2. Практическая часть

Фирма решила организовать новое производство пластмассы с улучшенными показателями качества. Проект участника предусматривает выполнение строительно-монтажных работ в течении 3-х лет. Начало функционирования участника планируется осуществить сразу же после окончания строительно-монтажных работ.

год	Кап.вложения, млн руб	Объем пр-ва N, млн м2	Цены руб/м2	С пос., млн руб/год	С п., руб/м2		Налоги млн. руб/год		Норма дисконт. Q в долях единицы
0	8,6
1	1,8
2	2,3
3	1,9
4		15,4	7,11	35,8	2,29		17,3		0,222
5		1,08	1,06	1,03	1,05		1,18
6		1,15	1,11	1,05	1,08		1,26
7		1,21	1,15	1,07	1,12		1,5
8		1,26	1,2	1,09	1,17		1,74
9		1,3	1,24	1,11	1,19		2,0
10		1,33	1,27	1,12	1,22		2,2
11		1,35	1,29	1,14	1,24		2,3
12		1,36	1,3	1,15	1,27		2,3
13		1,1	1,33	1,16	1,29		1,8
14		0,8	1,35	1,18	1,32		1,05
Ʃ	14,6	0	19,41	46,9		14,24		34.63

Решение:

1. Найдём доход предприятия:

N*Ц_ена – С_пост – С_перем – Н_алоги = 27,34*19,41 – 46,9 – 14,24 – 34,63 = 435 млн.р

2. Внутренняя норма доходности:

ВНД = = 29,79 млн.р

3. Чистый приведённый доход:

ЧДД = - = = 355,97 – 22,37 = 333,6

4. Рентабельность инвестиций:

- 1 = - 1 = 14, 91 > 0, значит, инвестиции рентабельны

5. Срок окупаемости инвестиции

= 0,47 года или за 5,6 месяца

Выводы:

По результатам проведённых расчётов в первую очередь следует отметить, что инвестируемый проект достаточно рентабелен, значит, эффективно используются материальные, трудовые, денежные ресурсы, а также природные богатства. В данном случае есть возможность увеличивать объёмы выпуска продукции.

Доход предприятия за 14 лет составил 435 млн.р.

Внутренняя норма доходности равна 29,79 млн.р. Экономический смысл этого параметра заключается в том, что он определяет верхнюю границу доходности инвестиционного проекта, и, соответственно, максимальные удельные затраты по нему: если IRR проекта больше стоимости инвестируемого капитала, то проект следует принимать к рассмотрению, в противном случае — отклонять. В нашем случае капитальные затраты равны 14,6 млн.р, что практически в 2 раза меньше ожидаемой доходности, поэтому, без сомнения, проект следует принимать к рассмотрению.

Чистый приведённый доход составляет 333,6 млн р. Чистый приведенный доход представляет обобщенный конечный результат инвестиционной деятельности в абсолютном измерении.

Также следует отметить, что уже практически через пять с половиной месяцев проект начнёт приносить прибыль и вложенные в него капитальные затраты начнут окупаться.

Литература

1. Агафонова И. П. Построение эффективной системы риск-менеджмента на предприятии при реализации инновационного проекта // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. №4

2. Денисов А.Г. Каменецкий М. И. Организация инновационной деятельности в инновационном комплексе // Проблемы прогнозирования. 2005. №5.

3. Макаревич Л. М. Управление предпринимательскими рисками – М.: ДиС, 2006. 331- 335 с., 355- 364 с.

4. Официальный сайт ООО «Специальные технологии»// www.isollat.ru

5. Официальный сайт проекта «Эксперт Ра»// www.risk-manage.ru

25