49. Фактор времени и его влияние на проведение расчётов экономической эффективности. Дисконтирование будущих поступлений. Понятие ставки дисконта.

Учет фактора времени необходим также и при выявлении сравнительной экономической эффективности вариантов технических решений, имеющих показатели различной долговечности. В этом случае для варианта с меньшим сроком службы потребуются повторные капитальные затраты, не эквивалентные затратам текущего периода.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ

(netpresentvalue, NPV) Экономическая стоимость проекта, рассчитанная путем суммирования его издержек и доходов, которые он будет приносить в течение всего времени своего функционирования, и вычитания первой суммы из последней. Если в результате расчетов чистая приведенная стоимость оказывается положительной, проект должен быть прибыльным. Будущие издержки и доходы должны дисконтироваться по соответствующей процентной ставке (например, стоимость капитала организации). См.: метод дисконтирования поступлений наличности (discountedcashflow).сравни: расчетная норма прибыли (accountingrateofreturn, ARR). Расчеты чистой приведенной стоимости – дело сложное и часто связанное с весьма субъективными оценками (например, при оценке будущих процентных ставок). Поэтому часто используют более простые расчеты, такие, как сроки окупаемости (paybackperiod).

Внутренняя ставка доходности проекта (ВСДП) — это ставка дискотирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (затрат). ВСДП обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов.

Срок окупаемости (англ. Pay-BackPeriod) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Например, если проект требует инвестиций (исходящий денежный поток, англ. CashFlow) в 2000 тыс. рублей и эти инвестиции будут возвращаться по 1000 тыс. рублей в год, то можно говорить, что срок окупаемости проекта составляет два года. При этом временная ценность денег (англ. TimeValueofMoney) не учитывается. Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода (англ. PresentValue) для каждого периода проекта. Точка, в которой PV примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости. Однако у срока окупаемости есть недостаток заключается он в том, что этот показатель игнорирует все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов. При выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объем прибыли, созданный проектами.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ БУДУЩИХ ПОСТУПЛЕНИЙ

(discountingthefuture) Более низкая оценка стоимости будущих поступлений по сравнению со стоимостью текущих поступлений на такую же сумму. Более низкая оценка стоимости обусловливается риском того, что платеж фактически не будет произведен, а также тем, что ожидающее платежа лицо может не дожить до времени его получения. Кроме того, не исключено, что к моменту получения платежа богатство получателя возрастет и, следовательно, предельная полезность какой-либо фиксированной суммы для него уменьшится. Наконец, более низкая оценка вытекает из самого факта того, что платеж будет получен в будущем, т. е. обусловливается соображениями временного предпочтения. Какого-либо очевидного метода разделения воздействия каждой из этих трех причин на величину дисконтирования будущих поступлений не существует.

50. Методы и показатели экономической эффективности инвестиций. Интегральный экономический эффект. Чистая текущая стоимость. Внутренняя ставка рентабельности. Период окупаемости инвестиционных вложений.

Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы: динамические (учитывающие фактор времени) и статические (учетные).

Статические:	Динамические (дисконтные)
1. Однопериодные: - расчет и сравнение прибыли - расчет и сравнение издержек - -«- доходности 2.Многопериодные - срок окупаемости (PP) - суммарный доход - учетная норма прибыли (ARR) -? рентабельность инвестиций	- чистая текущая стоимость(NPV) - индекс рентабельности (IP) - внутренняя норма доходности (IRR) - модифицированная внутренняя норма прибыльности - дисконтированный срок окупаемости

Интегральный экономический эффект (чистый дисконтированный доход) определяется как сумма экономических эффектов за расчетный период, дисконтированных к началу первого шага. Другим словами, чистый дисконтированный доход характеризует превышение дисконтированного притока средств над дисконтированным оттоком средств за расчетный период

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ

(netpresentvalue, NPV) Экономическая стоимость проекта, рассчитанная путем суммирования его издержек и доходов, которые он будет приносить в течение времени своего функционирования, и вычитания первой суммы из последней. Если в результате расчетов чистая текущая стоимость оказывается положительной, проект должен быть прибыльным. 

