Рынок ценных бумаг, его функции. Первичный и вторичный рынок.
РЦБ – это сист. эк. отн-ний м/ субъектами, выпускающими и продающими ц.б., и покупателями ц.б.
ц.б. – это фин. документ, удостоверяющий право владения или отн-ние займа, опред. взаимоотн-ния м/ лицом, выпустившим этот документ, и покупателем, и предусматривающий выплату дохода в виде % или дивидендов.
Орг-ция, выпускающая ц.б. наз-ся эмитентом.
Покупка ц.б. означает передачу опред. денежной суммы в ссуду, а сама ц.б. приобретает форму кредитного документа.
Функции РЦБ:
Гл. f РЦБ – инвестиционная. Её сущность закл-ся в централизации временно свободных ср-в и сбережений для финансирования пр-ва. С помощью ц.б. гос-во может сократить бюджетный дефицит и сгладить неравномерность поступления налоговых платежей. РЦБ позволяет быстро осуществлять межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала с целью его концентрации в перспективных отраслях и регионах.
Инфо f даёт возм-ть инвесторам ч/ ситуацию на РЦБ оценить сост. эк. конъюнктуры в стране и принять меры для рационального размещения капитала.
Деят-ть РЦБ может сократить темпы инфляции, переводя часть потребит. доходов на инвест. цели, и тем самым снижая их избыточное давление на потребительский рынок.
РЦБ делится на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит эмиссия новых ц.б. и их размещение эмитентом по номинальной цене. Размещение ц.б. может быть частным и публичным. В 1-м случае ц.б. продаются заранее известным инвесторам, а во 2-м – всем желающим. На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ц.б. Здесь опред-ся их курсовая или рыночная цена.
Курс ц.б. =
=
(номин. цена) *
Вторичный рынок включает в себя фондовую биржу и внебиржевой рынок.
Фондовая биржа, ее функции. Виды биржевых операций.
Фондовая биржа – это рынок, на кот. ц.б. продаются крупными пакетами. На внебиржевом рынке обращаются ц.б., не прошедшие предпродажной проверки надёжности. Они продаются в розницу или небольшими пакетами.
Рыночный курс ц.б. зависит от спроса и предложения, а они в свою очередь обусловлены общеэк. факторами: ссудным %, уровнем доходов, размерами сбережений, темпами инфляции и т.д.
Рост сбережений приводит к росту ср-в, направляемых населением в ц.б.
Низкий ссудный % стимулирует покупку ц.б., а высокий приводит к росту вкладов в банках.
В условиях инфляции растёт спрос на акции и понижается спрос на облигации, а в период спада пр-ва наблюдается обратный процесс.
В период значительного эк. роста, высокого уровня цен и % ставки предложение ц.б. ↑, и наоборот, если темпы эк. роста замедляются, предложение ц.б. сокращается.
2 –е определение -
Фондовая биржа (ФБ) предст. собой организованный рынок, на кот. владельцы ц.б. совершают ч/ членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи.
В отличие от рынка, на бирже могут продаваться не все товары, а только допущенные на неё. Способы купли-продажи на бирже, с одной стороны, > разнообразны, а с др. стороны, > регламентированы, чем на рынке.
F ФБ:
1)Орг-ция биржевых торгов.
2)Подготовка и реализация биржевых контрактов
3)Котировка биржевых цен.
4)Инфо обеспечение.
5)Гарантированное исполнение биржевых сделок.
ФБ заменяют громоздкую и неэффективную вертикальную сист. перераспределения фин. ресурсов. ФБ создаёт возм-ти для мобилизации фин. ресурсов и их использование при долгосрочном инвестировании пр-ва, гос. программ и гос. долга.
Биржевые операции
Осн. виды бирж. операций – это непоср. купля-продажа акций, а также заключение срочных сделок. Значит, часть бирж. операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с колебаниями рыночных курсов ц.б.
В зависимости от степени риска при совершении сделки различают след. группы сделок:
1)Сделки с полной гарантией (операции с гос. ц.б.);
2)Нормально-спекулятивные сделки (операции с акциями и облигациями пром. фирм и банков);
3)Сверхспекулятивные сделки, риск по кот. невозможно учесть (операции с ц.б. малоизученных компаний, впервые попавшими в биржевой оборот).
На ФБ распространены срочные сделки. Под ними подразумеваются сделки, дающие право приобрести в течение оговоренного срока опред. кол-во акций по курсу, установившемуся в момент заключения сделки, или обязывающие совершить эту покупку.
Покупатель ц.б. выигрывает в том случае, если в течение срока до покупки акций происходит возрастание их курса.
В ходе биржевых операций новой стоимости не создаётся, а происходит лишь перераспределение м/ владельцами ц.б. прибавочной стоимости, созданной в мат. пр-ве.