11.3. Лизинг

Введение

Перед российскими предприятиями часто встает вопрос: за счет каких источников финансировать новые капиталовложения (приобретение основных средств)? С учетом того, что большинство российских предприятий испытывают недостаток собственных средств (прибыли), решение этого вопроса сводится к выбору наиболее эффективной в финансовом смысле схемы привлечения заемных средств.

Это может быть:

1) самостоятельное приобретение объекта основных средств (далее - актив) с возможностью покрытия недостающих средств за счет банковского кредита;

2) использование лизинга с принятием к учету актива на своем балансе (схема лизинга, где балансодержателем является лизингополучатель);

3) использование лизинга с учетом актива на балансе лизинговой компании (схема лизинга, где балансодержателем является лизингодатель).

Таким образом, предприятие должно решить, при прочих равных условиях, что ему выгоднее:

1) лизинг или приобретение актива своими силами с учетом заемных средств;

2) если лизинг представляется более выгодным, то какая схема лизинга (на балансе или за балансом) предпочтительнее.

Чтобы принять правильное решение, необходимо учесть многие факторы, обусловленные особенностями налогового и бухгалтерского законодательства в отношении лизинговых сделок, просчитать их влияние на конечное решение (купить или взять в лизинг).

Если выбирать между кредитом и лизингом, то преимущества лизинга явны как в экономическом, так и налоговом смысле. Получается, что если у предприятия нет собственных ресурсов для покупки основных средств, то лизинг - единственное правильное решение. Тем более что получить лизинг гораздо легче, чем кредит, хотя платежи по лизингу будут несколько больше, чем по кредиту.

А если деньги все-таки есть? Как поступить: приобрести оборудование на "свои кровные" или привлечь лизинговое финансирование?

Преимущества и недостатки лизингового и кредитного финансирования представлены ниже (табл. 1).

Таблица 1

Сравнительная характеристика кредита и лизинга

Кредит	Лизинг
1. Нет возможности ускоренной амортизации	1. Возможность ускоренной амортизации с коэффициентом 3
2. По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам, имеющим первоначальную стоимость соответственно более 600 000 и 800 000 руб., основная норма амортизации применяется со специальным коэффициентом 0,5 (п. 9. ст. 259 гл. 25 НК РФ)	2. Зачастую лизинговое оборудование находится на балансе лизингодателя, а лизингополучателю выставляются счета-фактуры на величину лизинговых платежей. Поэтому стоимость автомобиля относят на себестоимость в течение лизингового периода
3. На себестоимость можно относить только величину кредита в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ, т.е. 11,825% годовых, остальная часть кредита выплачивается из чистой прибыли	3. Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость (пп. 10 п. 1 ст. 264 гл. 25 НК РФ)
4. Ухудшает показатели ликвидности предприятия и финансовой устойчивости. Кредит может стать препятствием выдачи другого кредита	4. Не ухудшает финансовые показатели, т.к. в балансе отражается только задолженность по текущим лизинговым платежам
5. Платежи по кредиту ниже, чем по лизингу	5. Величина НДС в составе лизинговых платежей выше, т.е. больше НДС подлежит вычету при расчете налогооблагаемой базы