Совместное равновесие на рынке экономических благ и финансовом рынке

С

R

овместное равновесие на рынках благ и денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM (R₀, Y₀).

LM

R₀

IS

Y

Y₀

Совместное равновесие достигается при сочетании значений величины национального дохода и ставки процента (R₀, Y₀).

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынке благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.

Модель IS-LM позволяет:

1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков;

2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия;

3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику;

4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики;

5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос;

6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.

2.Алгебраическое выражение кривой is

Равновесный уровень дохода устанавливается тогда, когда объем выпуска (Y) равен совокупным планируемым расходам (Е = С + I + G + Xn). Предположим, что функция потребления, функция инвестиций и функция чистого экспорта линейны и зависят от ставки процента:

С = С + МРС (Y - Т - tY) - аr

I = I - dr

Хn = Ех - (Im + МРМ(Y) – er = Хn – МРМ(Y) – er

где: r – ставка процента;

Т – автономные чистые налоги;

t – предельная налоговая ставка (∆T/∆Y);

а - чувствительность автономных потребительских расходов к ставке процента (a>0), (∆C/∆R);

Ex - автономный экспорт;

Im - автономный импорт;

Хn - автономный чистый экспорт;

МРМ – предельная склонность к импортированию (МРМ = ∆Im/∆Y);

е - чувствительность чистого экспорта к ставке процента (∆Xn/∆r);

d - коэффициент, отражающий чувствительность инвестиционных расходов к ставке процента (∆I/∆r).

Равновесный доход равен:

Y = (C - МРС T + I + G + Xn - bR)/(1 - МРС (1 - t) + МРМ)

где: b = (a+d+e) и является коэффициентом чувствительности автономных расходов к ставке процента, показывая, насколько изменятся автономные расходы при изменении процентной ставки на один процентный пункт.

Поскольку С - mpcT + I + G + Xn = A (сумма автономных расходов) и [1/(1 - mpс (1 - t) + mpm)] = kA (полный мультипликатор расходов), то уравнение кривой IS может быть представлено:

IS = Y = kA (A - br)

или для ставки процента как:

R = A/b - (1/kAb) Y

Так как коэффициент b > 0 и имеет перед собой знак «минус», то кривая IS имеет отрицательный наклон.

3. Инвестиционная ловушка и ловушка ликвидности

Инвестиционная ловушка возникает в том случае, когда спрос на инвестиции совершенно неэластичен по ставке процента. В данном варианте график функции инвестиций становится перпендикулярным к оси абсцисс, и поэтому линия IS тоже занимает перпендикулярное положение.

При этом, в какой бы области линии LM (горизонтальный, промежуточной, вертикальной) ни установилось первоначальное совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг, сдвиг кривой LM не изменит объем реального национального дохода.

i

IS₀

IS₁

LM₁

LM₀

Y₀

Y₀

Y₁

Рис. Инвестиционная ловушка

У странить инвестиционную ловушку может эффект имущества. При сдвиге LM₀ LM₁ эффект имущества приводит к сдвигу IS₀ IS₁. Таким образом, инвестиционная ловушка устранена.

Ликвидная ловушка – это условия на рынке денег, при которых ставка процента близка к минимальной, поэтому даже при увеличении реальной кассы домашние хозяйства не захотят покупать ценные бумаги. Если совместное равновесие достигнуто при пересечении IS и LM в кейнсианской области последней, то экономика оказывается в ликвидной ловушке.

i

LM₁

LM₀

Y₀

Y₀

IS

Рис. Ликвидная ловушка

При увеличении денежной массы кривая LM сдвигается вправо в положение LM₁. Линия IS сохранит свое прежнее положение, так как ни МРС, ни предельная эффективность капитала не изменится. В этой ситуации объем инвестиций и объем национального дохода сохраняются на прежнем уровне, а экономика попадает в ликвидную ловушку.