Тема 4 – Факторный анализ

1. Понятие, типы и задачи факторного анализа

2. Классификация и систематизация факторов в экономическом ананлизе

3. Типы детерминированных факторных моделей

1. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей

Различают следующие типы факторного анализа:

1) детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный )

2) Прямой )дедуктивный и обратный (индуктивный)

3) одноступенчатый и многоступенчатый

4) статистический и динамический

5) рестроспективный и перспективный (прогнозный)

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель носит вид алгебраической суммы, произведения или частного фактора.

Стохастический – методика исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличии от функционального является неполной, вероятностной (корреляционной).

Если при функциональной зависимости с измением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при стохастической связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель.

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом. Он проводится с целью комплексного исследования внутренних и внешних, объективных и субъективных факторов, формирующих величину результативного.

Прямой – осуществляет исследования причинно-следственных связей способом логической индукции (от частных, отдельных факторов к обобщающим, от причин к следствиям с целью установления чувствительности изменения многих результативных показателей к изменению изучаемого фактора).

Факторный анализ может быть одноуровневым и многоуровневым. Первый вид используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. При многоуровневом анализе проводится детализация факторов на составные элементы с целью изучения их сущности. Детализация может проводиться несколько раз или в несколько уровней. В этом случае изучается влияние факторов различных уровней соподчиненности.

Статический факторный анализ применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату. Динамический факторный анализ представляет собой методику исследования причинно-следственных связей в динамике.

Ретроспективный факторный анализ изучает причины изменения результатов хозяйственной деятельности за прошлые периоды. Перспективный факторный анализ исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Основными задачами факторного анализа являются:

1. отбор факторов для анализа исследуемых показателей;

2. классификация и систематизация их с целью обеспечения системного подхода;

3. моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями;

4. расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;

5. работа с факторной моделью (практическое её использование для управления экономическими процессами.

Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний, приобретенных в этой отрасли. Чем больше факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа.

Вопрос №2

Исследуемые в анализе факторы могут классифицироваться по различным признакам.

Классификационный признак	Группы факторов
По своей природе	• Природно-климатические • Социально-экономические • Производственно-экономические
По степени воздействия на результаты	• Основные • Второстепенные
По зависимости от коллектива	• Объективные • Субъективные
По отношению к объекту исследования	• Внутренние • Внешние
По степени распространенности	• Общие • Специфические
По времени действия	• Постоянные • Переменные
По характеру действия	• Интенсивные • Экстенсивные
По свойствам отражаемых явлений	• Количественные • Качественные
По своему составу	• Простые • Сложные
По иерархии (уровню соподчиненности)	• Первого порядка • Второго порядка • n-го порядка
По возможности влияния	• Измеримые • Неизмеримые

Систематизация факторов достигается с помощью построения структурно-логических моделей, в которых факторы размещаются в определенном порядке с учетом их взаимосвязей и соподчиненности. Различают детерминированные и стохастические системы.

Создать детерминированную факторную систему – представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, определяющих его величину и находящихся с ним в функциональной зависимости.

Развитие детерминированной факторной системы достигается за счет детализации комплексных факторов.

Вопрос №3

Сущность моделирования заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения. В детерминированном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей:

• 1. Аддитивные модели;

• 2. Мультипликативные модели;

• 3. Кратные модели;

• 4. Смешанные (комбинированные) модели – сочетание в различных комбинациях предыдущих моделей.

В детерминированном факторном анализе можно выделить 4 типовые задачи:

• 1. оценка влияния относительного изменения факторов на относительное изменение результативного показателя

• 2. оценка влияния абсолютного изменения n-го фактора на абсолютные изменения результативного показателя

• 3. определение влияния отношения величины изменения результативного показателя, вызванного изменением n-го к базовой величине результативного показателя

4. определение доли абсолютного изменения результативного показателя вызванного изменением n-го фактора в общем изменении результативного показа

Объем валовой продукции зависит от 2 х основных факторов 1го уровня: численности работников и среднегодовой выработки (ГВ).

