- •1. Экономическая сущность инвестиций, виды и классификация
- •2. Понятие инвестиционного процесса. Экономическая сущность, значение и цели
- •3. Инвестиционный рынок: сущность и структура.
- •4.Финансовый рынок: сущность и структура. Финансовые инструменты
- •5. Участники инвестиционного процесса. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг, профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.
- •7. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность.
- •8. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Государственные гарантии инвестиционных вложений.
- •10. Инвестиционная стратегия и политика предприятия.
- •11. Роль инвестиций в макроэкономике. Модели экономического роста. Мультипликатор инвестиций.
- •12. Понятие иностранных инвестиций. Привлекательность иностранных инвестиций для страны-реципиента.
- •13. Инвестиционный климат: сущность и его роль в привлечении инвесторов
- •14. Меры по созданию благоприятного климата для отечественных и иностранных инвестиций. Зарубежный опыт привлечения инвестиций.
- •15. Оценка современного положения привлечения инвестиций в России. Оценка современного положения привлечения инвестиций в Республике Башкортостан.
- •17. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития. Основные положения инвестиционного проектирования.
- •18. Общая последовательность разработки и анализа проекта. Технико-экономическое обоснование проекта.
- •19. Эффективность инвестиционного проекта. Общественная, коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционного проекта.
- •20. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Денежный поток инвестиционного проекта, виды денежных потоков. Особенности анализа денежных потоков.
- •23. Стоимость капитала. Структура и средневзвешенная стоимость капитала. Оптимальная структура капитала (по средневзвешенной стоимости и по рентабельности собственного ). Теорема Модильяни-Миллера.
- •24. Значение ставки дисконтирования и методы ее расчета. Безрисковая ставка. Поправка на инфляцию и риск.
- •25. Понятие о неопределенности и рисках реализации инвестиционного проекта. Виды рисков.
- •27. Вероятностные методы оценки риска (метод достоверных эквивалентов и ставка дисконтирования с поправкой на риск, дерево решений, модель Монте-Карло и др.).
- •28. Управление инвестиционными рисками, методы снижения рисков.
- •29. Финансовый анализ инвестиционного проекта
- •30. Оценка бизнеса и инвестиционного проекта.
- •31. Рынок ценных бумаг. Технический и фундаментальный анализ. Индексы деловой активности. Эффективность рынка. Измерение риска ценных бумаг.
- •32.Финансовые инструменты с фиксированной доходностью. Вексель: сущность, виды, учетная ставка, особенности анализа доходности.
- •33 Облигация: сущность, виды, характеристики облигации, доходность к погашению и цена облигации, риск, дюрация. Кривая доходности, спотовые и форвардные ставки процента.
- •Вторая теорема
- •35. Измерение риска и доходности ценных бумаг. Риск и доходность портфеля ценных бумаг. Кривая Марковица. Эффективный портфель. Оптимальный портфель.
- •36 Оптимальный портфель.Одноиндексная модель у Шарпа .
- •1.2 Основы формирования портфеля ценных бумаг
- •1.3 Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг
- •1.3.2 Индексная модель Шарпа
- •1.3.3 Модель выравненной цены (Arbitrageprais – Theorie – Modell apt)
- •1.3.4 Теория игр
- •37. Производные финансовые инструменты. Срочные контракты: форварды и фьючерсы, опционы. Хеджирование с помощью производных ценных бумаг. Операции репо
- •39. Опционы: сущность, виды. Модели цены опциона: простая модель, биноминальная модель, модель Блэка-Шоулза. Хеджирование опционами.
- •40. Активы с чертами опционов (варрант, облигация с условием отзыва, конвертируемые бумаги).
18. Общая последовательность разработки и анализа проекта. Технико-экономическое обоснование проекта.
Несмотря на разнообразие проектов их анализ обычно следует некоторой общей схеме, которая включает специальные разделы, оценивающие коммерческую, техническую, финансовую, экономическую и институциональную выполнимость проекта. Добропорядочный, с точки зрения стратегического инвестора, проект должен оканчиваться анализом риска. Следует отметить, что используемая на схеме резолюция “Проект отклоняется” носит условный характер. Проект действительно может быть отклонен в своем исходном виде. В то же время проект может быть видоизменен по причине, например, его технической невыполнимости и анализ модифицированного проекта должен начаться с самого начала.
Эк анализ-1)предварительный анализ 2)коммерческий анализ 3)технический анализ 4)финансовый анализ 5)эк анализ 6) институциональный анализ 7)анализ рисков – проект принимается или отклоняется
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) - это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта. Целью проекта может быть создание технического объекта или строительство или реконструкция существующего здания. Главной задачей при составлении ТЭО является оценка затрат на инвестиционный проект и его результатов, анализ срока окупаемости проекта. Составить ТЭО необходимо самому предпринимателю для понимания того, что стоит ли ждать от проекта, а для инвестора ТЭО предпринимателя, запрашивающего инвестиции необходимо, для понимания сроков окупаемости вложенных денег. Разработка ТЭО может может быть поручена как группе специалистов (в сложных проектах), так и может быть составлено и самостоятельно предпринимателем. Таким образом Технико-экономическое обоснование (ТЭО) является более коротким и содержательным документом, чем полноценный бизнес-план.
19. Эффективность инвестиционного проекта. Общественная, коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционного проекта.
Эффективность инвестиционного проекта (ИП) - это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами (фирмами, акционерами и работниками,банками, бюджетами разных уровней и пр.). Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП.
Оценка общественной эффективности инвестиционных проектов
Показатели общественной эффективности учитывают социально - экономические последствия осуществленияинвестиционного проекта (ИП) для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и “внешние”: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
При расчете показателей общественной эффективности:
- в денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах;
- в составе оборотного капитала учитываются только запасы (материалы, незавершенная готовая продукция) и резервы денежных средств;
- исключаются из притоков и оттоков денег по операционной и финансовой деятельности их составляющие, связанные с получением кредитов, выплатой процентов по ним и их погашением, предоставленными субсидиями, дотациями, налоговыми и другими трансфертными платежами, при которых финансовые ресурсыпередаются от одного участника проекта (включая государство) другому;
- производимая продукция (работы, услуги) и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в специальных экономических ценах.
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов
Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и / или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета. Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.