3.3 Анализ рентабельности

По абсолютной сумме прибыли и ее приросту нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на их размер оказывает влияние как интенсивный, так и экстенсивный характер использования производственных ресурсов. Поэтому для характеристики эффективной работы наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - рентабельность.

В отечественной практике показатели рентабельности объединяются в несколько групп:

– показатели, характеризующие доходность капитала и его составляющих;

– показатели, характеризующие рентабельность затрат;

– показатели, характеризующие рентабельность продаж [11].

Некоторые наиболее распространенные виды показателей рентабельности в разрезе перечисленных групп, рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности, представим в таблице 6.

Показатель рентабельности активов, который в 2011г. увеличился на 35,2%, характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои активы. Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Рентабельность собственного капитала, увеличившаяся в 2011г. на 30,8%, показывает эффективность использования собственного капитала организации или величину чистой прибыли, приходящейся на рубль ее собственных средств. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. У ЗАО «ДС-Контролз» мы можем видеть достаточно высокий уровень рентабельности собственного капитала, что говорит об эффективности использования вложенного в предприятие капитала [24].

Таблица 6 – Показатели рентабельности ЗАО «ДС-Контролз»

%

Показатель	2010г.	2011г.	2011г. к 2010г.
			+,–	%
1. Показатели рентабельности капитала и его составляющих
Рентабельность активов	30,4	41,1	+ 10,7	135,2
Рентабельность собственного капитала	32,5	42,5	+ 10	130,8
Рентабельность инвестированного капитала	21,6	27,3	+ 5,7	126,4
2.Показатели, характеризующие рентабельность затрат
Рентабельность текущих затрат	26,7	34,6	+ 7,9	129,6
Рентабельность производственных затрат	47,5	61,4	+ 13,9	129,3
3.Показатели, характеризующие рентабельность выручки (продаж)
Рентабельность реализации	21,1	25,7	+ 4,6	121,8

Изменение показателя рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага.

Рентабельность инвестированного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств.

Показатель рентабельности текущих затрат, который также увеличился в 2011г., показывает, что прибыль, приходящаяся на рубль затрат, увеличивается, что свидетельствует об эффективной ценовой и производственной политике. Аналогичный вывод, только в сфере производства продукции, можно сделать, исходя из увеличения показателя рентабельности производственных затрат.

Уровень рентабельности производственной затрат, рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Этот показатель показывает, сколько предприятие имеет прибыли или само­финансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производ­ство и реализацию продукции.

Наконец, рентабельность реализации, которая увеличилась в отчетном году на 21,8%, отражает величину прибыли, которая приходится на рубль объема продаж или какова эффективность операционной деятельности организации. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Возможными причинами увеличения являются рост объемов продаж и изменение ассортимента.

Проанализировав данные этой таблицы, можно сделать вывод о положительной динамике роста уровня рентабельности ЗАО «ДС-Контролз» в отчетном году по сравнению с базисным. И на основании этого можно утверждать об эффективной работе предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).