Тема 7. Роль анализа финансового состояния в оценке эффективности бизнеса – в электронном виде нам е.А. Должна была прислать! так что эта тема где-то на почте у нас есть точно!!

Тема 8. Анализ экономического и финансового потенциала организации.

Анализ имущественного потенциала организации.

Анализ финансового состояния рекомендуется начинать с изучения величины, динамики и структуры капитала организации, вложенного в нематериальные, материально-вещественные элементы имущества, а также денежные средства и их эквиваленты. В обобщенном виде сведения о них представлены в активе бухгалтерского баланса, а расшифровка по некоторым видам имущества в приложении бухгалтерского баланса.

Для анализа используются горизонтальные и вертикальные методы.

По характеру и продолжительности участия в организации все элементы имущества делятся на 2 группы:

1)ВОА – внеоборотные активы, используемые в процессе деятельности организации длительное время (более года);

2)ОбА – оборотные активы, потребляемые в значительной своей части (кроме долгосрочной дебиторской задолженности) в течении от 1 года или операционного цикла, если он превышает 1 год.

Состав активов
ВОА	ОбА
НМА, ОС, Незавершенное строительство, Доходные вложения в материальные ценности, Долгосрочные финансовые вложения, Прочие ВОА	Запасы, НДС по приобретенным ценностям, Долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, Краткосрочные финансовые вложения, Денежные средства, Прочие ОбА.

ВОА.

НМА состоят из патентов на изобретения, свидетельства и торговые знаки и знаки обслуживания, авторских договоров на программе ЭВМ, ноу-хау, гуд-вилл, организационных расходов, признанных вкладов в УК и т.д.

ОС: объекты недвижимости (здания, сооружения, передаточные устройства), а также машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника, производственный и хозяйственный инвентарь и другие объекты, срок службы которых превышает 1 год.

Незавершенное строительство: расходы по приобретению ОС, не требующих монтажа, стоимость оборудования, находящегося в стадии монтажа, стоимость законченных строительных объектов, по которым не оформлены акты ввода в эксплуатацию, а также объекты, находящиеся в стадии строительства.

Доходные вложения в материальные ценности: стоимость материальных ценностей, предоставляемых организацией за плату во временное пользование по договору аренды или проката.

Долгосрочные финансовые вложения: инвестиции на срок более 1 года в доходные активы (например, в ценные бумаги другой организации), в УК дочерних, зависимых и других организаций, государственные и ценные бумаги.

Элементы ОбА.

В группе запасов отражается стоимость сырья, материалов, ГСМ(горюче-смазочные материалы), комплектующих изделий и полуфабрикатов, остатков НЗП, готовой продукции на складах, товаров для реализации.

Долгосрочная и краткосрочная задолженность. В 2-х группах статей баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данной организации, называемая дебиторской. По срокам её оплаты в соответствии с условиями договоров она делится на:

а)долгосрочную, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты;

б)краткосрочную, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев.

Суммы по этим статьям включают задолженность покупателей и заказчиков по векселям полученным, по авансам выданным, а также прочих дебиторов.

Краткосрочные финансовые вложения: инвестиции сроком до 1 года в ценные бумаги других организаций, векселя, инвестиций в государственные ценные бумаги, в собственные акции, выкупленные у акционеров.

Денежные средства: остатки денежных средств в кассе, на расчетных и иных счетах в банках, аккредитивах, а также денежные документы и переводы в пути.

На начальном этапе анализа рекомендуется дать оценку изменения стоимости имущества в динамике – в течении отчетного периода (квартал, полугодие, год, либо по сравнению с прошлыми периодами). Увеличение общей стоимости активов, отражаемой по итогу баланса может быть следствием 3-х основных причин:

- расширение масштабов деятельности, требующее дополнительное привлечение ресурсов (ОС, запасов, денежных средств и как следствие приводящая к увеличению объемов производства и отгрузки);

- удорожание в условиях инфляции вновь приобретаемых производственных ресурсов, что может приводить к увеличению балансовой стоимости НМА, ОС, незавершенного строительства, запасов сырья, материалов, топлива;

- переоценка имущества с целью доведения его балансовой оценки до текущей стоимости.

