Глава 1. Инвестиционная деятельность в россии

1. Общая характеристика инвестиционной деятельности в России

Анализ важнейших проблем, возникающих в экономике страны, позволяет сделать вывод о том, что все они концентрируются в инвестиционной сфере, а продолжение спада деловой активности в этой сфере только усугубляет негативные тенденции. Поэтому усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства и других базовых отраслей национальной экономики. Определим ключевые понятия, характеризующие инвестиционную деятельность предприятий. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. В более широкой трактовке он выражает вложения капитала с целью его дальнейшего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Как экономическая категория инвестиции характеризуют ¹:

- вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;

- денежные отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных проектов (застройщиками, подрядчиками, банками, государством и т. п.).

Инвестиции в активы предприятия отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования — на правой (в пассиве баланса). Они направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляют в форме капитальных вложений; они включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции и другие расходы капитального характера. Экономическая наука и практика подтверждают, что капитальные вложения не являются синонимом инвестиций и данные термины не тождественны. Инвестиции являются более широким понятием, чем капитальные вложения. В западной литературе главное внимание уделяют рассмотрению фондового рынка, так как в странах с развитой рыночной экономикой (США, Канада, Великобритания, Япония) инвестирование осуществляют с помощью ценных бумаг.

Инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров, являются: 1. Движимое и недвижимое имущество. 2. Денежные средства, целевые банковские вклады, ценные бумаги и другие финансовые активы. 3. Имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты для ЭВМ и др. 4. Права пользования землей и другими природными ресурсами. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и иные лица.

По существующей в РФ классификации инвестиции могут осуществляться в виде:

Прямых инвестиций – вложения, при которых инвестор получает контроль над предприятием или активно участвует в управлении им.

Портфельных инвестиций – вложение инвестиционных средств, которые не дают возможности непосредственного контроля над деятельностью предприятия.

По российскому законодательству вложения в акционерный капитал менее 10% считаются портфельными инвестициями; более 10% - прямыми.

К источникам финансирования инвестиционной деятельности относят:

Собственные – сумма средств, включающих амортизационные отчисления, реинвестируемою часть прибыли и акционерный капитал.

Привлечённые – включают кредиты банков, средства внебюджетных фондов, средства полученные от эмиссии ценных бумаг, средства населения, иностранные инвестиции, основные фонды и оборудование, полученные по лизингу ².

Структура капитальных вложений

1. Воспроизводственная структура

Соотношение между затратами на простое и расширенное воспроизводство.

2. Отраслевая структура

Распределение инвестиций по отраслям народного хозяйства.

3. Технологическая структура

Отражает соотношение между денежными затратами на строительно-монтажные работы, оборудование, прочие капитальные затраты. Положительная тенденция – рост доли машин и оборудования.

Инвестиционная политика – это система мер, направленная на стимулирование инвестиционной активности, включая формирование благоприятного инвестиционного климата, привлечение дополнительных источников инвестирования и создание единых стандартов, обоснование эффективности инвестиций.

Стратегической целью государственной инвестиционной политики является модернизация экономики, способная обеспечить эффективное экономическое развитие России.

Задачи и методы инвестиционной политики меняются на разных фазах делового цикла. В фазе кризиса и депрессии целью инвестиционной политики является сохранение, укрепление и поддержка наиболее жизнеспособной и перспективной части основного капитала, способной производить конкурентоспособную продукцию.

В фазах оживления и подъёма преобладает стратегия прорыва, приходит время инвестиционного бума, и задача состоит в своевременном и комплексном осуществлении инвестиций и инноваций, способствующих освоению новых и расширению прежних позиций на рынке.

В фазе стабильного развития государственная поддержка минимальна, инновации и инвестиции реализуются обычным рыночным путём в соответствии с выработанной на микроуровне стратегией.

Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:

1. структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

2. расширенное воспроизводство;

3. ускорение научно-технического прогресса;

4. обеспечение обороноспособности государства;

5. развитие финансовых рынков, банковской сферы;

6. повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

7. охрана природной среды, решение экологических проблем;

8. увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;

9. международная кооперация;

10. развитие социальной сферы (образование, здравоохранение, культура, спорт, жилищное строительство, социальное обеспечение и т.д.).