Основные виды муниципальных ценных бумаг

• муниципальные векселя (сроком до 1 года)

• муниципальные облигации

• Виды обеспечения муниципальных займов

• имущество коммунальной собственности, акции (доли, паи) приватизированных предприятий, земля

• поступления в местный бюджет

• выручка от эксплуатации имущества, находящегося в коммунальной собственности

• гарантия центральных властей

• страхование займа или его части

• комбинированное обеспечение

• Способы погашения муниципальных займов

• выкуп через заранее оговоренный срок

• проведение тиражей выигрышей

• погашение отдельных серий

• Источники погашения муниципальных займов

• доходы муниципального бюджета

• доходы от эксплуатации объекта, построенного или реконструированного за счет займа

• сочетание обоих источников (при недостаточной рентабельности объекта)

• Потребительский кредит

кредитные отношения, в которых заемщиками являются физические лица, а в роли кредиторов выступают банки, НКФО и торговые организации

• Роль потребительского кредита

• способствует удовлетворению спроса населения на товары и услуги, ускоряет получение потребительских благ и тем самым содействует повышению уровня жизни

• разрешает противоречие между сравнительно высокими ценами и текущими расходами, содействуя относительному выравниванию уровня доходов различных граждан, семей, социальных групп

• Роль потребительского кредита

• способствует ускорению реализации произведенных товаров, расширению производства ТНП и услуг, стимулируя тем самым экономический рост

• Виды потребительского кредита

• по срочности

►краткосрочные – до 1 года

►среднесрочные – от 1 до 3 лет

►долгосрочные – свыше 3 лет

• по форме предоставления

►кредиты в товарной форме

►кредиты в денежной форме

• Виды потребительского кредита

• по способу погашения

► кредиты, погашаемые разовым

платежом

► кредиты, погашаемые частями

• по кредитору

► банковские кредиты

► кредиты торговых организаций

► кредиты НКФО

• Виды потребительского кредита

• по целевому назначению

►целевые кредиты:

- на приобретение товаров и оплату услуг

- инвестиционные кредиты

- социальным группам населения

►нецелевые кредиты:

- чековые

- по банковским кредитным карточкам

- и т.д.

• Лизинговый кредит

форма кредита, при которой юридическое лицо приобретает имущество в собственность с целью последующей передачи его во временное пользование другому юридическому или физическому лицу на условиях срочности, возвратности и платности либо с правом последующего выкупа, либо без такого права

• Лизинговый кредит

• товарный кредит в основные фонды, предоставляемый заемщику в виде передаваемого в пользование имущества

• специфическая форма финансирования приобретения имущества, канал инвестиционного процесса

• Субъекты лизингового кредита

1) прямые участники

поставщик объекта лизинга

лизингодатель

лизингополучатель

2) косвенные участники

банки

страховые компании

посреднические фирмы (брокерские

и др.)

• Схема лизинговой сделки

• Схема лизинговой сделки

• заявка на получение лизингового кредита

• анализ платежеспособности лизинго-получателя и эффективности проекта

• наряд-заказ поставщику на оборудование

• получение кредита банка на покупку оборудования

• заключение договора купли-продажи оборудования

• установка оборудования и подписание акта приемки его в эксплуатацию

• Схема лизинговой сделки

7) заключение лизингового соглашения

8) заключение со страховой компанией договора о страховании объекта лизинга

9) выплата лизинговых платежей в течение срока договора лизинга

10) возвращение или выкуп объекта лизинга

11) возвращение взятых в кредит денежных средств банку и выплата процентов

• Особенности лизингового договора

• сочетает элементы арендного и кредитного договоров

• носит индивидуальный характер:

- разрабатывается под конкретную сделку, конкретные обстоятельства и требования лизингополучателя;

- права и обязанности сторон в нем, как правило, не являются строго фиксированными

• Основные элементы лизингового платежа

• амортизация

• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для покупки оборудования

• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказывае-мые услуги

• рисковая премия (плата за риски, которые несет лизингодатель)

• Виды лизинга

• в зависимости от состава участников

■ прямой лизинг

■ косвенный лизинг

■ групповой лизинг

2) в зависимости от объекта лизинга

■ лизинг движимого имущества

■ лизинг недвижимого имущества

■ лизинг потребительских товаров

• Виды лизинга

3) в зависимости от полноты предоставляемых услуг

■ полный лизинг

■ чистый лизинг

4) в зависимости от территории деятельности

■ внутренний лизинг

■ международный лизинг

(экспортный, импортный, транзитный)

• Виды лизинга

5) в зависимости от способа заключения контракта

■ обычный лизинг

■ генеральный лизинг

■ сублизинг

6) в зависимости от возможности возобновления договора

■ срочный лизинг

■ возобновляемый лизинг (револьверный)

• Виды лизинга

7) в зависимости от способа приобретения имущества

■ стандартный лизинг

■ возвратный лизинг

■ лизинг производителя

8) в зависимости от окупаемости и условий амортизации объекта лизинга

■ финансовый лизинг

■ оперативный лизинг

• Особенности финансового лизинга

• не предусматривает обслуживания оборудования со стороны лизингодателя

• как правило, не допускает досрочного прекращения договора

• по завершении сделки лизингополуча-тель чаще всего выкупает оборудование по остаточной стоимости, но оно может быть и возвращено лизингодателю

• Особенности оперативного лизинга

• объекты лизинга приобретаются лизин-годателем не по желанию заказчика, а в соответствии с рыночным спросом