Cеминар 4

Рассмотрим ситуацию, когда и выработка и численность работников отклонилась от численных значений

Данные для факторного анализа объема валовой продукции

Задача 1

Индексный метода

ВП=ЧР*ГВ

Рассчитаем индексы валовой продукции численности работников и среднегодовой выработки для нашей задачи

I чр = ЧР факт/ЧР план = 1200/1000=1,2

I гв = ГВ факт/ГВ план = 200/160 =1,25

Согласно нашей модели индекс валовой продукции равен произведению индекса численности продукции на индекс средней годовой выработки

I вп = Iчр*Iгв= 1,2*1,25= 1,5

I вп = (ЧР ф*ГВ ф)/(ЧР п * ГВ п) = (1200*200)/(1000*160)= 1,5

Вывод: в результате увеличения численности работников в 1,2 раза и увеличения среднегодовой выработки в 1,25 раза, объем

валовой продукции увеличился в 1,5 раза

Показатель	Условное обозначение	План	Факт	Отклонение
Валовая продукция,млн руб	ВП , млн руб	160000	240000
Среднегодовая чсиленность рабочих	ЧР, чел	1000	1200
Среднегодовая выработка 1 рабочего, млн руб	ГВ,	160	200

Задача 2

1) Прием выявления изолированного влияния факторов

ΔВП чр = (ЧР факт * ГВ факт) – (ЧВ план*ГВ план)

ΔВП чр = 1200*160 – 1000*160 = 32000 млн руб

ΔВП гв = (ЧР план * ГВ факт) – (ЧР план*ГВ план)

ΔВП гв = 1000*200 – 1000*160 = 40000 млн руб

Вывод: объем валовой продукции повысился на 32000 млн руб за счет увеличения численности рабочих и на 40000 млн руб за счет повышения выработки

Рассчитаем общий прирост валовой продукции следующим образом: ΔВП относительно ГВ

(ЧР план- ГВ факт)-(ЧР план*ГВ факт)

Вывод: при использовании данного метода полное разложение не достигается, те сумма влияний всех факторов не равна общему приросту результативного показателя. Этот метод позволяет приблизительно определить степень влияния факторов, но является самым простым и не требует установления очередности изменения факторов

2) Прием цепных подстановок

ВП план = ЧР план*ГВ план = 1000*160= 160000 млн руб

ВП условное изм = ЧР факт*ГВ план= 1200*160= 192000 млн руб

ВП факт = ЧР факт*ГВ факт = 240000 млн руб

За счет увеличения

Задача 3

При решении 3й типовой задачи факторное разложение дополняется относительными показателями. Рассчитаем коэффициенты, используя факторное разложение, полученное методом цепных подстановок:

α чр = (ΔВП чр/ВП план)*100% = 32000/160000*100%=20%

α гв =( ΔВПгв/ВП план)*100% = 25%

Таким образом объем валовой продукции повысился на 20% за счет увеличения численности рабочих и на 25% за счет увеличения производительнотси труда (ГВ) ,суммарный прирост валовой продукции составил 45%

Задача 4

Рассчитаем коэффициенты β, используя факторное разложение, полученное методом цепных подстановок

Показатели, определяющие объем выпуска продукции
Показатель	Базисный период	Отчетный период	Отклонение
Объем выпуска продукции, тыс руб	4800	5920	1120
Среднесписочная численность персонала, чел	15	16	1
Выработка на 1 работника	320	370	50

Используя факторный анализ, …

Объем выпуска = Ч*В

Об=15*320=4800

О усл = 16*320=5920

О факт = Чо*Во= 16*370=5920

∆О(Ч)= О усл- Об= 5120-4800=320

∆О(В)=Офакт-О усл=5920-5120=800

∆О=∆О(Ч)+∆О(В)= 320+800=1120

Фактор	Размер влияния	Удельный вес влияния,%
Оч	320	28,6
Ов	800	71,4
Итого	1120	100

Вывод: выпуск продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным вырос на 1120 тыс руб, в тч за счет увеличения среднесписочной численности персонала – на 320 тыс руб и за счет роста выработки – на 800 тыс руб. Прирост объема выпуска продукции на 71% обеспечен ростом качественного показателя – производительности труда и на 29% - дополнительным привлечением работников. Таким образом прирост выпуска продукции объясняется в основном факторами интенсивного развития.

Способ абсолютных разниц

∆О (Ч) = ∆Ч*Вб=1*320=+320

∆О=∆В*Чо= 50*16=800

Итого=1120

Изменение последовательности подстановки дает другие результаты расчетов, если в начале рассчитывать влияние выработки, затем изменение численности, то изменение объема выпуска продукции за счет каждого фактора составит:

∆О(В)=∆В*Чб=50*15=750 тыс руб

∆О(Ч)=∆Ч*Во=1*370=370

Итого = 1120

Вывод: изменение последовательности подстановки выявляет разницу в расчетах, называемую неразложимым остатком = 1120.

Банкротство предприятия. Анализ финансовых предпосылок.

