55. Методы оценки инвестиционных проектов

Инвестиционный проект – комплекс мероприятий, обеспечивающих достижение определенных целей и заданных результатов, необходимых для осуществления каких – либо действий или описывающих такие действия по отношению к инвестициям.

Методы:

1) Чистая приведенная стоимость.(NPV) Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

2) Индекс рентабельности инвестиций.(PI)

Этот метод является по сути следствием метода чистой стоимости.

3) Внутренняя норма прибыли инвестиций.(IRR) Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта, т.е. такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю.

4) Срок окупаемости инвестиций.(PP).Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.

5) Дисконтированный срок окупаемости

6) Коэффициент эффективности инвестиций.

50. Критерии выбора вложений капитала.

Сравнение различных проектов и выбор наиболее оптимального из них производится с использованием различных показателей – критериев оценки инвестиционных проектов (методов оценки эффективности инвестиционных проектов), к которым относятся:

1. проверка периода окупаемости. Период окупаемости определяется путем сравнения суммы капитальных вложений с годовой экономией в затратах

2) метод дисконтирования текущих затрат. Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность.

Временная ценность финансовых ресурсов может рассматриваться в 2 аспектах:

- связана с покупательной способностью денег;

- с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота (деньги как можно быстрее должны делать новые деньги).

3) метод расчета чистой текущей стоимости (NPV). В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определенной собственниками предприятия – повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость.

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с дисконтированными инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации.

4) метод расчета рентабельности инвестиций (PI). PI представляет собой соотношение доходов к затратам по инвестициям.

5) метод расчета внутренней нормы прибыли или внутреннего коэффициента доходности инвестиций (IRR). Под этим показателем понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0.

6) метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (ARR).

Этот метод имеет 2 характерные черты:

1. он не предполагает дисконтирование показателя дохода;

2. доход характеризуется показателем чистой прибыли (PN).