Билет №6 Формирование портфеля инновационных проектов
Портфель НИОКР может состоять из разнообразных проектов: крупных и мелких, близких к завершению и начинающихся. Однако каждый проект требует выделения дефицитных ресурсов в зависимости от его особенностей (сложности, трудоёмкости и т.п.).
Система координации выполнения нескольких проектов и управления ресурсами, выделяемых на их реализацию
Для координации и централизованного управления ресурсами предлагается следующая последовательность операций:
Имеется m (i=1, m) инвестиционных возможностей (вариантов проектов), которые можно реализовать на n (j=1, n) объектах.
Эффективность реализации каждой инвестиционной возможности на каждом объекте
Ц
елевая
функция, подлежащая максимизации, имеет
вид:
,
где Xij – искомые распределения инвестиций по объектам.
Т
аким
образом, по смыслу величина Y
есть ожидаемый результат от осуществления
всех инвестиционных проектов.
О
граничения
в данном случае будут:
должны быть реализованы все проекты;
на каждом объекте может быть реализован один лишь проект.
Количество проектов, находящихся в портфеле в конкретный период времени, зависит от размеров проектов, которые измеряются общим объёмом ресурсов, необходимых для разработки, и затратами на реализацию одного проекта.
В результате проведения портфельного анализа компания дает оценку рентабельности проектов, определяет размеры вложений капитала в каждый из них.
На основе показателей рентабельности может быть рассчитан коэффициент предпочтения КП
Однако
каждый проект имеет индивидуальную
рентабельность (Рi)
и определенную долю в затратах на
формирование портфеля (
). Это значит, что средний, или обобщающий,
коэффициент предпочтения (
)
может быть представлен в виде системы
коэффициентов предпочтения по
рентабельности и по структуре затрат.
К
оэффициент
предпочтения по рентабельности:
К
оэффициент
предпочтения по структуре затрат
Средний коэффициент предпочтения
Билет №5 Инновационный проект
Инновационный проект система определенных организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.
Каждый проект проходит в своем развитии определенные состояния, когда «проекта еще нет» до состояния «проекта уже нет»
Управление проектом представляет собой методологию организации, планирования, руководства, координации человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта, направленную на эффективное достижение его целей путем применения системы современных методов, техники и технологий управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству
Управление проектом
как система управления состоит из двух подсистем : управляемой подсистемы (объекта управления)
управляющей подсистемы (субъекта управления
Эффективность системы управления проектом
Интеграционный
показатель эффективности управления
проектом показывает, насколько полно
используется потенциал имеющихся
ресурсов для достижения намеченных
целей в сложившихся внешних и внутренних
условиях реализации проекта.
Для сравнения различных инновационных проектов (или вариантов проекта) и выбора наилучшего из них используются следующие показатели:
чистый дисконтированный доход (NPV),
внутренняя норма доходности (ВНД)
индекс рентабельности (ИР),
срок окупаемости на основе метода дисконтирования и некоторые другие показатели, отражающие специфику проекта и интересов его участников.
Ч
истый
дисконтированный доход, чистая
дисконтированная стоимость :
где Тp- расчетный год; Рt- результат в t-й год;
Zt - инновационные затраты в t-й год; - коэффициент дисконтирования;
q – процентная ставка; t - год приведения затрат и результатов.
Если ЧДД >0, то проект следует принять. Если ЧДД < 0, то проект следует отвергнуть. При ЧДД =0 проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
С
рок
окупаемости показывает за какой срок
могут окупиться инвестиции по инновационным
преобразованиям, мероприятиям и учитывает
первоначальные капитальные вложения.
где (t –) последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;
DD (t-)- последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;
D
D(t+)
- первая положительная разность
накопленного дисконтированного дохода
и дисконтированных затрат.
Индекс рентабельности – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам
В
нутренняя
норма доходности – это значение
коэффициента дисконтирования i, при
котором ЧДД равен нулю.
где d(+) – максимальное значение дисконта, при котором ЧДД <0; d(-) - минимальное значение дисконта, при котором ЧДД >0; DDd(-), DDd(+); - соответственно значения ЧДД при дисконтах, равных d(-) и d(+).