Форма №1; Отчет о прибылях или убытках

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности

• коэффициента обеспеченности собственными средствами

Для обоснования отрицательной структуры баланса признаются следующие 2 условия:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств

2. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежных возможностей восстановления платежеспособности предприятия

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцев. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 33 месяцам. Коэффициент восстановления определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента м/д окончанием отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 мес.

Расчет влияния структурного фактора на изменение объема выпуска продукции

Разряд рабочего	Численность рабочих, чел		Удельный вес численности, %		Выработка, тыс руб		Объем выпуска продовольствия, тыс руб
	Чб	Чо	Уб	Уо	Вб	Во		ЧбхВб	ЧохВб		ЧохВо
4	5	4	33	25	288	320		1440	1152		1280
5	7	8	47	50	330	380		2310	2640		3040
6	3	4	20	25	350	400		1050	1400		1600
Итого	15	16	100	100	968	1100		4800	5192		5920

Баланс товарной продукции

Показатель	Фактические, тыс руб
	В действующих отпускных ценах	По себестоимости
Остаток готовой продукции на складах и в товарах, отгруженных на начало отчетного периода	528	343,1
Выпуск товарной продукции	32452	27170
Прочие поступления	2,2	1,6
Реализация	23783,1	20260,7
Остаток готовой продукции на складах и товарах, отгруженных на конец года	9199,1	7254

Объем реализации в отпускных ценах = 23780,9

Объем реализации по себестоимости = 20259,1

Вопрос №3

Основная цель экономического анализа – повышение эффективности ФХД предприятия и построение на основе проведенного анализа наиболее эффективной системы управления

Для достижения поставленной цели при проведении экономического анализа решаются следующие задачи:

1. 1. Повышение научной обоснованности бизнес-планов и нормативов

2. 2. Объективное и всестороннее изучение по данным бухгалтерского учета и отчености выполнения установленных бизнес-планов и нормативов по количеству, качеству и структуре выпущенной продукции

3. 3. Определение экономической эффективности использования трудовых, материальных, финансовых ресурсов

4. 4. Контроль за рациональным использованием производственных ресурсов и оценка конечного результата деятельности предприятия

5. 5. Выявление и измерение внутренних ресурсов и резервов на всех стадиях производственного процесса

6. 6. Обоснование оптимальности управленческих решений

7. 7.

имущество (капитал) организации:

хозяйственные средства:

внеоборотные активы

оборотные активы

источники формирования:

собственный капитал

заемный капитал:

долгосрочный

краткосрочный

Фондоотдача - экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия

Фондоотдача - количество продукции, произведенной на 1 рубль основных производственных фондов

Фондоёмкость - показатель обратный фондоотдаче, характеризующий стоимость основных производственных фондов, приходящихся на 1 рубль продукции

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности, который комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам её формирующих

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторы – юридические и физические лица, являющиеся должниками анализируемого предприятия.

Дебиторская задолженность является внеплановым отвлечением средств из оборота предприятия, ухудшающим его финансовое положение. К дебиторам относятся следующие группы статей актива баланса:

4. 1. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

5. 2. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев;

3. 1. В каждой из этих групп выделяются виды дебиторов:

4. 2. Покупатели и заказчики;

5. 3. Вексели к получению;

6. 4. Задолженность дочерних и зависимых обществ;

7. 5. Задолженность участников по взносам в уставный капитал;

8. 6. Выданные авансы;

9. 7. Задолженность налоговых органов, работников по ссудам и займам, подотчетных лиц, поставщиков по недостачам, обнаруженным при приёмке;

10. 8. Штрафы, пени, неустойки.

Изучение дебиторской задолженности начинается с изучения её состава, состояния и динамики по абсолютной сумме и относительной величине

Принято выделять следующие виды задолженности:

3. 1. К допустимой задолженности относятся авансы на закупку с/х продукции, командировочные расходы, задолженность по квартплате, претензии к поставщикам, невыполненные по договору работы.

Недопустимая задолженность включает неоплаченные в срок счета за выполненные работы, отгруженные товары и оказанные услуги, долги по недостачам, растратам и хищениям, долги претензионного характера, долги рабочих и служащих по авансам в счет заработной платы, несвоевременно выставленные счета.

