Модели корпоративного управления и контроля.

Традиционно различают 2 модели корпоративного управления:

- англо-американскую

- континентальную

Англо-американская модель подразумевает безусловный приоритет прав акционеров. При этом большое значение имеет активное функционирование фондового рынка.

Континентальная модель предполагает активное использование банк. контроля, когда представители банка участвуют в деят-ти Совета Директоров и в управлении предприятием.

Кроме того эксперты выделяют, так называемую, японскую модель, для которой характерна ориентация на соц. сплочённость на уровне компании и деловую сплочённость на уровне промышленной группы.

Соц. сплочённость предполагает существование иерархии интересов, при которой права «младших» обмениваются на патронолизм «старших».

Принципы корпоративного управления.

Принципы корпоративного управления признаны обеспечить отв-ть Совета Директоров перед акционерами, менеджмента перед Советом Директоров, мажоритарных акционеров перед миноритарными, корпорации перед работниками, контрагентами и общ-вом в целом.

Как правило, права акционеров зависят от размера доли в уставном капитале.

В соответствии с российским законодат-вом доля в 1% обеспечивает доступ к реестру акционеров, право подачи иска в суд на менеджеров за их действия, повлекшие убыток для компании.

Доля в 2% – даёт право выносить вопросы и проекты решений на Собрание акционеров.

10% - даёт право созывать внеочередное Собрание акционеров.

25% - даёт право доступа к первичным бух. документам и протоколам заседаний Совета директоров.

75% - даёт право размещения приобретения общ-вом собственных акций, изменения уставных документов, ликвидации и реорганизации общ-ва.

Подобное распределение прав в зависимости от размера доли создаёт предпосылки для ущемления прав минаритарных акционеров посредством вывода финансовых ресурсов из компаний без использования механизма дивидендов, напр., через механизм трансфертного ценообразования.

Одним из механизмов корпоративного управления явл-ся развитый фондовый рынок, существование которого позволяет акционерам свободно продавать свои акции, если их не устраивает качество менеджмента.

Другим механизмом корпоративного управления явл-ся разработка и принятие внутренних регламентирующих документов и корпоративных кодексов.

Современные корпоративные кодексы предполагают создание дополнительных контролирующих органов представляющих интересы акционеров и в том числе минаритарных акционеров, В частности, в корпорациях создаются, так называемые, аудиторские комитеты для заключения договоров с аудиторскими фирмами и оценки результатов их работы.

Раскрытие информации о деят-ти и фин. показателях компании. Важным аспектом раскрытия информации явл-ся отчёты менеджмента об эффективности систем внутреннего контроля.

Состояние корпоративного управления в России.

По мнению зарубежных экспертов корпоративное управление в России продолжает находиться на недопустимо низком уровне по сравнению с экономически развитыми странами.

В тоже время крупнейшие российские компании используют систему корпоративного управления междунар. уровня, что позволяет им реализовать ценные бумаги на внешних рынках.

При этом использование механизмов корпоративного управления позволяет увеличивать рыночную стоимость ценных бумаг в сотни раз.

С целью развития корпоративного управления в России создан Национальный Совет по корпоративному управлению.

Совет организует тематические конференции, публикует методические материалы и выпускает журнал «Корпоративное управление».

Разработан Кодекс корпоративного поведения. Его положения учитываются при разработке корпоративных кодексов различных компаний.

Кроме того создана Ассоциация независимых директоров и разработан Кодекс независимого директора, за основу которого взят аналогичный кодекс, действующий в США.