1. Страхование

Страхованию подвергаются такие риски, у которых, во-первых, вероятность точно известна, во-вторых, события не связаны между собой. Например, риск пожара.

Хотя страховщик принимает на себя индивидуальные риски всех фирм, он сам при этом не подвергается значительному риску, поскольку риски не коррелированны между собой. Другими словами, риски по своему характеру являются несистематическими.

Страхование - это форма предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления неблагоприятного события.

Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

Для уменьшения последствий проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных изменений в деятельности компании. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих установление соотношения между потенциальными потерями, влияющими на стоимость активов, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.

Страхование или резервирование как таковое не ставит своей целью уменьшение вероятности проявления рисков, а нацелено преимущественно на возмещение материального ущерба от проявления рисков. Таким образом, страхование основано на детерминистском подходе к возможным рискам, которые рассматриваются ex post как данность, которой очень сложно, если вообще возможно, управлять.

Этот подход лежит в основе регулирования рисков банковской деятельности со стороны государства. В то же время страхование рисков обязательно предполагает проведение определенных мероприятий по снижению вероятности наступления страховых событий, которые, однако, далеко не всегда достигают желаемой цели. Для страхования подходят массовые виды рисков, которым подвержены многие организации или индивиды, проявления которых не сильно коррелированы между собой, а вероятности проявления которых известны с высокой степенью точности.

Из рассмотренных выше финансовых рисков в наибольшей степени этим требованиям удовлетворяет кредитный риск, поэтому страхование заемщиком своих обязательств в пользу кредитора становится все более распространенной формой обеспечения возвратности ссуд и является обязательным условием, например, при предоставлении ипотечных кредитов.

Страхование может предполагать:

1. Передачу риска внешней организации:

   1. Принудительное (система обязательных резервов в банковской системе)

   2. Добровольное

2. Создание собственных резервов (Provision, Reserves)

Страхуемый риск (insurable risk) – это такой риск:

1. проявления которого слабо коррелированны

2. вероятности проявления хорошо известны.

Страхование – это один из вариантов приложения портфельной теории. Риски пожара для отдельных фирм являются несистемными (индивидуальными) и убираются диверсификацией, которую проводит страховщик.

Для страховщика его средний риск, приходящийся на одну фирму, уменьшается с увеличением количества страховых контрактов. Средний риск страховщика, приходящийся на одну фирму:

R_m - средний риск (выплаты) страховщика на одну фирму;

R_i - индивидуальный риск (индивидуальные потери) фирмы;

N - количество одинаковых застрахованных фирм.

В данном случае мы имеем дело с особенностями нормального распределения. Если количество застрахованных фирм (предполагается, что фирмы одинаковы) выросло в 25 раз, то величина возможных потерь вырастет только в 5 раз.

Например, если застрахована одна фирма, то на 1 доллар потерь фирмы приходится 1 доллар выплат страховщика. Если фирм 4, то для страховщика индивидуальный риск на 1 доллар премии снижается до 0.5 доллара. Если фирм 16, то для страховщика индивидуальный риск на 1 доллар премии снижается до 0.25 доллара.

Распределение риска среди большого количества страхователей на языке статистики называется законом больших чисел. В основе оценки риска по этой простейшей формуле лежит свойство нормального распределения, для которого волатильность увеличивается в соответствии с корнем квадратным из объема выборки.