С точки зрения реальности возможного погашения дебиторскую задолженность (ДЗ) делят на:

3. 1. Реальная ДЗ – сумма задолженности, по которой возможно своевременное погашение и завершение расчетов

Тема: Факторный анализ

Вопросы:

3. 1. Понятие, типы и задачи факторного анализа

4. 2. Классификация и систематизация факторов в экономическом анализе

5. 3. Типы детерминированных факторных моделей

Вопрос №1

Важным методологическим вопросом является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа:

3. 1. Детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный);

4. 2. Прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);

5. 3. Одноступенчатый и многоступенчатый;

6. 4. Статистический (статический) и динамический;

7. 5. Ретроспективный и перспективный (прогнозный).

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель носит вид алгебраической суммы, произведения или частного фактора.

Стохастический – методика исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличии от функционального является неполной, вероятностной (корреляционной).

Если при функциональной зависимости с измением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при стохастической связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель.

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом. Он проводится с целью комплексного исследования внутренних и внешних, объективных и субъективных факторов, формирующих величину результативного.

Прямой – осуществляет исследования причинно-следственных связей способом логической индукции (от частных, отдельных факторов к обобщающим, от причин к следствиям с целью установления чувствительности изменения многих результативных показателей к изменению изучаемого фактора).

Факторный анализ может быть одноуровневым и многоуровневым. Первый вид используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. При многоуровневом анализе проводится детализация факторов на составные элементы с целью изучения их сущности. Детализация может проводиться несколько раз или в несколько уровней. В этом случае изучается влияние факторов различных уровней соподчиненности.

Статический факторный анализ применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату. Динамический факторный анализ представляет собой методику исследования причинно-следственных связей в динамике.

Ретроспективный факторный анализ изучает причины изменения результатов хозяйственной деятельности за прошлые периоды. Перспективный факторный анализ исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Основными задачами факторного анализа являются:

3. 1. отбор факторов для анализа исследуемых показателей;

4. 2. классификация и систематизация их с целью обеспечения системного подхода;

5. 3. моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями;

6. 4. расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;

7. 5. работа с факторной моделью (практическое её использование для управления экономическими процессами.

Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний, приобретенных в этой отрасли. Чем больше факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа.

Вопрос №2

Исследуемые в анализе факторы могут классифицироваться по различным признакам.

Классификационный признак	Группы факторов
По своей природе	 Природно-климатические  Социально-экономические  Производственно-экономические
По степени воздействия на результаты	 Основные  Второстепенные
По зависимости от коллектива	 Объективные  Субъективные
По отношению к объекту исследования	 Внутренние  Внешние
По степени распространенности	 Общие  Специфические
По времени действия	 Постоянные  Переменные
По характеру действия	 Интенсивные  Экстенсивные
По свойствам отражаемых явлений	 Количественные  Качественные
По своему составу	 Простые  Сложные
По иерархии (уровню соподчиненности)	 Первого порядка  Второго порядка  n-го порядка
По возможности влияния	 Измеримые  Неизмеримые

Систематизация факторов достигается с помощью построения структурно-логических моделей, в которых факторы размещаются в определенном порядке с учетом их взаимосвязей и соподчиненности. Различают детерминированные и стохастические системы.

Создать детерминированную факторную систему – представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, определяющих его величину и находящихся с ним в функциональной зависимости.

Развитие детерминированной факторной системы достигается за счет детализации комплексных факторов.

Вопрос №3

Сущность моделирования заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения. В детерминированном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей:

1. 1. Аддитивные модели;

2. 2. Мультипликативные модели;

3. 3. Кратные модели;

4. 4. Смешанные (комбинированные) модели – сочетание в различных комбинациях предыдущих моделей.

В детерминированном факторном анализе можно выделить 4 типовые задачи:

1. 1. оценка влияния относительного изменения факторов на относительное изменение результативного показателя

2. 2. оценка влияния абсолютного изменения n-го фактора на абсолютные изменения результативного показателя

3. 3. определение влияния отношения величины изменения результативного показателя, вызванного изменением n-го к базовой величине результативного показателя

4. 4. определение доли абсолютного изменения результативного показателя вызванного изменением n-го фактора в общем изменении результативного показателя

Задача №1

Объём валовой продукции зависит от 2 основных факторов первого уровня:

•  численности работников (ЧР)

•  среднегодовой выработки (ГВ)

ВП=ЧР*ГВ

Рассмотрим ситуацию, когда и выработка и численность рабочих в отчетном периоде отклонилась от запланированных значений

Данные для факторного анализа объёма валовой продукции

Показатель	Условное обозначение	План	Факт	Отклонение

Индексный метод. Рассчитаем индексы валовой продукции, численности работников и среднегодовой выработки для нашего примера.