Всем разработчикам инновационно-инвестиционных проектов необходимо принимать во внимание следующее:
В проектировании главное - качество исходной информации и правильное ее использование при расчете проекта.
Выбор точки зрения на проект определяет схему описания инвестиционного проекта.
К каждому проекту необходимо подходить как к индивидуальному, искать специфичные условия его реализации.
При предоставлении результатов заинтересованной стороне необходимо делать акценты на тех моментах, которые в наибольшей степени, ее интересуют.
Билет № 8 Риск в инновационной деятельности
Риск является следствием возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которые в свою очередь проявляются из-за неопределенности.
Принципы: любое снижение риска требует дополнительных затрат;
ресурсы, необходимые для снижения рисков ограничены;
риск нельзя снизить до «0», даже при бесконечном вложении затрат;
нельзя рисковать многим, ради малого;
нельзя рисковать больше чем может позволить капитал собственный;
чем выше риск, тем выше доходность;
чем выше риск, тем ниже ликвидность;
чем больше времени, тем выше риск.
Виды рисков
Риски ошибочного выбора инновационного проекта;
Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования;
Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта, и сбыта результатов инновационного проекта;
Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;
Риски усиления конкуренции;
Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения или сопротивляемости персонала;
Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект .
Области риска:
Безрисковая область:
характеризуется отсутствием каких-либо потерь при осуществлении хозяйственных операций и получением расчетной прибыли (I);
Область минимального риска (М):
характеризуется уровнем потерь, не превышающим расходов на осуществление хозяйственной операции. При этом прибыль предприятия уменьшается на сумму данных затрат (II);
Область повышенного риска (П):
характеризуется потерей чистой прибыли, но получением валовой прибыли, позволяющей покрыть все затраты и первоочередные платежи (в бюджет, за кредиты и т.п.) (III);
Область критического риска (К):
в результате возникновения рисковой ситуации ухудшается финансовое положение компании, возможны потери, превышающие размер чистой прибыли, но не превышающие размера валовой прибыли. Данный риск крайне нежелателен, так как подвергает предприятие опасности перехода в область недопустимого риска и не позволяет ему развиваться (IV);
Область недопустимого риска (Н):
характеризуется потерей части валовой прибыли, что не позволяет предприятию покрыть расходы или сделать первоочередные выплаты, то есть рисковое событие приводит к неплатежеспособности или банкротству предприятия (V).
Статистический метод расчета риска
Суть этого метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления предприятием рассматриваемых операций. Главные инструменты расчета риска: коэффициент вариации, дисперсия, стандартное отклонение и размах вариации.
О
бласти
риска в зависимости от показателя
вариации
Метод целесообразности затрат
Метод целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных областей риска. Выделяют три основных показателя финансовой устойчивости предприятия с целью определения степени риска финансовых средств:
Количественная оценка уровня риска
Для описания риска используют два показателя:
степень риска (вероятность возникновения неблагоприятного события)
и мера риска (возможные потери при возникновении неблагоприятного события).
Математическая
оценка степени риска осуществляется
на основе законов нормального распределения
(распределение Гаусса). Для оценки
вероятности соответствия фактических
результатов инновационной деятельности
плановым показателям используют
статистические таблицы стандартного
нормального распределения.
По показателю Z — коэффициента нормального распределения из статистических таблиц находят вероятность того, что результат инновационной деятельности будет не хуже заданного критического уровня.
Вторая характеристика риска — мера риска определяется капиталоёмкостью проекта и может быть рассчитана как сумма непосредственных убытков и/или косвенных потерь компании, осуществляющей инновационную деятельность.
Прямые убытки определяются по затратам на создание и продвижение нововведения, а косвенные убытки выражаются в форме упущенной выгоды при коммерциализации новшества.
Для количественной оценки меры риска можно использовать два подхода: оценивать
либо как наиболее ожидаемый негативный результат,
либо как пессимистическую оценку возможного результата.
В первом случае мера риска рассчитывается как математическое ожидание:
При определении меры риска на основе пессимистической оценки результатов используется формула максимально возможного негативного отклонения — «три сигмы».
Билет №4 Инновационная позиция предприятия