Вопрос 18

Все валютные отношения реализуются на валютном рынке, который является самой большой частью финансового рынка и играет выдающуюся роль в обеспечении взаимодействия всех элементов финансового сектора.

В широком смысле валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющаяся при осуществлении операций по купле-продаже инвалюты и ценных бумаг в инвалюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

" своевременное осуществление международных расчётов;

" регулирование валютных курсов;

" проведение валютных операций;

" диверсификацию валютных резервов;

" страхование валютных рисков;

" получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют;

" проведение валютной политики, направленной на гос. регулирование нац. экономики.

С институциональной точки зрения валютные рынки - это совокупность банков, брокерских фирм и корпораций.

Виды валютных рынков:

1. В зависимости от объёма валютных операций и количества используемых валют:

" Мировой - обслуживает движение денежных потоков, опосредуя межстрановые движения товаров и услуг и перераспределение капиталов.

" Национальные - обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми валютными центрами.

" Региональные - возникают на основе региональной экономической интеграции стран Западной Европы (ЕВС).

2. По степени организованности:

" Биржевой (организованный) - представлен валютной биржей - предприятием, организующим торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Её цель - не получение прибыли, а мобилизация временно свободных денежных средств через куплю-продажу валюты, а также контроль и регулирование денежных потоков. Достоинства биржевого рынка:

-наличие самых дешёвых валют и валютных средств;

-заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью;

-наличие биржевых органов надзора позволяет избежать дополнительных рисков, связанных со спекуляцией или недобросовестным выполнением обязательств сторон сделки.

" Внебиржевой (неорганизованный) - организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, факсу или телекоммуникациям. Это т.н. валютный ФОРЕКС. Достоинства внебиржевого рынка:

-достаточно низкая себестоимость затрат на операции по обмену валют;

-более высокая скорость расчётов, чем при торговле на бирже

Функции валютного рынка:

1. Перенос покупательной способности товаров на рынок и оценка их в инвалюте. Определение курса национальной валюты по отношению к инвалюте - это также перенос покупательной способности национальной денежной единицы на мировой рынок.

2. Обеспечение кредитом. ВЭД предполагает обмен объектами сделок между резидентами и нерезидентами. На период, когда товар доставляется покупателю, происходит кредитование (финансирование) сделки либо экспортёром, либо импортёром. В свою очередь, быстрота расчётов и гибкость валютного рынка способствует развитию международной торговли.

3. Проведение расчётов - это осуществление операций по приобретению и продаже инвалюты с целью облегчения внешнеторговых расчётов и миграции капитала.

4. Спекуляция - осуществление купли-продажи валюты с целью извлечения прибыли за счёт разницы курсов.

5. Мобилизация валюты. Посредством обращения на валютном рынке различной валюты в различных масштабах происходит её мобилизация, накопление и использование.

6. Хеджирование - страхование валютных рисков с помощью различных инструментов от потенциальных убытков или неполучения прибыли при изменении валютных курсов. Инструментами хеджирования:

- использование более твёрдой валюты при заключении сделок;

- начисление процентов на предоставленную сумму в кредит в какой-либо валюте;

- использование заранее установленного валютного курса;

- диверсификация валют, т.е. набор различных валют

Участники валютных рынков:

" банки;

" валютные биржи;

" брокерские фирмы;

" инвестиционные фонды;

" институты небанковского характера;

" международные валютно-кредитные и финансовые организации;

" внешнеторговые производственные компании.