Согласно нашей модели индекс валовой продукции равен произведению индекса численности на индекс среднегодовой выработки.

Вывод: в результате увеличения ЧР в 1,2 раза и увеличение ГВ в 1,25 раза объём ВП увеличился в 1,5 раза.

При решении второй типовой задачи используют такие приемы как:

прием выявления изолированного влияния фактора

∆ВП_чр=(ЧРф*ГВп)-(ЧРп*ГВп)

∆ВП_гв=(ЧРп*ГВф)-(ЧРп*ГВп)

Объём ВП повысился на 32 000 млн. руб. за счет увеличения ЧР и на 40 000 млн. руб. за счет повышения ГВ

Рассчитаем общий прирост ВП следующим образом

∆ВП_гв=(ЧРф*ГВф)-(ЧРп*ГВп)

Таким образом, при использовании данного метода полное разложение не достигается, т.е. сумма влияний всех факторов не равна общему приросту результативного показателя. Этот метод позволяет приблизительно определить степень влияния факторов, но является самым простым и не требует установления очередности изменения факторов

Прием цепных подстановок

Алгоритм:

ВПп=ЧРп*ГВп

ВПу=ЧРф*ГВп

ВПф=ЧРф*ГВф

При решении 3 типовой задачи факторное разложение дополняется относительными показателями. Рассчитаем коэффициенты, используя факторное разложение, полученное методом цепных подстановок.

åЧР=∆ВПчр/ВПп*100

åГВ=∆ВПгв/ВПп*100

Таким образом, объём ВП повысился на 20% за счет увеличения ЧР и на 25% за счет увеличения ГВ, суммарный прирост ВП составил 45%

Рассчитаем коэффициенты ß, используя факторное разложение методом цепных подстановок

ßЧР= ∆ВПчр/∆ВП*100

Вывод: увеличение ЧР обусловило повышение объёма ВП на 40%, а увеличение ГВ 50% объёма ВП. Значит, ГВ является определяющим фактором

Способ абсолютных разниц

∆О(Ч)

Тема: Показатели оценки финансового состояния организации

Вопросы:

1. Коэффициенты ликвидности

2. Коэффициенты структуры капитала

3. Коэффициенты рентабельности

4. Коэффициенты деловой активности

Вопрос №1 - Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (К_т.л.) – показывает достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для погашения её краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Нормативное значение – от 1 до 2 и более.

Коэффициент срочной ликвидности (К_ср.л.) – показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам.

Нормативное значение – от 0,2 до 0,7 и более.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс.л.) – показывает отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам

Нормативное значение – от 0,2 до 0,25 и более.

Чистый оборотный капитал (Ч_об.к.) – показывает финансовую устойчивость организации. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей будущей деятельности.

Вопрос №2 – Коэффициенты структуры капитала.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в организации. Они отражают способность организации погашать долгосрочную задолженность. К этой группе относятся показатели структуры капитала. Производится расчет 5 показателей.

Коэффициент собственности (К_{собств.}) – характеризует долю собственного капитала в структуре организации. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%.

Коэффициент финансовой зависимости (К_ф.з.) – характеризует степень зависимость от внешних займов.

Нормативное значение – менее 1.

Коэффициент защищенности кредиторов (К_защ.) – характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленные кредиты. По этому показателю судят сколько раз в течение отчетного периода организация заработала средства для выплаты процентов по займам.

Нормативное значение – более 3.

При определении класса платежеспособности для государственных, муниципальных, в т.ч. и казенных предприятий К_защ. принимает максимальное значение классовое – 1 класс. При отсутствии чистой прибыли коэффициенту присваивается 3 балла, при отсутствии расходов по выплате процентов и при наличии чистой прибыли коэффициенту присваивается 1 балл.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о.с.р.) – характеризует наличие собственных оборотных средств у организации необходимых для её финансовой устойчивости.

Нормативное значение – болеe 0,1.

Коэффициент мобильности (маневренности) (К_м) – характеризует достаточность средств для финансового маневра.

Нормативное значение – более 0,2.

Вопрос №3 – коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты рентабельности показывают насколько прибыльна деятельность организации. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или как отношение полученной прибыли к объёму реализованной продукции. Рассчитывают 4 показателя.

Коэффициент рентабельности продукции (К_рен.пр.) ­– показывает сколько денежных единиц прибыли принесла денежная единица реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности основной деятельности (К_{рен.деят.}) ­– показывает сколько денежных единиц в прибыли приходится на каждую денежную единицу затрат.

