Модель Фулмера
Модель Фулмера банкрутства була створена на підставі обробки даних 60-ти підприємств - 30 потерпілих крах і 30 нормально працюючих - з середнім річним балансом в 455 тисяч американських доларів. Початковий варіант моделі містив 40 коефіцієнтів, остаточний використовує всього 9.
Точність прогнозів, зроблених за допомогою цієї моделі, на рік вперед - 98%, на два роки - 81%.
Модель Фулмера використовує велику кількість чинників, тому і за обставин, відмінних від оригінальних, більш стабільною, ніж інші методики. Крім того, модель враховує і розмір фірми, що, напевно, справедливо як в Америці, так і в будь-якій іншій країні з ринковою економікою. Модель з однаковою надійністю визначає як банкрутів, так і працюючі фірми
Zф = 5,528 X1 + 0,212 X2 + 0,073 X3 + 1,27 X4 - 0,12 X5 + 2,335 X6 + 0,575 X7 + 1,083 X8+ +0,894 Х9 -3,075
(втрата платоспроможності неминуча при Zф<0, при Zф>0, компанія функціонує нормально з подальшими перспективами ефективного розвитку)
Практична робота №7.
Залежно від періодів за даними фінансової звітності*:
Проведіть скоринговий аналіз та наведіть висновки щодо платоспроможності підприємства;
Проведіть діагностику ймовірності банкрутства за допомогою наступних моделей: Альтмана, Спрінгейта, Таффлера, Ліса, Фулмера, О.О. Терещенка. Зробіть висновки.
*Розрахунок показників та проведення аналізу представити у вигляді таблиці за аналогією попередніх практичних робіт.
**Фінансова звітність підприємств різних галузей представлена на сайті Державної установи "Агентство з розвитку інфраструктури фондового ринку України" - http://smida.gov.ua
(для доступа к информации необходимо - зарегестрироваться на сайте, войти под своим именем, зайти в раздел «база данных» - «эмитенты» - «Регулярная информация» - «годовая форма отчетности»)
Обов’язково для всіх
Питання для обговорення:
1. Чи існує зв'язок між неплатоспроможністю підприємства із заборгованістю держави перед ним?
2. Сформулюйте основні причини кризи вітчизняних підприємств
P.S. Це остання тема, але найбільш складна. Бажаю усім терпіння та наполегливості.