1. Общеэкономические меры

2. Меры в валютно-финансовой сфере:

• валютные интервенции

• валютные ограничения и валютный контроль

• использование инструментов денежно-кредитной политики

• Регулирование ВК на национальном уровне

Меры в валютно-финансовой сфере:

• изменение объема кредитов и гарантий по экспорту

• размещение государственных займов на зарубежных денежных рынках

• нормативные требования по валютной позиции банков и т.д.

• Регулирование ВК на региональном уровне

• установка курсовых соотношений и контроль за ними

• согласование ДКП стран региона, особенно процентных ставок

• создание систем взаимной валютно-финансовой поддержки центральных банков (соглашения о займах и межбанковских кредитах)

• коллективные валютные интервенции центральных банков региона и т.д.

• Регулирование ВК в рамках мировой валютной системы

• разработка специальных принципов валютной политики стран

• наблюдение за политикой стран в области валютного курса, т.е. постоянные консультации стран с МВФ в области политики валютного курса

• выработка рекомендаций по осуществлению валютных интервенций

• предоставление кредитов странам для регулирования сальдо ПБ в рамках механизмов финансирования МВФ

• Платежный баланс

соотношение всех денежных поступлений в страну и всех денежных платежей страны другим государствам за определенный промежуток времени

• Платежный баланс РБ

статистический отчет, в котором в систематизиро-ванном виде отражаются суммарные данные о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период времени

• Значение платежного баланса

• отражает состояние внешнеэкономических связей страны за данный период

• отражает тенденции развития экономики страны, поскольку тесно связан с основными макроэкономическими показателями страны (ВВП, НД и т.д.)

• Значение платежного баланса

• его состояние влияет на:

- выработку валютной и экономической политики страны

- объем и структуру валютных резервов страны

- курс национальной валюты

• Статьи платежного баланса

• о с н о в н ы е

отражают движение товаров или капитала, объясняемое коммерческими интересами (текущие операции и движение капитала)

• Статьи платежного баланса

• б а л а н с и р у ю щ и е

отражают методы и источники урегулирования сальдо платежного баланса ― движение золотовалютных резервов, государственные займы, кредиты международ-ных организаций и т.д.

• Структура платежного баланса

Счет текущих операций

товары и услуги

доходы

текущие трансферты

Счет операций с капиталом и финансовых операций

капитальные трансферты

прямые инвестиции

портфельные инвестиции

производные финансовые инструменты

другие инвестиции

резервные активы

Статистические расхождения

Общий баланс

Финансирование (балансирующие статьи)

• Валютное регулирование

регулирование государством международных расчетов, а также порядка совершения операций с валютой и валютными ценностями в соответствии с текущими и стратегическими целями страны

• Валютное регулирование направлено на:

• уравновешивание платежного баланса

• ограничение импорта и изменение его структуры

• изменение объема и структуры экспорта товаров

• ограничение вывоза капитала из страны

• накопление государственных валютных резервов

• привлечение иностранного капитала для финансирования внутренних инвестиций

• обслуживание внешнего долга страны и т.д.

• Валютная политика

совокупность экономических, правовых и организационных мероприятий, осуществляемых государством в области валютных отношений

• Виды валютной политики

• т е к у щ а я – направлена на:

- обеспечение нормального функционирования валютного механизма

- поддержание равновесия платежного баланса

- оперативное регулирование конъюнктуры валютного рынка

• Виды валютной политики

• д о л г о с р о ч н а я направлена на:

- последовательное изменение валютного механизма, элементов валютной системы

- проведение валютных реформ

• Виды валютной политики

• д и с к о н т н а я –

изменения ставки рефинансирования центрального банка для регулирования движения капитала за границу и в страну, воздействия на ПБ и валютный курс

• д е в и з н а я –

воздействие на валютный курс путем проведения валютных интервенций и использования валютных ограничений

• Международные расчетные отношения

• Организация междуна-родных расчетов

• Характеристика форм международных расчетов

• Международные расчеты

система организации и регулирования платежей по денежным обязательствам, возникающими между государствами, а также юридическими и физическими лицами, являющимися резидентами разных стран

• Особенности международных расчетов

• международная унификация порядка расчетов

• отсутствие общего платежного средства у участников расчетов

• децентрализованный характер расчетов

• возможность несовпадения валюты цены с валютой платежа

• Особенности международных расчетов

• документарный характер расчетов

• широкое использование гарантий и поручительств для страхования рисков

• Валютные условия внешнеторговых контрактов

• валюта цены

• валюта платежа

• курс пересчета валюты цены

в валюту платежа (когда они

не совпадают)