На данном этапе анализа следует обратить внимание на соотношение абсолютных сумм и темпов прироста внеоборотных и оборотных активов: опережающий прирост ВОА над ОбА может свидетельствовать о реализации политики обновления материально-технической базы, а также о замедлении оборачиваемости всех активов.

Анализ структуры имущества позволяет сделать вывод о взаимосвязи отраслевой и производственной деятельности организации.

Изучение состава ВОА и ОбА способствует углублению выводов:

а)если в структуре анализа наблюдается наличие и увеличение в динамике сумм, а также их удельного веса по статьям «доходные вложения в материальные ценности, долго- и краткосрочные финансовые вложения», то это может быть признаком диверсификации деятельности.

б)наличие в составе ВОА данных о стоимости незавершенного строительства может свидетельствовать о том, что руководство организации реализует политику расширения и обновления материально-технической базы. Однако, если в динамике стоимость незавершенного строительства не уменьшается, то это может быть свидетельством определенных финансовых затруднений по завершению строительных и монтажных работ.

в)увеличение в составе ВОА стоимости и удельного веса дебиторской задолженности может быть связана: с расширением масштабов деятельности и увеличением объемов продаж, а также числа покупателей продукции, с ухудшением платежеспособности покупателей, что приводит к появлению просроченной (сомнительной) дебиторской задолженности.

Т.О. рост в динамике удельного веса данного вида активов является одним из негативных симптомов ухудшения качества активов с точки зрения их ликвидности, т.е. способности достаточно быстро превращаться в денежные средства.

Об ухудшении качества анализа может свидетельствовать также увеличение в динамике суммы удельного веса остатков готовой продукции, что может быть связано с сокращением спроса на продукцию (если качество товара ухудшилось, например).

Анализ структуры ОбА позволяет сделать выводы об их качестве.

С этой целью рекомендуется исчислить следующие показатели:

1)Коэффициент мобильности ОбА:

, где: КФВ – краткосрочные финансовые вложения, ДС – денежные средства.

Увеличение в динамике характеризует ускорение оборачиваемости и улучшение структуры активов.

2)Удельный вес оборотных производственных активов:

. Отражает производственную структуру.

3)Удельный вес готовой продукции:

.Уменьшение в динамике говорит об улучшении структуры активов.

4)Удельный вес дебиторской задолженности:

. Увеличение в динамике данного показателя говорит об ухудшении структуры активов и замедлении их оборачиваемости.

Расчет данных показателей позволяет оценить степень ликвидности этой части активов. С учетом этого признака оборотные активы можно подразделить на:

1)труднореализуемые: залежалые и неликвидные запасы сырья и материалов, потерявшие свои первоначальные технико-технологические свойства, остатки незавершенного производства, готовая продукция по аннулируемым заказам и не пользующаяся спросом; сомнительная, просроченная, а также долгосрочная дебиторская задолженность;

2)быстрореализуемая (быстроликвидные), к которым относят запасы готовой продукции, обеспеченной договорами, непросроченная дебиторская задолженность, нормальные производственные запасы и прочие ОбА.

3)абсолютноликвидные: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Если в динамике доля труднореализуемых активов снижается, то это свидетельствует об изменениях в составе ОбА и о увеличении их ликвидности.

Анализ источников финансирования деятельности.

Все источники средств по степени принадлежности организации подразделяются на 2 группы:

а)собственные;

б)заемные.

Собственные (СК) включают: УК, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации, а его величина создает основу финансовой независимости организации.

УК - сумма средств, выделенных собственниками для осуществления уставной деятельности и определенная учредительными документами. Изменение величины УК допускается только с согласия и по решению собственников с внесением изменений в учредительные документы.