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА (Internal Rate of Return — IRR). Этот показатель представляет собой такую вели­чину ставки процента, при которой чистая приведенная стоимость проек­та будет равна нулю, т.е. приведенная стоимость ожидаемых притоков денежных средств равна приведенной стоимости оттоков (при этом воз­мещается инвестированный капитал):

Е сли IRR превышает требуемую норму доходности в данной отрас­ли, то проект имеет смысл принять.

Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение. [6]

Экономика предприятия как наука и учебная дисциплина. Взаимосвязь с другими экономическими дисциплинами. Объект, предмет, цель и задачи курса. Содержание курса: разделы и подразделы……1

Отраслевая структура производства. Текущее состояние промышленности РБ………………………..2

Экономические категории, понятия и законы………………………………………………………………….3

Предприятие – главный хозяйствующий субъект в народном хозяйстве. Цели предприятия в рыночной экономике. …………………………………………………………………………………………..4

Правовые особенности деятельности предприятий. Виды предприятий и их классификация по формам собственности, по способу управления…………………………………………………………………5

Формы организации промышленного производства. Концентрация. Специализация. Кооперирование. Комбинирование. Сочетание самостоятельности предприятий и государственного регулирования экономики……………………………………………………………………………………………………………6

Понятие активов предприятия и их классификация………………………………………………………7

Основные средства, понятие и их состав. Учёт и оценка ОС. Стоимостные показатели отдельного объекта ОС: первоначальная, восстановительная, балансовая, остаточная и ликвидационная стоимость. Показатели, характеризующие совокупность ОС. Среднегодовая стоимость, коэффициенты обновления и выбытия ОС…………………………………………………………………….8

Износ ОС (физический, моральный). Амортизация ОС, амортизационные отчисления, нормы амортизации, способы начисления амортизации. Амортизационный фонд: порядок образования и использования……………………………………………………………………………………………………….9

Источники формирования и пополнения долгосрочных активов. Показатели использования ОС. Фондоотдача. Показатели, характеризующие использование оборудования. Основные направления улучшения использования ОС…………………………………………………………………………………..10

Понятие и классификация нематериальных активов……………………………………………………..11

Виды и методы оценки стоимости нематериальных активов…………………………………………….12

Амортизация нематериальных активов………………………………………………………………………13

Оборотные средства предприятия. Их состав и классификация. Кругооборот оборотных средств. Показатели использования оборотных средств: коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота. …………………………………………………………………………………………………………….14

Нормирование оборотных средств. Нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Расчёт величины производственных запасов , готовой продукции и незавершённого производства. ………..15

Управление запасами предприятия. Метод АВС. Формула Уилсона……………………..16

Кадры предприятия: состав, структура, подготовка, повышение квалификации и переподготовка кадров……………………………………………………………………………………………………….17

Определение численности персонала предприятия. Расчёт по трудоёмкости продукции, по нормам выработки, по нормам обслуживания, по нормам численности. Планирование численности руководителей и специалистов. Штатное расписание………………………………………………………………18

Единая тарифная система оплаты труда. Понятие и расчёт часовых тарифных ставок. Роль тарифно-квалификационных справочников……………………………………………………………………………19

Формы и системы оплаты труда. Повременная, сдельная, смешанная, штатно-окладная, аккордная, бестарифная системы оплаты труда. Расчёт заработной платы при сдельной и при повременной системы оплаты труда. Основы государственного регулирования оплаты труда. Минимальный потребительский бюджет, прожиточный минимум. ………………………………………………………..20

Планирование труда и заработной платы на предприятии. Состав фонда заработной платы. Основная и дополнительная заработная плата. Доплаты стимулирующего и компенсирующего характера….21

Показатели эффективности использования труда. Производительность труда. Понятие, показатели производительности труда: натуральные, трудовые, стоимостные. Пути повышения производительности труда………………………………………………………………………………………..22

