27) Факторный анализ показателей рентабельности.
Факторный анализ рентабельности – позволяет выявить факторы, влияющие на каждый из показателей рентабельности; оценить влияние каждого из факторов на общее отклонение рентабельности отчетного периода по сравнению с базовым («+» или «-» удельный вес влияния), наметить направления и разработать мероприятия по исключению отрицательного влияния на рентабельность, а также по повышению «+» факторов. Существуют разные модели для проведения факторного анализа рентабельности. Наиболее популярными и удобными являются модели, основанные на способе цепных подставок. Рассмотрим методику проведения факторного анализа некоторых показателей рентабельности:
28. Кредитоспособность ссудозаемщика
29. Содержание и методы финансового прогнозирования
Финансовое прогнозирование позволяет оценить финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия в будущем. Прогнозирование может быть в различных объемах.
Наиболее простой вид прогноза - это расчет ожидаемой прибыли при различных вариантах изменения выручки, затрат, объемов и других факторов. Более сложный вид прогноза - это комплексный прогноз финансового состояния предприятия. Для его проведения необходимо составить прогнозные финансовые документы, а именно - прогнозный баланс и прогноз прибыли и убытков. В прогнозировании используется три основные группы методов:
1) методы экстрополяции - их суть в том, что:
- изучается тенденция изменения показателя в прошлом, отчетном периоде;
- на будущее переносится сложившаяся тенденция, используется трендовый анализ.
2) методы экспертных оценок. Изучаются и обрабатываются мнения экспертов по динамике финансовых процессов. Экспертами могут быть:
- высококвалифицированные специалисты
- профессионалы в области финансов
- покупатели и потребители продукции.
3) методы математического моделирования. Они основаны на построении моделей
У = F (х1, х2,………хn),
где У - прогнозный показатель
х1, х2, хn - факторы, влияющие на него
F - функция от х.
Все 3 метода могут сочетаться и использоваться одновременно.
При прогнозировании доходов и расходов следует учитывать влияние на их величину факторов:
- объем производства и продажи продукции
- изменение цен на продукцию
- изменение цен на покупные товарно - материальные ценности
- изменение других расходов в связи с инфляцией.
Планирование баланса предприятия позволяет:
1. выявить финансовые проблемы, которые могут возникнуть в перспективе
2. оценить финансовое положение предприятия в будущем
3. определить перспективные источники финансирования предприятия
4. оценить все остальные перспективные планы предприятия.
При прогнозировании делаются предположения по каждой отдельной статье баланса. Например: можно предположить, что величина дебиторской задолженности денежных средств на счете будет изменяться пропорционально выручке.
По поводу внеоборотных активов следует учесть их предполагаемый ввод, выбытие, начисление амортизации. Величина собственного капитала планируется с учетом нераспределенной прибыли, предполагаемой эмиссии акций и т.д.
Поскольку активы и пассивы планируются отдельно и независимо друг от друга, то в результате их суммы не совпадают.
это значит что в перспективе не будет хватать источников финансирования и следует либо предусмотреть дополнительные источники финансирования (кредит, эмиссия), либо принять меры по сокращению активов.
то следует либо погасить кредиты, либо использовать средства на финансирование каких - либо дополнительных активов.
Многовариантность финансового прогноза.
Прогноз не может быть однозначным, поэтому составляется несколько вариантов прогноза: оптимистический, пессимистичный, наиболее вероятный.
- в оптимистичный прогноз можно заложить выполнение всех мер финансового оздоровления, разработанных финансовым менеджером
- пессимистический прогноз показывает, что будет с предприятием, если ничего не менять и все отрицательные тенденции сохранятся
- наиболее вероятный прогноз - это средний вариант.