Состав добавочного капитала: эмиссионный доход акционерных обществ, прирост стоимости имущества в суммах дооценки, проводимой в уставном порядке, суммой бюджетных ассигнований.

Резервный капитал: суммы остатков резервного и других аналогичных фондов, созданных в соответствии с законодательством РФ, учредительными документами или учетной политикой организации. Средства предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций. Резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, созданного для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли организации.

Нераспределенная прибыль: накопленная величина финансового результата за минусом причитающихся за счет прибыли налогов и иных обязательных платежей. По своему экономическому содержанию нераспределенная прибыль является внутренним источником финансовых средств организации долговременного характера и является важным объектом интереса внешних пользователей информации и руководителей организации.

Заемные источники – совокупная величина обязательств предприятия внешним субъектам (юридические и физические лица); характеризует возможные и будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами.

Эти источники: долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные обязательства – задолженность по ссудам и займам, погашения по которым будут больше, чем через 12 месяцев с даты составления отчетности.

Краткосрочные обязательства включают:

- краткосрочные кредиты и займы;

- кредиторская задолженность;

- задолженность учредителям по выплате доходов;

- доходы будущих периодов;

- РПР;

- прочие краткосрочные обязательства.

В составе ДБП и РПР обобщается информация об источниках средств, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущим периодам (поступления арендной платы, платы за коммунальные ресурсы), о предстоящих поступлениях задолженности по недостачам, выявленным в отчетном периоде, стоимость безвозмездно полученных активов и другие ожидаемые поступления.

РПР включают средства, зарезервированные организацией в соответствии с учетной политикой для равномерного в дальнейшем включения в издержки расходов, связанных с оплатой очередных отпусков работников, вознаграждений за выслугу лет и по итогам года, ремонт ОС и т.д.

Эти 2 группы источников средств по своему содержанию в большей мере соответствуют собственным, чем заемным (резервы и расходы). Для анализа состава и структуры источников средств может быть использована таблица (найти ее).

По данным такой таблицы необходимо обратить внимание на соотношение общей величины и прироста заемного и собственного капитала:

1.превышение стоимости собственного капитала над заемным свидетельствует о достаточно высокой степени финансовой независимости организации от заемных источников финансирования деятельности;

2.опережение прироста собственного капитала над приростом заемного, следовательно, в расширении и масштабах деятельности и увеличении источников средств возрастает роль собственного капитала.

Существенное увеличение сумм и удельного веса кредиторской задолженности – признак ухудшения финансового состояния, а именно платежеспособности организации, что проявляется в задержке платежей по расчетам с контрагентами, бюджетом и работниками.

Важный объект анализа – структура собственного капитала.

Состав СК.

Группа СК	Состав
1.инвестированный	- УК; - эмиссионный доход в составе добавочного капитала; - бюджетные ассигнования на ввод ОС.
2.накопленный	- резервный капитал; - нераспределенная ЧП; - результаты дооценки имущества в составе добавочного капитала.
3.потенциальный	- ДБП; - РПР

Соотношение и динамика инвестиционного и накопленного капитала отражает деловую активность и эффективность деятельности:

- если удельный вес накопленного капитала увеличивается, то способность организации наращивать средства, вложенные в активы.

- наличие нераспределенной прибыли и увеличение ее доли в СК дает основание сделать вывод о том, что для данной организации расширение воспроизводства;

- если в СК нет такой прибыли (ЧП = 0), то простое воспроизводство.

- если есть непокрытые убытки, то эффект «самопроедания» СК, т.к. рано или поздно эти убытки должны компенсироваться за счет соответствующих источников средств и накопления капитала нет.

Для оценки качества ЗК необходимо на основе данных хозяйственного учета подразделить обязательства на обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявление …производства подлежат погашению из ….массы в приоритетном порядке, следовательно, чем больше их доля, тем это лучше для кредиторов.