Понятие производственной программы предприятия. Натуральные и стоимостные показатели. Товарная, реализованная и валовая продукция. Чистая и условно-чистая продукция. Оптимизация производственной программы. Понятие добавленной стоимости. Понятие продукции собственного производства……………………………………………………………………………………………………….23

Понятие и расчёт производственной мощности предприятия. Расчёт пропускной способности агрегата, поточной линии, группы оборудования. Понятие ведущего звена. Показатели использования и пути улучшения использования производственной мощности предприятия. ………………………………..24

Определение себестоимости продукции. Виды себестоимости……………………………………………25

Классификация затрат. Условно-постоянные затраты. Переменные затраты. Классификация затрат по экономическим элементам: материальные затраты, расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств и нематериальных активов, прочие затраты. ..26

Классификация затрат по статьям калькуляции. Простые и комплексные статьи, прямые и косвенные затраты. Схема формирования и структура себестоимости единицы продукции. Определение процента накладных расходов………………………………………………27

Методы прогнозирования и определение проектной, нормативной и плановой себестоимости единицы продукции. Резервы и факторы снижения себестоимости продукции. Точка безубыточности. Критическая программа. Показатели плана себестоимости: затраты на 1 руб. товарной продукции, снижение себестоимости, условно-годовая экономия от снижения себестоимости. …….28

Принципы налогообложения и функции налогов. Фискальная функция. Регули функция. 29

Основные элементы налога. Объект налогообложения, налоговая база, налоговые ставки, льготы, источники и сроки уплаты налога. Виды налогов……………………………………………………………30

Теоретические основы формирования цен. Функции цены. Факторы ценообразования……………..31

Структура цены. Классификация цен. Методы ценообразования: на основе затрат, параметрические методы, рыночные методы……………………………………………………………………………………….32

Понятия выручки, дохода и прибыли предприятия………………………………………………………..33

Виды прибыли предприятия: прибыль за период, прибыль от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль предприятия. ……………………………………………34

Формирование и распределение прибыли предприятия. Фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд………………………………………………………………………………………………………..35

Основные категории и понятия эффективности……………………………………………………………36

Показатели экономической эффективности использования отдельных видов ресурсов. …………..37

Понятие рентабельности и показатели. Рентабельность производства, рентабельность продукции, рентабельность конкретного изделия………………………………………………………………………38

Понятие конкуренции и конкурентоспособность продукции и предприятия. Факторы и пути повышения конкурентоспособности продукции и предприятия. Качество продукции как основной фактор повышения конкурентоспособности…………………………………………………………………………….39

Понятие качества продукции. Жизненный цикл товара: этапы, связь с издержками и прибылью. Классификация показателей качества и методы их оценки. Система управления качеством. Пути повышения качества………………………………………………………………………………………………40

Сущность внешнеэкономической деятельности предприятия. Формы организации внешнеэкономическойдеятельностина предприятии………………………………………………41

Коммерческие и некоммерческие формы вывода продукции (работ, услуг) на внешние рынки……42

Оценка эффективности внешнеэкономической деятельности предприятия. ……………………………43

Основные определения и классификация инноваций………………………………………………………..44

Инновационная деятельность предприятия в условиях рыночной экономики…………………………..45

Понятие, сущность и структура инвестиций. Источники финансирования инвестиций. Капитальные вложения. Формы капитального строительства: новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение. ………………………………………………………………………………..46

Понятие экономической эффективности. Обеспечение сопоставимости вариантов при расчётах сравнительной экономической эффективности………………………………………………………………47

Источники финансирования инвестиций…………………………………………………………………….48

Фактор времени и его влияние на проведение расчётов экономической эффективности. Дисконтирование будущих поступлений. Понятие ставки дисконта…………………………………….49

Методы и показатели экономической эффективности инвестиций. Интегральный экономический эффект. Чистая текущая стоимость. Внутренняя ставка рентабельности. Период окупаемости инвестиционных вложений. …………………………………………………………………………50