38. Субъекты и объекты инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.

Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.

39. Инвестиционные решения и управление инвестициями.

В настоящее время большинство исследований по вопросам принятия и реализации инвестиционных решений основное внимание уделяют структурированию алгоритмов и последовательности действий, приводящих к выбору наиболее приемлемой инвестиционной альтернативы, соответствующей достижению стоящих перед организацией стратегических целей. При этом наиболее распространенным является процессный подход к разработке инвестиционных решений.

Однако нередко за рамками анализа остаются вопросы, связанные с определением параметров участия подсистем организации при разработки инвестиционных решений, их взаимодействия. Слабо исследованы такие проблемы, как согласование целей развития, направления взаимодействия, средства преобразования, связи управления и действий отдельных подсистем при принятии и реализации инвестиционных решений, обеспечивающих целостность подхода к решению сложных задач. Кроме отмеченного существуют и другие важные предпосылки для применения системного подхода при разработке инвестиционных решений. К ним относятся факторы внешней среды и существенные тенденции, наблюдаемые в развитии общества, науки, техники, экономики.

Применение системного подхода к разработке инвестиционных решений в организации, на наш взгляд, обусловлено следующими процессами:

• глобализация в инвестиционной сфере;

• переход мировой экономики к новому технологическому укладу;

• качественные изменения, происходящие в организациях, становление новых моделей поведения экономических субъектов, когда главными характерными чертами внутрифирменного управления становятся стратегическая ориентация, проведение фундаментальных исследований, диверсификация операций, инновационная деятельность, максимальное использование творческого потенциала персонала;

• повышение требований к качеству продукции, усиление динамичности внешней среды, усложнение производственных, информационных, управленческих технологий;

• усиление потребности в инвестиционных ресурсах и оптимальности их использования посредством разработки и реализации рациональных инвестиционных решений;

• динамизм внешней среды. Создание благоприятного инвестиционного климата, эффективной инвестиционной инфраструктуры, законодательного обеспечения инвестиционных процессов, управление инвестиционными комплексами невозможны вне реалий и тенденций сегодняшнего мира, без анализа процессов глобализации мировой экономики. Современная глобализация характеризуется системным сдвигом в динамике мировой экономики. Если ранее успех предпринимательства зависел в большей мере от классической комбинации факторов производства, то сегодня этот успех в значительной степени определяется сложной комбинацией элементов знаний, интеграцией этих факторов и технологий, объединением капитала, информационных и интеллектуальных ресурсов. При возросшей информативной зависимости предпринимательство все менее привязано к какой-либо стране или территории, а обращение к инновациям и инвестициям становится важнейшим условием успеха.

Характеризуя процесс глобализации в инвестиционной сфере, можно выделить следующие тенденции:

• интеграция экономической и информационной составляющих экономики, создание единого информационного и инвестиционного пространства;

• взаимопроникновение рынков, систем управления рынками и производственными системами, опережающее развитие информационных и телекоммуникационных технологий;

• создание новых инвестиционных технологий, опирающихся на достоверное информационное обеспечение, жесткую нормативно-правовую регламентацию инвестиционных решений на международном, межгосударственном уровнях;

• гармоничное, сбалансированное развитие инфраструктуры инвестиционного рынка, интеграция функций и инструментов инвестиционных институтов;

• унификация, канонизация инвестиционного законодательства, заключение межгосударственных соглашений в области инвестиций и управления капиталом, усиление влияния законодательства на инвестиционные процессы;

• возможность перемещения капитала в любую страну, которая предлагает более выгодные условия для инвестиций.

Глобализационные процессы вызывают качественные изменения в самой инвестиционной сфере, которые выражаются в:

• возможности информационного и финансового контроля за использованием инвестиционных ресурсов инвестора в режиме online, удаленного на любое расстояние от места вложения ресурсов;

• внедрении единых информационных стандартов в такие области, как залоговые механизмы, бухгалтерский учет и отчетность, представление проектов и программ организаций, регионов и государств в информационных системах;

• создании интегрированной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной), обслуживающей инвестиции;

• разработке и реализации интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами.

Ядром интеграции механизмов и инструментов на инвестиционном рынке становятся информационные и организационные технологии, составляющие основу пирамиды управленческих решений. Организационная инфраструктура инвестиций становится все более интернациональной и интегрированной. Чем разностороннее состав такой инфраструктуры, тем полнее реализуются инвестиционные возможности предприятий, шире спектр инвестиционных технологий, больше объем привлекаемых ресурсов.

Развитие инвестиционного рынка происходит в направлении транснационализации коммерческих связей, товарных и финансовых рынков. С одной стороны, расширение таких связей соответствует нынешним преобразованиям, отвечает современным тенденциям приобщения все большего количества государств к мировым интеграционным процессам. С другой стороны, в государствах всех континентов наметилась тенденция делового сотрудничества с региональными структурами, для которых характерны более конкретные инвестиционные цели и задачи, короче путь принятия решений.

Следовательно, в условиях глобализации существенно повышаются требования к качеству разрабатываемых инвестиционных решений, их актуальности и преемственности с позиций развития мировых инвестиционных процессов, обоснованности и релевантности информации, лежащей в их основе, становятся заметнее комплексность и сложность инвестиционных решений.

В современной мировой экономике под воздействием стремления к интеграции происходят существенные сдвиги, выражающиеся в увеличении масштабов производства, резком возрастании разнообразия производственных сфер, расширении межотраслевых связей, ускорении использования научных достижений, качественных сдвигах в области технологических процессов, усилении конкуренции. Эти изменения свидетельствуют о переходе мировой экономики к новому технологическому укладу.

Выбор направлений и форм инвестиционной деятельности непосредственно интегрирован в общую систему управления организацией. Как известно, результаты инвестиционной деятельности оказывают непосредственное влияние на параметры деятельности многих подсистем в организации. Таким образом, все управленческие решения в области формирования и реализации инвестиций теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают воздействие на конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта в целом. Поэтому управление инвестициями должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых инвестиционных решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность деятельности организации.

В связи с этим управление инвестиционными процессами в организации не может носить фрагментарный характер и все более приобретает комплексную направленность. Это в свою очередь требует дальнейшей разработки научной базы (в виде совокупности теоретико-методологических положений и методического инструментария), позволяющей с позиции системного подхода взаимоувязывать управление инвестиционными потоками и развитие организаций как сложных социально-экономических систем.