Коэффициент рентабельности капитала (К_{рен.кап.}) – показывает сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица вложенного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К_{рен.соб.}) – показывает сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторы – юридические и физические лица, являющиеся должниками анализируемого предприятия.

Дебиторская задолженность является внеплановым отвлечением средств из оборота предприятия, ухудшающим его финансовое положение. К дебиторам относятся следующие группы статей актива баланса:

8. 1. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

9. 2. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев;

6. 1. В каждой из этих групп выделяются виды дебиторов:

7. 2. Покупатели и заказчики;

8. 3. Вексели к получению;

9. 4. Задолженность дочерних и зависимых обществ;

10. 5. Задолженность участников по взносам в уставный капитал;

11. 6. Выданные авансы;

12. 7. Задолженность налоговых органов, работников по ссудам и займам, подотчетных лиц, поставщиков по недостачам, обнаруженным при приёмке;

13. 8. Штрафы, пени, неустойки.

Изучение дебиторской задолженности начинается с изучения её состава, состояния и динамики по абсолютной сумме и относительной величине

Принято выделять следующие виды задолженности:

11. 1. К допустимой задолженности относятся авансы на закупку с/х продукции, командировочные расходы, задолженность по квартплате, претензии к поставщикам, невыполненные по договору работы.

Недопустимая задолженность включает неоплаченные в срок счета за выполненные работы, отгруженные товары и оказанные услуги, долги по недостачам, растратам и хищениям, долги претензионного характера, долги рабочих и служащих по авансам в счет заработной платы, несвоевременно выставленные счета.

С точки зрения реальности возможного погашения дебиторскую задолженность (ДЗ) делят на:

1. Реальная ДЗ – сумма задолженности, по которой возможно своевременное погашение и завершение расчетов

Вопрос №4 – коэффициент деловой активности

Тема: Анализ платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности бухгалтерского баланса

Платежеспособность предприятия – способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной ФХД

Кредитоспособность – платежеспособность предприятия с точки зрения баланса

Платежеспособность и кредитоспособность трактуется следующим образом:

Традиционный подход, не требующий аналитических расчетов, когда по данным отчетности, опыту работы оценивается аккуратность предприятия при выполнении своих платежных обязательств по ранее подписанным контрактам и полученным ссудам (кредитам). При этом оценивают текущую платежеспособность (по данным балансов за несколько отчетных периодов проверяют не значатся ли в пассиве просроченные платежи). Если просроченных платежей нет, то текущая платежеспособность оценивается положительно и наоборот. Изучаются также соотношение пеней полученных и уплаченных.

Изучение «ожиданий» – изучение ожидаемой, потенциальной платежеспособности. При этом исследуется способность предприятия при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников для погашения всех своих обязательств по платежам. Для обоснованной оценки такой платежеспособности необходим глубокий анализ ликвидности баланса, обеспеченности собственными оборотными средствами, использования кредитов и оборотных средств, уровня рентабельности и т.д. Анализ ликвидности баланса занимает здесь ведущую роль.

Цель анализа ликвидности баланса заключается в оценке способности предприятия без нарушения нормального хода производства осуществлять срочные платежи за счет соответствующих им по срочности поступлений от реализованных ценностей. Для этого сопоставляют средства по активу баланса, сгруппированные по срокам их превращения в деньги с обязательствами по платежам (пассиву баланса), сгруппированными по степени срочности предстоящей их оплаты.

Все активы, которые предприятие может мобилизовать для погашения своих обязательств, делятся на в зависимости от их ликвидности на 3 группы:

1. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. Данная группа включает:

• остатки средств в кассе, на расчетном, валютном и прочих счетах в банках, прочие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это первоклассные ликвидные средства. Они показаны во втором разделе актива баланса

2. Легкореализуемые требования:

• расчеты с дебиторами в пределах допустимой дебиторской задолженности

3. Легкореализуемые элементы запасов:

• отражаемые во 2 разделе актива баланса остатки производственных запасов, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, отгруженные товары, готовая продукция на складе, прочие запасы и затраты (без НДС)

Все остальные активы предприятия относятся к труднореализуемым и не относятся к ликвидным.