• оговорки, защищающие от

валютных рисков

• Валютные оговорки

специально включаемые в международные контракты условия, направленные на снижение валютного риска с момента заключения контракта до момента его оплаты

Предусматривают корректировку суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа

• Виды валютных оговорок

• односторонние оговорки –

предусматривают пересчет суммы платежа только при повышении или только при понижении курса валюты платежа

• двусторонние оговорки –

направлены на корректировку суммы платежа при любом изменении курса, т.е. позволяют распределить валютный риск между плательщиком и бенефициаром

• Виды валютных оговорок

• прямые оговорки –

применяются при совпадении валюты цены и валюты платежа

устанавливают зависимость суммы платежа от изменений курса валюты контракта по отношению к более стабильной валюте

• косвенные оговорки –

используются при отличии валюты цены от валюты платежа

сумма платежа изменяется пропорционально изменению курса валюты цены к валюте платежа

• Виды валютных оговорок

• мультивалютные оговорки –

предусматривают пересчет суммы платежа в случае изменения среднеарифметического курса корзины валют, наиболее устойчивых по отношению к валюте платежа

Ввиду сложности расчетов часто заменяются оговорками об изменении суммы платежа в зависимости от изменения курса СДР, евро или других коллективных валют

• Виды валютных оговорок

• индексные оговорки –

определяют, что сумма платежа будет изменяться в зависимости от динамики общего индекса цен (или отдельных индексов)

• эскалаторные оговорки (оговорки о скользящих ценах) –

предусматривают фиксацию в контракте отправной цены и возможность ее последующего пересмотра в зависимости от изменения ценообразующих факторов

• Платежные условия внешнеторговых контрактов

• способ платежа

• средства платежа

• финансовые гарантии на случай неплатежа либо задержки платежа по контракту

• Способы платежа при международных расчетах

• наличные платежи –

оплата в любой форме при получении

товаров или документов,

подтверждающих их отгрузку

• расчеты в кредит

- авансовые платежи

- коммерческий кредит

• кредит с опционом наличного платежа

• расчеты на смешанных условиях

• Финансовые гарантии могут предоставляться в форме:

• гарантийного письма банка

• банковского аваля

• банковского акцепта

• резервного аккредитива банка

• и др.

• Банковская гарантия

обязательство банка, принимаемое по поручению клиента-принципала, заплатить получателю гарантии (бенефициару) гарантийную денежную сумму по его требованию в случае неисполнения принципалом договорных обязательств

• Виды банковских гарантий

• прямая и косвенная

• условная и по требованию

• платежная

• гарантия исполнения контракта

• гарантия авансового платежа и др.

• Банковский аваль

специальная надпись на лицевой стороне векселя, свидетельствующую о том, что авалист принял на себя ответственность перед векселедержателем за выполнение обязательств любым лицом, который обязался по векселю

• Банковский акцепт

акцептованный банком вексель, выставленный на него импортером

Часто используется для того, чтобы экспортер мог досрочно учесть акцептованный вексель в банке

• Резервный аккредитив банка (Standby letter of credit)

обязательство банка-эмитента перед бенефициаром (экспортером или его банком) осуществить платеж в пределах указанной суммы в случае невыполнения импортером своих обязательств по основному контракту

• Формы международных расчетов

• банковский перевод

• инкассовая форма

• расчеты аккредитивами

• расчеты по открытому счету

• расчеты в форме аванса

• расчеты чеками

• Банковский перевод

простое поручение одного банка другому банку выплатить бенефициару определенную сумму по просьбе перевододателя

• Порядок расчета с использова-нием банковского перевода

• экспортер после подписания контракта отгружает товары импортеру и пересылает ему транспортные и другие необходимые документы

• импортер после получения документов представляет в свой банк документ (поручение или заявление) на перевод средств в пользу экспортера

• банк импортера переводит сумму платежа в банк экспортера вместе с платежными инструкциями

• банк экспортера зачисляет полученную сумму на счет экспортера

• Достоинства расчетов в форме банковского перевода

• быстрота осуществления платежа

• невысокая стоимость операции

• Недостатки расчетов в форме банковского перевода

• для экспортера

риск неоплаты поставленного товара (если не предусмотрен авансовый платеж)

• для импортера

риск недопоставки товара или невозврата аванса при непоставке товара (если предусмотрен авансовый платеж)

