37. Акционерное общество. Особенности организации и управления.

АО – форма предприятия, средства которого образуются путем объединения вкладов через выпуск и продажу акций. Члены АО несут ответственность, ограниченную их вкладами. Основные черты: статус юр лица; ответственность по обязательствам всем имуществом; обособление имущества акционерного общества от имущества отдельных акционеров; наличие уставного капитала, разделенного на определенное число акций.

Управление имеет двух- и трехзвенную структуру. Двухзвенная – собрание акционеров и правление. Трехзвенная – наблюдательный совет.

На общем собрании акционеров реализуется право членов АО управлять предприятием. Количество голосов акционера на общем собрании определяется количеством принадлежащих ему акций.

Собрание акционеров решает такие вопросы, как определение генеральной линии развития общества, изменение Устава, создание филиалов и дочерних предприятий, утверждение результатов деятельности общества, избрание правления. Правление осуществляет руководство текущей деятельностью общества. Наблюдательный совет является органом, контролирующим деятельность правления.

АО имеет уставной капитал, который представляет собой определенную сумму денег, состоящую из взносов акционеров. УК образуется через публичную подписку на акции (ОАО) и через распределение акций среди учредителей (ЗАО).

Преимущества АО. Возможность мобилизации денежных ресурсов через выпуск акций, ограничение риска вкладчика величиной взноса в уставный фонд.

38. Понятие и структура финансового рынка. Роль финансового рынка в современной экономике.

На финансовом рынке осуществляется купля-продажа финансовых средств, к которым относятся деньги и ценные бумаги. Свойство ликвидности.

На стороне спроса выступают только деньги, на стороне предложения – все финансовые активы (деньги, акции, облигации). След. финансовый рынок состоит из рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг. Также финансовый рынок подразделяют на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке сделки совершаются с краткосрочными финансовыми средствами, а на рынке капиталов – с долгосрочными.

Для расширения производства, если предприятиям не хватает собственных доходов, берут дополнительные денежные средства – инвестиционный капитал. Он формируется из двух источников – из собственных сбережений предприятия, фирмы и заемных средств. Инвестиционный капитал мобилен, ограничен, уязвим. Поэтому он направляется туда, где благоприятный инвестиционный климат, где есть возможность для максимизации прибыли и минимизации риска.

Финансовый рынок ближе всего к модели совершенного рынка. Это его свойство выражается:

1)в наличии многочисленных рыночных субъектов, нуждающихся в финансовых ресурсах; 2)в существовании спроса на однородный объект торговли – деньги; 3) в свободе входа на рынок и выхода из него благодаря развитой системе банков и рынка ценных бумаг; 4) в эффективной информационной базе финансового рынка.

Особенность финансового рынка состоит в том, что он наиболее чувствителен ко всем нарушениям в процессе производства и реализации.

Финансовый рынок, как всякий рынок складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос на деньги создается предприятиями и государством, которым не хватает собственных средств. Они – заемщики (покупатели). Предложение создается индивидуальными лицами, у которых доход больше расхода. Они продавцы. Денежный рынок обеспечивает полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая устраивает и покупателей, и продавцов. Цена на деньги называется процентом.

Величина процента зависит от спроса на деньги и их предложения. Так же на ставку влияют сроки инвестиций, размер ссужаемых денег, налогообложение, политика государства.

Функционирование финансового рынка связано с существованием индивидуальных и институциональных инвесторов. Индвивдуальные инвесторы – частные сберегатели финансовых средств, которые выступают крупнейшими поставщиками инвестиционного капитала (коммерческие банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды).

Коммерческие банки привлекают сбережения и распределяют их между заемщиками таким образом, чтобы процентная ставка по ссудам не превышала процентную ставку по вкладам.

Нацеленность банков на прибыль заставила многих индивидуальных сберегателей и заемщиков объединиться в кооперативные кредитные союзы, которые выступают в качестве источников инвестиционного капитала.

Крупнейшим поставщиком инвестиционных сбережений являются страховые компании (комиссионные за страхование, медицинское, пенсионное)

В последние десятилетия повысилась роль пенсионных фондов как источников инвестиционного капитала. Доход от инвестиции пенсионных фондов не облагается налогом, то пенсионные фонды используются для приобретения высокодоходных ценных бумаг. Долговременные.

Инвестиционные фонды – компании, продающие свои акции частным лицам и инвестирующие выручку от их продажи в самые разнообразные ценные бумаги. Закрытые фонды выпускают акции только в момент своего образования. Открытые – постоянно выпускают акции и скупают их по требованию держателей.

Потребителями инвестиционного капитала выступают крупные фирмы и государство. Так же могут быть и отдельные лица.

В современной экономике финансовые рынки осуществляют жизненно необходимые функции, которые не только позволяют превратить сбережения в капитал и обеспечивают эффективную аллокацию капитала, но и осуществляют также сбор и переработку огромных массивов информации, необходимой для инвестиционных решений; к тому же они создают условия для мониторинга инвестиционных проектов и контроля за их эффективностью.