При анализе баланса предприятия на ликвидность следует учитывать, что остатки третьей группы ликвидных средств нуждаются в корректировке в зависимости от их оборачиваемости. Суть корректировки состоит в том, что из балансовой суммы запасов берется лишь та часть, которая возмещается в денежной форме за год, т.е. в пределах длительности оборота 360 дней

Обязательства по платежам, показанным в пассиве баланса. Они состоят из двух основных групп:

1. Задолженности «А»:

   1. краткосрочная КЗ поставщикам и подрядчикам за товары, работы, услуги;

   2. задолженности по выданным векселям, полученным авансам, зарплате, отчислениям на социальные нужды, расчетов с прочими кредиторами (5 раздел пассива баланса), а также краткосрочных кредитов банка, краткосрочных займов, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов. Все слагаемые такой КЗ определяются прямо по балансу (вне зависимости от того, что часть из них носит характер устойчивых пассивов

Семинар

проведите оценку финансового состояние ОАО Энерго за 9 месяцев 2012 года.

1) оцените динамику и структуру статей актива баланса

2) проведите оценку динамики и структуру стаей пассива баланса

3) анализ финансовых результатов

4) на основе показателей оценки финансового состояния оцените класс платежеспособности

5) рассчитайте оценку стоимости чистых активов

Для оценки стоимости чистых активов организации составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности. В состав активов, принимаемых к расчету включаются:

Внеоборотные активы и оборотные активы, в состав пассивов, принимаемых к расчету включаются долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства (включая отложенные налоговые обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов; доходы будущих периодов в расчет чистых активов не включается. Отрицательная величина чистых активов означает, что по данным бухгалтерской отчетности размер долгов организации превышает стоимость всего имущества организации

Расчет оценки стоимости чистых активов

	Наименование показателей	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	I - Активы
1	Нематериальные активы	1110	0	0
2	Основные средства	1130	137532	127441
3	Результаты исследования и разработок	1120	0	0
4	Доходные вложения и материальные ценности	1140	0	0
5	Долгосрочные и крактосрочные финансовые вложения	1150+1240	6561131	4530437
6	Отложенные налоговые активы	1160	18315	113791
7	Прочие внеоборотные активы	1170	1760	1760
8	Запасы	1210	36671	2602
9	НДС по приобретенным ценностям	1220	305	0
10	Дебиторская задолженность	1230	2180411	1122989
11	Денежные средства	1250	34559	12127
12	Прочие оборотные активы	1260	0	0
13	Итого активы, принимаемые к расчету (сумма показателей 1-12)		8970684	5911147
	II - Пассивы
14	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	1400	10739	10578
15	Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1510	1737221	0
16	Кредиторская задолженность	1520	192318	201279
17	Резервы предстоящих расходов	1540	1819	584
18	Прочие краткосрочные обязательства	1550	0	0
19	Итого пассивы принимаемые к расчету		1942097	212441
20	Стоимость чистых активов		7028587	5698706

Оценка динамики и структуры статей баланса

Оценка динамики и структуры статей актива баланса
Пассив баланса	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода			Динамика изменения показателей за отчетный период
	тыс. руб.	% к валюте баланса		тыс. руб.	% к валюте баланса		Прирост (+) Снижение (–) тыс. руб.	Темпы роста, %
Капитал и резервы (1300)	7108294	78,54		5766263	96,44		-1342031	81,12
Заемный капитал (1400+1500)	1942415	21,46		212749	3,56		-1729666	10,95
Долгосрочные обязательства (1400)	10739	0,12		10578	0,18		-161	98,50
Краткосрочные обязательства (1500)	1931676	21,34		202171	3,38		-1729505	10,47
Краткосрочные заемные обязательства (1510)	1737221	19,19		0	0,00		-1737221	0,00
Краткосрочные кредитные обязательства (1520)	192318	2,12		201279	3,37		8961	104,66
Всего (1700)	9050709	100,00		5979012	100,00		-3071697	66,06
Оценка динамики и структуры статей актив баланса
Актив баланса	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода			Динамика изменения показателей за отчетный период
	тыс. руб.	% к валюте баланса		тыс. руб.	% к валюте баланса		Прирост (+) Снижение (–) тыс. руб.	Темпы роста, %
Внеоборотные активы (1100)	6020053	66,51		4167813	69,71		-1852240	69,23
Оборотные активы (1200)	3030656	33,49		1811199	30,29		-1219457	59,76
- Запасы (1210)	36671	0,41		2602	0,04		-34069	7,10
- Дебиторская задолженность (1230)	2180411	24,09		1122989	18,78		-1057422	51,50
- Финансовые вложения и денежные средства (1240+1250)	813269	8,99		685608	11,47		-127661	84,30
Всего (1600)	9050709	100,00		5979012	100,00		-3071697	66,06

Исходной базой для оценки финансового состояния «организации» являются данные бухгалтерского учета и отчетности (за года), аналитическая оценка которых позволяет определить основные аспекты финансово-хозяйственной деятельности «организации» в обобщенной форме.