• Инкассовая форма

предусматривает, что бенефициар дает поручение своему банку получить от плательщика непосредственно или через другой банк определенную сумму либо подтверждение того, что эта сумма будет выплачена в установленные сроки

• Виды инкассо

• чистое инкассо

инкассирование финансовых документов (переводного векселя, чека и т.п.), не сопровождаемых коммерческими документами

• документарное инкассо

взыскание платежа по коммерческим документам (счетам-фактурам и т.д.) или финансовым документам, сопровождаемым коммерческими документами

• Порядок расчета с использова-нием инкассовой формы

• после заключения контракта экспортер отгружает товары и предоставляет в банк инкассовое поручение вместе с транспортными и другими необходимыми документами в свой банк (банк-ремитент)

• банк экспортера отсылает документы банку-корреспонденту в стране импортера (инкассирующему банку)

• банк импортера получает платеж от импортера против предоставленных ему документов

• банк импортера переводит сумму платежа в банк-ремитент, где эта сумма зачисляется на счет экспортера

• Достоинства инкассовой формы расчетов

• для импортера

- банки защищают его право на отгруженные товары до оплаты документов (акцепта тратт)

- документы, получаемые импортером для проверки, остаются в распоряжении банка до момента их оплаты (акцепта тратт)

- при неоплате (неакцепте) документы возвращаются экспортеру с указанием причин неплатежа (неакцепта)

• Достоинства инкассовой формы расчетов

• для экспортера

- дает гарантию, что товары не перейдут в распоряжение импортера до момента их оплаты (акцепта тратты)

• происходит оплата действительно поставленных товаров

• расходы по проведению операций относительно невелики

• Недостатки инкассовой формы расчетов

• разрыв во времени между отгрузкой товаров и их оплатой, что замедляет оборачиваемость средств импортера

• отсутствие надежности в оплате документов ― импортер может отказаться от оплаты или оказаться неплатежеспособным к моменту прибытия документов в банк импортера

• Документарный аккредитив

соглашение, в силу которого банк-эмитент обязуется произвести в соответствии с указаниями импортера платеж экспортеру (при наличных платежах) либо акцептовать или оплатить тратту, выставленную бенефициаром (при расчетах в кредит) при соблюдении всех условий аккредитива

• Достоинства аккредитивной формы расчетов

• для импортера

- платеж осуществляется только тогда, когда товар отправлен и выполнены все условия аккредитива

- открывая аккредитив, импортер подтверждает свое прочное финансовое положение и может добиться более благоприятных условий платежа

• Достоинства аккредитивной формы расчетов

• для экспортера

защищает его от риска неплатежа и от нежелания импортера платить, так как экспортер получает платежное обязательство банка

• Недостатки аккредитивной формы расчетов

• замедление оборачиваемости средств у импортера вследствие отвлечения средств на открытие аккредитива на весь срок его действия

• длительный документооборот

• более высокие комиссионные платежи, чем в других формах расчетов

• Расчеты по открытому счету

• сумма отгруженных товаров отражается в бухгалтерских книгах экспортера и импортера

• в установленные контрактом сроки импортер оплачивает поставленные товары (банковским переводом или др.)

• в бухгалтерских книгах делается обратная запись

• Достоинства расчетов по открытому счету

самая дешевая и относительно простая форма для участников расчетов

• Недостатки расчетов по открытому счету

• наименее выгодная форма расчетов для экспортера, не содержит надежных гарантий оплаты поставленных товаров

• замедляют оборачиваемость средств экспортеров

• Расчеты в форме аванса

• полный аванс –

стопроцентная предоплата

• частичный аванс –

обычно 10-30 % контрактной

цены

• Международные кредитные отношения

1. Сущность и роль международного кредита

2. Виды международного кредита

3. Международные финансово-кредитные организации

• Международный кредит

предоставление ресурсов в денежной или товарной форме во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности в сфере международных экономических отношений

• Причины развития международного кредита

• углубление международного разделения труда, специализации и кооперирования производства

• интернационализация хозяйственных связей, развитие глобализации

• потребность в рациональном использовании средств в мировом хозяйстве

• Причины развития международного кредита

• различная обеспеченность стран природными ресурсами

• необходимость балансирования взаимного товарооборота и регулирования сальдо платежных балансов стран

• Источники ресурсов для международного кредита

• временно свободные денежные средства предприятий и корпораций

• денежные накопления частных лиц

• валютные резервы государства

• Субъекты международного кредита

• государства (правительства и местные органы власти)

