Показатели экономической эффективности инвестиций.

Экономический эффект – это результат труда человека в процессе внедрения новшеств. Экономическая эффективность отражает соотношение между получаемыми результатами и затратами труда и средств производства, обращения:

Для быстрой оценки инвестиционных проектов не учитывается фактор времени, а используются показатели:

1. текущих затрат – минимум текущих затрат, включающих переменные и постоянные затраты с амортизационными отчислениями и процентами за капитал;

2. прибыли по инвестиционному проекту ;

3. рентабельность: сущность оценки эффективности инвестиций по показателю рентабельности состоит в определении уровня рентабельности инвестиций по проекту и сравнении ее с требуемой рентабельностью, величина которой выбирается инвестором с учетом темпов инфляции, степени риска, другого.

(требуемая рентабельность),

где - процент инфляционной компенсации

- процент реального дохода, который может обеспечить банк, если инвестор разместит там свои деньги;

- процент платы за риск.

(рентабельность по проекту).

4. срок окупаемости;

5. коэффициент эффективности.

Если инвестиции требую длительных сроков вложения и окупаемости необходимо использовать методы оценки инвестиций с учетом фактора времени.

Дисконтирование – это приведение разновременных платежей к базовой дате или нынешнему периоду. Величина дохода, получаемая при вложении средств через t лет, рассчитывается следующим образом:

,

где - ставка дисконтирования (ставка банковского учета).

Дисконтированная прибыль:

.

Чистый приведенный доход:

.

13 Оборотные средства предприятий торговли

13.1 Сущность, состав и структура оборотных средств

13.2 Планирование оборотных средств.

13.3 Показатели использования оборотных средств

13.4 Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

13.1 Сущность, состав и структура оборотных средств

Оборотные средства организации – это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения и служащие финансовым обеспечением предпринимательской деятельности.

Оборотные фонды – это предметы труда, обслуживающие процесс обращения товаров. К ним относятся:

1. производственные запасы (сырье, материалы, топливо, малоценный инвентарь, другое);

2. материалы для хозяйственных нужд (упаковочные материалы, тара, другое);

3. спецодежда и обувь не зависимо от стоимости.

Фонды обращения – это непосредственно участвующие в обороте фонды, непрерывно изменяющие свою форму. Фонды обращения выбывают из торговой организации при реализации товаров и пополняются за счет новых поступлений. К ним относятся:

1. товары на складах организаций (товарные запасы);

2. денежные средства в кассе, на счетах, в пути;

3. дебиторская задолженность;

4. расходы будущих периодов.

Структура оборотных средств торговой организации зависит от типа, товарной специализации, структуры товарооборота и степени насыщения рынка товарной массой.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на:

1. нормируемые: оборотные фонды, товарные запасы, денежные средства в кассе, в пути, расходы будущих периодов;

2. ненормируемые: дебиторская задолженность, денежные средства на счетах.

По источникам формирования оборотные средств делятся на:

1. собственные и приравненные к ним: средства, которыми организация наделяется в период создания (средства государственного бюджета или средства учредителей), часть прибыли организации, устойчивые пассивы (постоянная задолженность по заработной плате работникам, постоянная задолженность по налогам и отчислениям в бюджет и внебюджетные фонды ввиду несовпадения сроков их выплаты и оплаты за реализованный товар);

2. заемные (краткосрочные кредиты);

3. привлеченные (средства предварительной оплаты заказчика товаров либо средства задолженности поставщикам за товары).

Планирование оборотных средств.

Составной частью планирования оборотных средств является планирование товарных запасов (см. тему «Товарные запасы торговой организации»).

Норма запасов денежных средств устанавливается в днях оборота и включает:

1. норму запасов наличных денег в кассах на неотложные хозяйственные и другие нужды в пределах установленных лимитов. Лимит наличных денежных средств в кассе определяется исходя из объема месячного товарооборота за вычетом сумм, расходуемых наличными из кассы на неотложные хозяйственные нужды;

2. норму запасов денежных средств в пути.

Норматив оборотных средств по упаковочным материалам определяется путем умножения среднего расхода материалов на норму запасов в днях. Норма запаса в днях устанавливается в размере половины интервала поставки.

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется исходя из фактического наличия их к началу планового периода и планируемых расходов.

Общий норматив оборотных средств по торговой организации включает потребность в оборотных средствах для финансирования товарных запасов, потребность в нормируемых денежных средствах и потребность в оборотных средствах для финансирования запасов прочих товарно-материальных ценностей.

