8.3. Совместное равновесие на рынках благ и денег. Графическая и алгебраическая интерпретация

Совместив графики IS и LM на одной координатной плоскости, в точке их пересечения получим единственную комбинацию сово­купного дохода – процентной ставки (Y₀> r₀), которая приведёт к равновесию на денежном и товарном рынках одновременно (точка А на рисунок 8.1).

Рисунок 8.1 – Равновесие в модели IS-LM

Равновесие на денежном рынке денег устанавливается одновре­менно с равновесием на рынке облигаций. Таким образом, точка пересечения графиков IS и LM является точкой совместного равновесия не только рынка благ и денежного рынка, а также рынка облигаций. Равновесие при данном уровне дохода обеспечивает реальная ставка процента r₀.

Параметры равновесия определяются из решения системы уравнений:

r = (C_a+I_a+G-MPC-T_a)/d – (l-MPC(l-t))/d•Y – уравнение кривой IS,

r = k/h • Y – 1/h • M – уравнение кривой LM.

Сначала, приравняв правые части уравнений, входящих в сис­тему, получим:

Y₀ = h•((C_a+I_a+G-MPCT_a)/(kd + h[l-MPC(1-t)]))+(d/( kd + h[l + MPC(1-t)]))•М/Р.

Подставив найденное значение Y₀ в уравнение кривой IS (или LM), получим величину: i₀ = ((C_a+I_a+G-MPCT_a)/(kPd + h[1-MPC(l-t)])•kP) – ((1 - MPC(l-t))/( kPd + h[1 + MPC(l-t)]))•М.

Следовательно, есть только одна комбинация совокупного дохода и ставки процента, которая приводит в равновесие и товарный и де­нежный рынки (и рынок финансовых активов). В случае нарушения равновесия рыночные механизмы автома­тически вернут экономику в равновесие.

На рынке денег и рынке облигаций равновесие устанавливается значительно быстреё, чем на рынке благ. Поэтому из таблицы 1 и рисунка 8.2 видно, что на финансовых рынках процентная ставка очень быстро принимает новое равновесное значение. Напротив, на рынке благ для изменения совокупного выпуска требуется гораздо больший интервал времени.

Таблица 1 – Виды неравновесия и приспособления к ним

Область	Рынок благ		Рынок денег '
	Вид неравнове­сия	Приспособле­ние выпуска (медленно)	Вид неравновесия	Приспособление (быстро)
I	YAD < YAS	Падает	Md < Ms	Падает
II	YAD > YAS	Возрастает	Md < MS	Падает
III	YAD >YAS	Возрастает	Md > Ms	Возрастает
IV	YAD < YAS	Падает	Md > Ms	Возрастает

Таким образом, восстановление нарушенного равновесия начи­нается с рынка денег и рынка облигаций, а затем распространяет­ся на рынок товаров и услуг. Если параметры экономики соответствуют точке А (рисунок 8.2), то реальный доход Y₁ и процентная ставка в этой точке r₁ не обеспе­чат равновесия ни на одном из рынков. В точке А при уровне дохода Y₁ и ставке процента r₁ на денежном рынке будет существовать избыточное предложение денег M^d< M^s, а на рынке облигаций на них есть избыточный спрос. Тогда цены обли­гаций начнут расти, а их доходность (процентная ставка) – падать.

Рисунок 8.2 – Восстановление равновесия в модели IS-LM

Вследствие очень быстрого снижения ставки процента на фи­нансовых рынках товарный рынок не успеет оперативно реагировать увеличением совокупного выпуска до тех пор, пока её величина не упадёт до равновесного уровня от r₁ до r₂ (рисунок 8.2).

После того как на денежном рынке будет установлено равнове­сие (вертикальная стрелка от точки А до точки В на рисунке 8.2), сни­зившаяся ставка процента начнет стимулировать инвестиционный спрос фирм. Это приведёт к росту реального дохода на ∆Y (горизон­тальная стрелка из точки В в точку С на рисунке 8.2). На рост дохода рынки денег и облигаций оперативно отреаги­руют увеличением процентной ставки величину ∆r (вертикальная стрелка от точки С к точке D на рисунке 8.2).

Дальнейшие приспособления рынков будут происходить по схе­ме: рост инвестиционного спроса – увеличение реального дохода – рост процентной ставки – и т.д. Итак вплоть до достижения состояния совместного равновесия товарного и денежного рынков. На рисунке 8.2 эта схема изображена стрелками как движение экономической конъюнктуры от D к Е, от Е к G, от G к Н и т.д. до точки равновесия F. Если экономика первоначально находится в точке К, то величина про­центной ставки будет слишком велика для достижения равновесия и на рынке товаров и услуг, и на финансовых рынках. При ставке процента в точке К на денежном рынке существует избы­точное предложение (М¹ < M^S) и избыточный спрос на облигации на рынке ценных бумаг. Цена облигаций поднимется, а ставка процента упадёт. И опять-таки процентная ставка будет снижаться. Причём так быстро, что совокупный доход не будет успевать оперативно реагировать на её рост до тех пор, пока финансовые рынки не придут в равновесие в точке М. И только после его достижения приспособления начнутся и на рынке благ, на котором наблюдается избыточное предложение (Y^AD< Y^A5). Выпуск начнёт уменьшаться, что повлечёт за собой перемещение экономики из точки М в точку N. Финансовые рынки тотчас же отреагируют снижением процентной ставки и очень быстро вернут параметры экономической конъюнктуры на кривую LM, в точку Z. В дальнейшем изменения параметров рыночной конъюнктуры будут развиваться по схеме, аналогичной рассмотренной выше, и совместное равновесие товарного и финансового рынков будет восстановлено в точке F.

Выводы

- модель IS представляет собой все комбинации совокупного дохода и процентной ставки, при которых величина совокупного спроса равна величине совокупного предложения, а объём сбережений равен объёму планируемых инвестиций;

- модель LM представляет собой все комбинации совокупного дохода и процентной ставки при которых денежный рынок находится в состоянии равновесия;

- есть только одна комбинация совокупного дохода и ставки процента, которая приводит в равновесие и товарный и денежный рынок.

Контрольные вопросы

1. Какому равенству обязана своим названием модель IS?

2. Какие выводы можно сделать по наклону и сдвигам кривой IS?

3. Что означают точки справа и слева от кривой LM?

4. Какие выводы позволяют сделать сдвиги и наклон кривой LM?

Выводы по разделу:

- графическое построение модели IS-LM позволяет сделать вывод, что модель IS-LM представляет собой кривую совокупного спроса;

- увеличение номинальных кассовых остатков приводит к увеличению совокупного спроса и смещает кривую AD вправо, а уменьшение – влево;

- через систему уравнений кейнсианской модели можно описать равновесие на рынке благ с помощью модели AD – AS.

Контрольные вопросы

1. В соответствии с моделью IS-LM что произойдёт с ВВП при увеличении налоговой ставки?

2. Как повлияет на ВВП неожиданное увеличение уровня цен в модели IS-LM?

3. Останутся ли в силе в модели IS-LM прежние выводы из закона Вальраса?