• государственные предприятия и организации

• национальные частные предприятия

• транснациональные корпорации

• национальные, международные и транснациональные банки

• небанковские кредитные организации

• международные и региональные финансовые институты

• Международный кредит способствует

• развитию международного товарооборота и других видов внешнеэкономических связей

• углублению международного разделения труда, интернационализации производства и обмена, развитию мирового рынка

• перераспределению кредитных ресурсов между странами, обеспечивающее их более рациональное использование в международном масштабе и ускорение развития производительных сил

• Международный кредит способствует

• бесперебойному функционированию международных расчетов

• стимулированию внешнеэкономичес-кой деятельности страны ― развитию экспорта национальных товаров и повышению конкурентоспособности стран на внешних рынках, привлече-нию иностранных инвестиций и т.д

• экономическому росту и расширению рамок национального потребления в стране-заемщике

• Негативная роль международного кредита

• может способствовать углублению диспропорций в национальных экономиках и мировом хозяйстве

• при заимствовании неоправданно больших объемов средств и/или недостаточно эффективном использовании полученных кредитов у должника возникают трудности с обслуживанием и погашением долга, ухудшается финансовое его состояние

• Негативная роль международного кредита

• нередко используется частными кредиторами и странами для достижения конкурентных преимуществ в борьбе за рынки сбыта, источники сырья и сферы приложения капитала,

а также как инструмент влияния на стратегию экономического развития и политику стран-заемщиков

• Виды международного кредита

• по срочности

краткосрочный

среднесрочный

долгосрочный

• по форме предоставления

товарный

валютный

• Виды международного кредита

• по назначению

торговый (коммерческий)

финансовый

• по валюте кредита

в валюте страны кредитора

в валюте страны заемщика

в валюте третьей страны

в коллективной валюте

• Виды международного кредита

• по обеспечению

обеспеченный

необеспеченный (бланковый)

• по виду процентных ставок

с плавающими ставками

с фиксированными ставками

с комбинированными ставками

• Виды международного кредита

• по технике предоставления

наличный

акцептный

факторинговый

форфейтинговый

консорциальный

облигационный заем

депозитные сертификаты

• Виды международного кредита

• в зависимости от кредитора

■ государственный (правитель-

ственный)

■ частный:

- банковский

- фирменный

- небанковских кредитных организаций

■ международных финансовых

институтов

■ смешанный

• Государственный кредит

►прямые кредиты правительств друг другу на двухсторонней или многосторонней основе (в том числе технические кредиты)

►покупка правительством государственных ценных бумаг, выпущенных в другой стране

• Международные кредитно-финансовые организации

организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений для обеспечения стабильного развития мировой экономики

• Причины возникновения МКФО

• развитие процессов интернационализации и глобализации в мировой экономике

• становление межгосударственного регулирования, в том числе в валютно-финансовой сфере

• необходимость коллективного решения проблем нестабильности мировой валютной системы и мировых финансовых рынков

• Деятельность МКФО направлена на:

• предоставление кредитов и регулирование движения международного ссудного капитала для обеспечения равновесия платежных балансов стран, стабилизации валютных курсов и финансовых рынков

• разработку рекомендаций по вопросам экономической политики и оказание технической помощи странам

• координацию межгосударственных мер по преодолению кризисных явлений в мировой экономике и т.д.

• Наиболее значимые МКФО

• институты, входящие в систему ООН ― МВФ и группа Всемирного банка

• Банк международных расчетов

• региональные организации ― региональные банки развития Азии, Америки и Африки, ЕБРР, Европейский инвестиционный банк и т.д.

• Основные цели МВФ

• содействие международному валютному сотрудничеству и стабильности мировой валютной системы и обменных курсов валют

• создание благоприятных условий для сбалансированного роста международной торговли

• оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами МВФ и устранении валютных ограничений, тормозящих рост международной торговли

• предоставление своим членам на временной основе финансовых ресурсов для корректировки их платежных балансов без использования ограничительных мер в области внешней торговли и расчетов

• содействие сокращению продолжительности и масштабов дефицита платежных балансов стран-членов МВФ

• Необходимые условия вступления в МВФ

• уплата квоты в установленном размере

• согласование режима валютных операций по международным торговым расчетам

• предоставление информации об экономическом и валютном положении страны

• Ресурсы МВФ

■ собственные средства ―

формируются из взносов государств в рамках квот

■ заемные средства ―

формируются в рамках: