Уплотненный баланс – нетто (рабочий документ).

Цель – Уплотнить статьи баланса по экономическому смыслу, перемещая разделы и статьи по степени их ликвидности, сохраняя равенство итогов разделов и баланса.

Уплотненный баланс позволяет наглядно сравнить текущие активы с текущими (краткосрочными) обязательствами, и рассчитать коэффициенты ликвидности:

Таблица - Уплотненный баланс – нетто

Показатель	Иденти-фикатор	На нач. года	На конец года
Актив Текущие активы Денежные средства Расчет с дебиторами Запасы и затраты Прочие активы Итого по разделу Основные средства и прочие внеоборотные активы Основные средства и капиталовложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Итого по разделу БАЛАНС Пассив Привлеченный (заемный) капитал Текущие (краткосрочные) обязательства Долгосрочные обязательства Итого по разделу Собственный капитал Фонды собственных средств Нераспределенная прибыль (убыток) Прочие источники собственных средств Итого по разделу БАЛАНС	ДС ДБ ЗЗ ПА ТА ОС ФВ ПВ СВ БН КОСТО ДО ПК СС НП ПИ СК БН	815,2 828,7 3466,6 - 5110,5 125,0 0 0 125,0 5235,5 4609,2 0 4609,2 565,0 61,3 0 626,3 5235,5	3714,2 713,0 13764,9 37,8 18229,9 980,5 0 20,0 1000,5 19230,1 16782,0 0 16782,0 690,2 1767,9 0 2448,1 19230,1

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается на начало и конец периода и позволяют проанализировать возможность покрытия задолжности быстро ликвидными средствами:

Нормативное значение 0,2 означает, что наличными денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями организация должна покрыть свои долги не менее, чем 1/5 часть.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности:

Нормативное значение данного коэффициента 1, означает, что в случае возврата дебиторской задолжности, организация должна покрыть свои долги как 1:1.

3. Коэффициент текущей ликвидности

Нормативное значение данного показателя 2, означает, что в случае ликвидности всех текущих активов, организация одним оборотом должна покрыть (справиться) свои долги, а второй сохранить для продолжения длительности их деятельности

По коэффициенту текущей ликвидности возможно определить несостоятельность (банкротство) предприятия

- коэффициент утраты платежеспособности

- утрата платежеспособности – 3 месяца

- текущий период – 12 месяцев (год);

Таким образом, предприятие считается потенциальным банкротом.

Вертикальный анализ баланса.

Цель – рассчитать структуру баланса, т.е. процентное соотношение каждой статьи и раздела к итогу баланса. При построении вертикального анализа порядок расположения статей разделов должен соответствовать бухгалтерскому балансу (форма№1), а название статей и разделов принять из уплотненного баланса.

Таблица - Вертикальный анализ баланса

Показатель	На начало	На конец	Изменен.
Актив Основные средства и прочие внеоборотные активы: Основные средства Прочие внеоборотные активы ИТОГО Текущие (оборотные) средства: Запасы и затраты Расчеты с дебиторами Денежные средства и пр. активы ИТОГО: БАЛАНС	2,4 0 2,4 66,2 15,8 15,6 97,6 100	5,1 0,1 5,2 71,6 3,7 19,5 94,8 100	+2,7 +0,1 +2,8 +5,4 -12,1 +3,9 -2,8
Пассив Собственный капитал: Фонды собственных средств Прибыль ИТОГО Привлеченные средства (капитал): Долгосрочные ссуды и займы Краткосрочные ссуды Расчеты с кредиторами Прочие пассивы ИТОГО: БАЛАНС	10,8 1,2 12,0 0 0 88,0 0 88,0 100	3,5 9,2 12,7 0 0 87,3 0 87,3 100	-7,3 +8,0 +0,7 0 0 -0,7 0 -0,7

Вертикальный анализ показал, что ОС на конец года возрасти на 2,8%, соответственно оборотные средства снизились на 2,8%, и в структуре средств составляют 94,8%;

Анализ источников средств подтверждает, что рост основных средств на конец года произошел за счет роста собственного капитал, который в свою очередь увеличился за счет прибыли текущего года, доля которого возросла на 0,7%, соответственно в нем прибыли на 8%. Снижение привлеченного капитала произошло на 0,7%; оборотные средства в основном сформированы за счет привлеченного капитала.

Вертикальный анализ пассива позволяет судить насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, от этого во многом зависит финансовое положение предприятия и выработка правильной финансовой стратегии и рыночной устойчивости предприятия (организации).

Показатели, характеризующие рыночную устойчивость являются:

- коэффициент финансовой автономии (независимости), или удельный вес собственного капитала к общей сумме капитал;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

- коэффициент финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Таблица - Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	Прошед. год	Текущий год	Изменен.
Уд. вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии), % Уд. вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости), в т.ч. краткосрочного % Коэффициент финансового риска ( плечо финансового рычага)	12,0 88,0 7,36	12,7 87,3 6,85	+0,7 -0,7 -0,51

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее ФСП. В нашем примере доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению (+0,7); уменьшилось плечо финансового рычага на 51 % (0,51) – это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних источников снизилась и повысилась его рыночная устойчивость, однако величина заемного капитала в 7,36 раза выше собственного, бизнес организации рискованный.

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ баланса показывает изменения в динамике за ряд лет имущества организации и его источников.

Построение горизонтального анализа выполняется в соответствии с порядком, предусмотренным в бухбалансе, названия разделов и статей баланса принимаются из изложенного нетто баланса.

Таблица - Горизонтальный анализ баланса (n - период)

Показатель	На начало года n (баз.данн.)		На начало года (n+1)		На начало года (n+2)
	т.р.	%	т.р.	%	т.р.	%
Актив Основные средства и прочие внеоборотные активы: Основные средства Прочие ИТОГО Оборотные (текущие активы) средства: Запасы и затраты Расчеты с дебиторами Денежные средства и прочие активы ИТОГО БАЛАНС	125,0 0 125 3466,6 827,7 815,2 5110,5 5235,5	100 100 100 100 100 100 100 100	980,6 20 1000,6 13764,4 713,0 3752 18229,6 19230,1	784 - 800,0 397 86 460 357 367
Пассив Собственный капитал: Фонды собственных средств Прибыль ИТОГО Привлеченные (заемные) средства: Долгосрочные ссуды Краткосрочные ссуды Расчеты с кредиторами ИТОГО БАЛАНС	565,0 61,3 626,3 0 0 0 4609,2 4609,2 5235,5	100 100 100 0 0 100 100 100	680,2 1767,5 2448,1 0 0 16782,0 16782,0 19220,1	120,4 2884,0 390,8 0 0 364,1 364,1 367,0

Динамика имущественного положения предприятия

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому можно их дополнить аналитическими таблицами, характер и динамику показателей.

Таблица - Динамика имущественного положения предприятия (изменения)

Показатель	На начало года		На конец года		Изменения
	т.р.	%	т.р.	%	т.р.	%
Всего имущества, В т.ч. активы иммобилизации	5235,5 125,0	100 2,4	19230,1 1000,5	100 5,2	+13994,6 +875,5	3,7 8,0
Мобильные активы: Запасы и затраты Денежные средства и пр. активы	3466,6 1643,9	66,2 31,4	13764,4 4466,0	71,6 23,2	+10298 +28281	4 2,7

Динамика имущественного положения показывает, что имущество предприятия увеличилось на 14,0 млн. рублей (13994,61, в.т.ч. иммобилизационные активы возросли в 8 раз).

Мобильные активы, в том числе запасы и затраты увеличились на 10,0 млн. рублей (10298), или в 4 раза, но запасы эти нежелательны т.к. основное увеличение – товары для перепродажи. Это значит, что у предприятия произошло затоваривание, т.е. снизился спрос на продукцию.

Оценка эффективности деятельности

Эффективность деятельности определяется относительными и абсолютными показателями.

Абсолютные показатели – сумма прибыли, относительные показатели уровень рентабельности.

При этом различают по отчетным данным:

- Валовую прибыль, прибыль от реализации (экономическая прибыль), прибыль отчетного периода (бухгалтерская прибыль), чистая прибыль.

- выручка (реализованная продукция по цене);

- производственна себестоимость (в торговле стоимость закупки)

(полной).

- прочие доходы и внереализационные доходы

- прочие расходы и внереализационные расходы

Таблица - Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Отчет. период	Прошлый период
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ и услуг (за минусом НДС, акцизов и др. аналогичных платежей) Себестоимость реализации Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль от продаж (от реализации) Прочие доходы и расходы Прочие операционные и вне реализационные доходы Прочие операционные и вне реализационные расходы Прибыль (убыток) отчетного периода Отвлеченные средства Налог на прибыль Чистая прибыль	293421 18943,0 10399,1 3891,0 - 6508,1 709,6 701,5 6516,2 4748,3 - 1767,9	23287,0 14571,0 8715,9 3500,0 - 5215,9 1912,2 2814,4 4313,7 2958,3 1234,1 61,3

означает, что с каждого рубля полной себестоимости получено 29 коп. прибыли.

Рентабельность может измерятся в коэффициентах и в %.

Если измерять в % - тогда , это значит, что уровень прибыльности к расходам составляет 29,1%.

, следовательно на 1 рубль продаж получено 22 коп. прибыли.

следовательно с каждого рубля активов получено 54 коп. прибыли.

следовательно, с каждого рубля собственного капитала получено 1,15 руб. прибыли.

Этот показатель необходимо сравнивать со ставкой кредитования центрального банка и делать заключение на прибыль или убыток работает заемный капитал.

В заключение расчетов можно сделать вывод, что бизнес организации рискованный, предприятие неплатежеспособно, однако в 3,6 раза увеличилось имущество организации, возрос собственный капитал в 28 раз за счет чистой прибыли текущего года.

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

Таблица - Показатели эффективности использования капитала

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
1. Прибыль предприятия тыс. руб.	5215,9	6508
2. Выручка от реализации, тыс. руб.	23287,4	29342,1
3. Средняя сумма капитал	5235,5	19230,1
4. Рентабельность капитала (актив,%)	99,6	33,8
5. Рентабельность продаж, %	22,4	22,1
6. Коэффициент оборачиваемости капитала	4,45	1,52
7. Изменение рентабельности капитала за счет: - рентабельности продаж - коэффициента оборачиваемости

22,2-22,4=-0,2*4,45=-0,89

1,52-4,45=-2,93*22,2=-65,05

-65,94

Данные показывают, что отдача капитала за отчетный год снизилась на -65,94 в основном из-за замедления его оборачиваемости.

Примечание: 1. Допущения в расчетах рентабельность продаж по прибыли от продажи.

2. Средняя величина капитала принята прошлого года – как капитал на начало года, а отчетного – как величина капитала на конец, поэтому рентабельность капитала и рентабельность активов в расчетах не совпадает.

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемость выражается следующим образом:

- доходность капитала

- рентабельность продаж

- коэффициент оборачиваемости

Таким образом, использование капитала характеризуется его отдачей – рентабельностью.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показатели:

1) раз

2) дня

ВОТА – время оборачиваемости текущих активов

Произошло замедление с прошлым

237,0-81=156 дней

среднедневная выручка отчетного года

Следствие этого является привлечение дополнительных средств.

Как показал анализ пассива баланса с такими средствами для предприятия стала кредиторская задолженность, которая в течение года составила 16782,0 тыс. руб.

Основные понятия дисциплины:

1. Антикризисное управление - это такая система управления организацией, которая носит комплексный системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющий устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре, в основном, на собственные ресурсы

2. Аллокационные инновации - мероприятия по антикризисному управлению, связанные с переразмещением всех ресурсов предприятия в рамках его реорганизации; в большей мере совпадают с понятием реструктуризации предприятия, включая реструктуризацию его активов и капитала.

3. Антикризисные инвестиционные проекты - инвестиционные проекты на основе антикризисных инноваций, характеризующиеся небольшим размером требующихся капиталовложений и коротким сроком окупаемости.

4. Антикризисный управляющий - менеджер, назначенный для преодоления финансового кризиса на предприятии.

5. Арбитражный управляющий - антикризисный управляющий, назначенный арбитражным судом на предприятие, официально признанное банкротом. Может выполнять функции:

• внешнего наблюдателя, которому должна предоставляться вся накопленная и текущая финансовая документация для того, чтобы разобраться в причинах финансового кризиса в фирме и составить бизнес-план финансового оздоровления организации;

• внешнего управляющего, который должен осуществить финансовое оздоровление предприятия;

• конкурсного управляющего - кому поручается распродать имущественный комплекс компании-банкрота для погашения ее долгов перед кредиторами.

6. Банкротство (несостоятельность) - признанный арбитражным судом, или объявленный должником факт неспособности последнего удовлетворить требования кредиторов в полном объеме или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

7. Безубыточный объем выпуска и продаж - тот объем выпуска и продаж, который при определенной продажной цене продукции, сложившихся ценах на покупные ресурсы и применяемых предприятием технологиях позволяет предприятию работать с нулевой рентабельностью.

8. Бизнес-план финансового оздоровления предприятия - основной документ во внешнем управлении предприятия, который показывает стратегию и тактику достижения финансового оздоровления организации.

9. Бюджет подразделения - документ, составляемый в процессе финансового планирования на предприятии и предусматривающий для подразделения лимит расходов в форме платежей предприятием в интересах данного подразделения, увязанный с доходной частью бюджета организации.

10. Венчурные предприятия - предприятия малого бизнеса, занятые научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, связанных со значительным риском.

11. Внешнее управление (судебная санация) - процедура банкротства, имеющая целью финансовое оздоровление предприятия с сохранением его как действующего; назначается на срок 12 месяцев, с возможностью продления еще на 6 месяцев; внешний управляющий назначается арбитражным судом вместо действующих менеджеров из числа лиц, аттестованных Федеральной Службой Российской Федерации по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению (ФСФО) в качестве арбитражных управляющих.

12. Внутренний хозрасчет - основанная на зарубежных и отечественных наработках и создающая условия для налаживания финансового планирования на предприятии система внутреннего управления фирмой, которая предполагает внедрение дивизиональной и/или матричной структуры организации и управления, составление и ведение бюджетов подразделений и смет затрат на продукцию.

13. Вывод избыточных активов - способ уменьшить связанные с их оплатой постоянные издержки предприятия ( расходы на эксплуатацию, арендная плата, налог на имущество), увеличить фондоотдачу предприятия, а также- при их продаже по разумной стоимости - профинансировать антикризисные проекты предприятия; формами вывода избыточных активов являются:

• продажа активов (здесь следует сопоставить доходы от продажи активов с налоговой нагрузкой);

• внесение избыточных активов в уставный капитал дочерних фирм;

• дарение в порядке благотворительной помощи (например вузам);

• списание с баланса законным способом (ускоренная амортизация внеоборотных активов);

• предоставление в аренду, лизинг.

14. Избыточные активы - имущество, которое не нужно предприятию для выполнения его намеченных планов на основе анализа производственно-сбытовой деятельности.

15. Конкурсное производство - завершающая процедура банкротства, предполагающая вынужденную ликвидацию фирмы-банкрота как юридического лица со срочной распродажей всех ее активов по их ликвидационной стоимости при погашении кредиторской задолженности банкрота за счет выручки от распродажи имущества; при этом указанная выручка используется для погашения задолженности кредиторов в порядке очередности. Данная процедура допускается только в случае, если внешнее наблюдение и внешнее управление не имели успеха.

16. Критерий Альтмана - критический показатель, сопоставление с которым позволяет делать вывод о надвигающемся финансовом кризисе предприятия, пока еще не являющимся неплатежеспособным. Применяется при соответствии бухгалтерского учета предприятия Международным бухгалтерским стандартам (таким образом, отчетность российских предприятий необходимо конвертировать в указанные стандарты).

17. Маркетинговая антикризисная программа - комплекс мероприятий, которые следует выполнить организации для стабилизации ситуации на рынке и выхода из кризисного положения.

18. Неотложные нововведения в организации сбыта и покупок - переход на более конкурентоспособные условия поставки и оплаты продукции, переключение на более платежеспособных клиентов и более дееспособных поставщиков.

19. Неотложные нововведения в управлении персоналом - выявление избыточного административно-управленческого и обслуживающего (вспомогательного) персонала и его сокращение, переход на менее рискованные для предприятия условия найма одновременно с заключением срочных трудовых контрактов с носителями коммерчески ценного ноу-хау.

20. Неплатежеспособность предприятия – неспособность предприятия справиться с текущими (особенно постоянными, не зависящими от объема выпуска и продаж) платежами.

21. Реинжиниринг предприятия - реорганизация системы управления предприятием, предполагающая кардинальный пересмотр его структуры управления и подразделений. Осуществляется без реорганизации предприятия как юридического лица.

22. Реструктуризация предприятия - вид стратегической аллокационной инновации, предполагающей: реструктуризацию хозяйственной деятельности предприятия, реструктуризацию имущества фирмы, реструктуризацию собственного капитала, кредиторской и дебиторской задолженности фирмы.