Показатели использования оборотных средств

1. продолжительность 1 оборота оборотных средств, дни

,

где - средний остаток оборотных средств за анализируемый период;

- число дней в анализируемом периоде;

- товарооборот за анализируемый период.

Продолжительность 1 оборота оборотных средств – это время, в течение которого совершается полный оборот оборотных средств.

2. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты

,

где - объем товарооборота за анализируемый период по себестоимости.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – это количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период времени.

3. коэффициент загрузки

.

Коэффициент загрузки показывает величину оборотных средств, приходящихся на 1 рубль товарооборота.

4. рентабельность оборотных средств, %

,

где – прибыль за анализируемый период.

Рентабельность характеризует величину прибыли, полученную на единицу оборотных средств.

5. коэффициент фондоотдачи

,

где - объем товарооборота за анализируемый период в розничных ценах.

Коэффициент фондоотдачи характеризует величину товарооборота, полученную на 1 рубль оборотных средств.

Величина высвобожденных (вовлеченных) оборотных средств определяется следующим образом:

,

где , - объем товарооборота за отчетный и базисный периоды соответственно;

, - средние остатки оборотных средств за отчетный и базисный периоды соответственно.

,

где , - фактическая оборачиваемость за отчетный и базисный периоды соответственно, дни;

- фактический однодневный объем товарооборота в ценах себестоимости за отчетный период.

Замедление оборачиваемости оборотных средств приводит к дополнительному вовлечению оборотных средств; ускорение оборачиваемости оборотных средств обеспечивает высвобождение из оборота оборотных средств и снижает потребность в оборотных средствах.

На изменение оборачиваемости оборотных средств оказывают влияние 2 важнейших фактора:

• динамика объема товарооборота;

• динамика средних остатков оборотных средств.

Для расчета влияния этих факторов необходимо определить условную (скорректированную) оборачиваемость исходя из средней суммы оборотных средств за анализируемый период и товарооборота по плану или за предшествующий период. Результат сравнения условной оборачиваемости с оборачиваемостью по плану или за предшествующий год показывает влияние изменения суммы оборотных средств на их оборачиваемость при прочих равных условиях. Для определения влияния изменения объема товарооборота на оборачиваемость оборотных средств необходимо сравнить оборачиваемость за анализируемый период с условной (скорректированной) оборачиваемостью.

ПРИМЕР

Рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств по розничной организации.

показатели	прошлый год	отчетный год
, тыс. руб.	216141	239240
, тыс. руб.	183720	203115
, тыс. руб.	15555	15860
, тыс. руб.	7716	9483
, дни	30,5	28,1
, обороты	11,8	12,8
, %	49	30
, руб.	13,9	15,08
, руб.	0,072	0,066

Расчет показал, что оборачиваемость оборотных средств в отчетном году ускорилась на 2,4 дня по равнению с прошлым годом (28,1-30,5); относительная сумма высвобожденных оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости составила 1354 тыс. руб. ( ).

Для определения влияния изменения суммы оборотных средств и объема товарооборота на оборачиваемость оборотных средств рассчитаем оборачиваемость при фактической сумме оборотных средств в отчетном году и товарооборот за прошлый год. Она составляет 31,1 дня ( ). За счет изменения суммы оборотных средств отчетном году оборачиваемость замедлилась на 0,6 дня (31,1-30,5). За счет роста объема товарооборота оборачиваемость ускорилась на 3 дня (28,1-31,1). Общее отклонение оборачиваемости в отчетном году по сравнению с прошлым составило 2,4 дня (-3+0,6).

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Основными факторами, влияющими на величину оборотных средств торговой организации, являются следующие:

1. объем и ассортиментная структура товарооборота;

2. условия и частота завоза товаров;

3. организация коммерческой работы.

Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

1. внедрение прогрессивных методов торговли;

2. сокращение звенности и рационализация путей товародвижения;

3. сокращение времени на приемку и подготовку товаров к продаже;

4. правильный подбор ассортимента товаров, отвечающих спросу покупателей;

5. организация действенной рекламы, особенно новых товаров;

6. совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;

7. внедрение новой техники;

8. улучшение организации труда;

9. недопущение дебиторской задолженности;

10. постоянный анализ состояния товарных запасов и принятие оперативных мер в случае накопления товаров, не пользующихся спросом.