиций (дисконтированный/не дисконтированный подход)

2. Срок окупаемости инвестиций (payback period method РР) один из наиболее часто применяемых показателей для анализа инвестиционных проектов. Он определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения начальных инвестиционных затрат из чистых денежных поступлений.

Срок окупаемости может определяться в двух вариантах: на основе дисконтированных членов потока платежей (nок), т. е. с учетом фактора времени, и без дисконтирования (nу). Величина nок характеризует число лет, которое необходимо для того, чтобы сумма дисконтированных на момент окончания инвестиций чистых доходов была равна размеру инвестиций. Второй показатель не учитывает фактора времени, т. е. равные суммы дохода, получаемые в разное время, рассматриваются как равноценные. В этом случае срок окупаемости определяется как отношение суммы инвестиций к средней ожидаемой величине поступаемых доходов.

где nу упрощенный показатель срока окупаемости;

IC сумма инвестиций;

CF средний ежегодный чистый доход.

Срок окупания (PB – Pay-Back Period) устанавливается исходя из условий покрытия затрат на инвестиции, генерируемым ими денежным потоком. Он определяется, как в недисконтированном виде, так и на дискон-тированной основе путем приведения потоков будущего к настоящему.

В недисконтированном виде: PB устанавливается при CF_i = I₀ , где CF_i – нарастающая сумма денежного потока (до года окупания включительно); I₀ – разовые исходные инвестиции.

Метод состоит в определении срока, который необходим для возме-щения суммы первоначальных инвестиций. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPB – Discounted Pay-Back) установится из условия: t = DPB при или DPB при PV_i = IC, где PV_i – приведенная за период (до года окупания включительно) стоимость.

DPB определяется путем последовательного суммирования членов ряда чистых дисконтированных доходов (денежных потоков) до тех пор, пока не будет установлена сумма, равная или превышающая объем инвестиций. Данное соответствие установит год окупания.

Билет 4.