• срок лизинга гораздо меньше, чем полной амортизации (обычно 2-5 лет)

• лизингодатель осуществляет техническое обслуживание оборудования

• лизингополучатель часто имеет право досрочно возвратить оборудование

• лизинговые платежи обычно больше, чем при финансовом лизинге

• Преимущества лизинга

• полное финансирование покупки оборудования, не нужна иммобилизация собственных средств

• индивидуальный характер лизингового договора, учитывающий особенности лизингополучателя (оплата по мере поступления прибыли)

• не происходит снижения платежеспо-собности заемщика, как при получении банковского кредита

• Преимущества лизинга

• лизингополучатель может использовать сезонное оборудование только тогда, когда это необходимо

• малые предприятия получают возможность использовать дорогостоящее оборудование

• как правило, государство поощряет лизинговую деятельность, что выражается в налоговых льготах

• Преимущества лизинга

• создает оптимальные условия для развития НТП

• международный лизинг не увеличивает внешнюю задолженность страны, то есть не нарушает ее кредитный рейтинг

• Ипотечный кредит

долгосрочный кредит, предоставляемый под залог недвижимости, прежде всего земли

• И п о т е к а – залог земли, недвижимого имущест-ва в обеспечение погашения какого-либо финансового обязательства

И п о т е к а (з а к л а д н а я) –

ценная бумага, дающая кредитору право собственности на залог по кредиту в случае его невозврата

(при возврате кредита в срок передача прав собственности утрачивает силу)

• Предметом ипотеки могут выступать

• земельные участки

• сооружения, расположенные на земельных участках и прочно связанные с землей

• земельные участки вместе с объектами на них

• права на аренду или другие права на пользование земельными участками, зданиями, сооружениями и т.д.

• В качестве кредиторов могут выступать

• ипотечные (земельные) банки

• коммерческие банки

• специализированные кредитно-финансовые организации (ипотечные компании, страховые компании, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы и т.д.)

• Особенности ипотечных банков

• деятельность регулируется специфическим ипотечным правом

• к надежности предъявляются повышенные требования

• имеют небольшую маржу, т.к. ставка по ипотечным кредитам обычно невысока

• аккумулируют средства путем выпуска ипотечных облигаций, по которым выплачивают невысокий процент (облигации пользуются спросом вследствие их высокой надежности)

• В качестве заемщиков могут выступать

физические и юридические лица, имеющие в собствен-ности недвижимость, пользующуюся спросом на рынке и приносящую доход (или способную приносить доход)

• Ипотечный кредит используется для

• обновления и расширения производственных фондов

• финансирования жилищного строительства, покупки недвижимости

• решения социальных проблем

• Ипотечный кредит может оформляться

• кредитным договором

• закладной (ипотекой)

• договором залога недвижимости

• долговыми ценными бумагами

• Особенности ипотечного кредита

• длительный срок (чаще всего от 15 до 30 лет)

• заложенная недвижимость остается во владении заемщика

• допускается повторный залог с получением дополнительного кредита, если ценность залога не исчерпана предыдущими закладными

• Особенности ипотечного кредита

• процентная ставка на основную массу кредитов, как правило, ниже рыночной

• сумма кредита обычно не превышает 80-90% стоимости заложенной недвижимости

• острой проблемой является оценка недвижимости, от которой зависят размер кредита и риски кредитора

• Недостатки ипотечного кредита

• относительно низкая ликвидность

• высокая степень риска для кредиторов

• невысокий уровень дохода по закладным и ценным бумагам, выпущенным на их основе

• Причины конкурентоспо-собности ипотечного рынка

• очень тщательная оценка кредитоспособности заемщика

• наличие реальной стоимости, гарантирующей возврат кредита на протяжении всего срока сделки

• обязательное страхование ипотечной задолженности

• Причины конкурентоспо-собности ипотечного рынка

• использование разнообразных видов ипотечного кредита, учитывающих развитие инфляции и изменение конъюнктуры рынка

• развитие вторичного рынка закладных, что повышает ликвидность ипотечных кредитов и расширяет круг инвесторов

• Условия развития ипотечного кредита

• наличие частной собственности на землю и объекты на ней

• развитие рынка недвижимости, земли

• разработка законодательства об ипотеке, арендного, залогового права и т.д.

• создание кадастровых и поземельных книг

• доступность для инвесторов информации о возможностях использования земельных участков

• Условия развития ипотечного кредита

• возможность беспрепятственного отчуждения недвижимости в случае нарушения обязательств по ипотеке

• создание специализированных ипотечных институтов

• разработка процедуры оценки недвижимости и определения цены выпускаемых ипотечных закладных и облигаций

• развитие эффективной системы страхования ипотечных операций

• Факторинговый кредит

финансирование фактором поставщика путем выплаты суммы денежных требований поставщика к покупателю за поставленные товары (работы, услуги) под уступку этих требований фактору (передачу ему права получения платежа по этим требованиям)

• Факторинг

► торгово-комиссионная операция, включающая покупку фактором денежных требований поставщика к покупателю и их инкассацию за определенное вознаграждение, и сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала поставщика

• Факторинг

► финансовая комиссионная операция по уступке дебиторской задолженности фактору с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов

• Основа факторинга ― переуступка поставщиком неоплаченных долговых требований фактору на условиях немедленной оплаты 80-90 % стоимости поставки