10.7. Финансовые инструменты

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Под термином «финансовые инструменты» понимаются различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы и свопы.

Финансовые инструменты подразделяются на:

1)первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям)

2)вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

В соответствии с Федеральным законом 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ:

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

• размещается выпусками;

• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Кроме того на территории России обращаются следующие виды ценных бумаг:

Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг.

Жилищные сертификаты - одна из разновидностей облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющая право их собственника на приобретение квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов или получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата.

Депозитный (сберегательный) сертификат представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств, удостоверяющих право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Как долговое денежное обязательство вексель имеет четыре существенные особенности:

В целом классификацию ценных бумаг можно представить в виде следующей таблицы (табл.8).

Таблица 8.

Классификационный признак	Вид инвестиций
1.По форме выпуска	документарные; в виде записи по счетам
2.По форме фиксации прав	именные; предъявительская;
3. По характеру обращения	свободно обращающиеся (нет ограничений); с ограниченным кругом обращения (например: только среди юридических лиц); необращающиеся (не выходит в обращение, она продается эмитентом – инвестору, а через некоторый срок эмитентом выкупается).
4. По срокам вложений	краткосрочные среднесрочные долгосрочные бессрочные (только акции)
5. Происхождение	первичные (удостоверяют право владения имущества, землей, деньгами – акции, облигации) производные бумаги( удостоверяющие право их владельца на приобретение других ценных бумаг или иного имущества – опцион, фьючерс)
6.По характеру фиксируемых отношений	долговые (облигации, векселя) долевые – титулы собственности (акция)
7.По эмитенту:	государственные (облигации) корпоративные (облигации и акции)
8.По условиям выпуска:	эмиссионные ценные бумаги не эмиссионные ценные бумаги (векселя)
9.По форме выплат дохода:	с плавающим доходом, фиксированным доходом с процентным доходом, с купонным доходом с дисконтом (скидкой) – облигация с доходом в натуральной форме