Брать за 3 года 9,10,11

1) С целью определения изменения величины валюты баланса проведем анализ баланса по горизонтали (итог баланса на начало периода сравнивается с итогом баланса на конец периода).

Для определения изменения структуры имущества организации и источников его образования проводится анализ баланса по вертикали (Произведем анализ баланса по вертикали). Рассчитывается процентная доля каждой балансовой статьи к общему итогу баланса.

По данным таблицы 1 (Оценка динамики и структуры статей актива баланса ОАО «орпрооо» за гг, тыс руб) определим тенденции изменения состояния всего имущества организации и его производственного потенциала

По данным таблицы 2 ( оценка динамики и структры статей пассива баланса ОАО за 2009-20011 гг, ты сруб) определим причины изменения стоимости имущества организации

В результате анализа структуры баланса определяется общее направление движения баланса. Увеличение баланса оценивается положительно, уменьшение – отрицательно. При оценке изменения отдельных статей и разделов баланса организации положительно оценивается увеличение в активе баланса:

А) краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений

Б) основных средств

В) нематериальных активов и производственных запасов

+ по разделам

2) Анализ финансовых результатов

В пассиве баланса – итого 3го раздела (капитал и резервы) и суммы нераспределенной прибыли

Б) резервного и добавочного кпаитала

В) доходов будущих периодов

Отрицательно оцениваются:

А) рост дебиторской и кредиторской задолженности

Б ) превышение кредиторской задолженности над дебиторской

В) наличие и увеличение убытков по статье баланса нераспределенная приблыь (непокрытый убыток

Для получения общей оценки динамики финансового состояния организации за отчетный период проиводится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период с изменениями выручки, информация о которой содержится в отчете о прибылях и убытках (2110).Со поставленеи осуществляетяс путем сравнения прироста выручки и среднего значения итога баланса за отчетный период. Если прирост выручки больше среднего значения итога баланса за отчетный период, то в отчетном периоде использованных финансовых ресурсов организации было более эффективным, чемв пердыдущем периоде, если меньше – то менее эффективным

3) Далее производится оценка показателей финансового состояния организации. Она включает в себя следующие группы финансовых коэффициентов:

1) Коэффициенты ликвидности

2) коэффициенты структуры капитала

3) коэффициенты деловой активности

4) коэффициенты рентабельности

После расчета коэффициентов определим класс платежеспсообности организации

К I классц относятяс организации со среднйе классововй оценкой платежеспсоосбности до 1,5. Платежеспососбность данного класса высокая.

Ко II классу относятяс оргнаизации со средней классовйо оценукой платежеспособоности от 1,5до 2,5. Платежеспособность удовлетворительная

К III классу относятся организации со врдней классовой оценкой >2,5. Финансовое состояние признается неудоьвлетворительным, если по результатм оценки платежеспособность организации относится к III классу и утсановлено одновременное изменение в сторону уменьшения валюты баланса, выруски, чистой прибыли.

4) Далее проводится оценка стоимости чистых активов.

5) Делается общий вывод по организации в целом за три рассматриваемых года. В приожения выносятяс в обязательном порядке бухгалтерский балнс и отчет о прибылях и убытках, в се остальное - по усмотрению студента

Инвестиционный проект оценивается с точки зрения его техничексой выполнимости, экологичексой безопасности и экономической эффективности, под которой понимают результат сопоставления получаемой прибыли и затрат , те норму прибыли., но эффективность этих проектов мб различной, тк на их реализацию потребуются неодинаковые затраты. При оценке эффективости необходимо учитывать также степень риска. При реализации инвестиционных проектов рассматриваются риски двух видов: предпринимаетльские и финансовые. Под предпринимательским риском понимаетяс риск, связанный с едятельнсотью компании, он обусловлен характером бизнеса. Финансовый риск зависит от изменений рыночной ставки дохода на вложенный капитал. Для инвемстиционной деятельности руководствуетяс следующими основными принципами:

1) выбирают направление и объекты инвестиционных вложений;

2) производят расчет денежных потоков, спсообных обеспечить реализацию инвестиционных проектов;

3) оценивают ожидаемые денежные потоки в результате реализации ирвестиционного проекта;

4) выбирают оптимальный проект, руководствуясь существующими критериями оценки ивестиционных проектов

5) производят ежегодную переоценку инвестиционных проектов после их принятия