2.Инвестиционная политика государства.

На развитие мирового хозяйства влияет международное движение капитала (инвестиций), т. е. движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сло­жившемся или приобретенном сосредоточении в отдельных странах; экономическая предпосылка производства ими раз­личных товаров и услуг эффективнее, чем в других странах или помещение относительно избыточных, преимущественно финансовых, ресурсов за границей ради систематическо­го получения более высокой прибыли в стране, где помещен капитал.

Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии машины, оборудование, иное имущество, а также имуще­ственные и иные права, имеющие денежную оценку, вкла­дываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности для достижения стратегических целей инвестора, получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.

В экономической теории различают несколько классификаций инвестиций, каждая из которых имеет свою область применения. В таблице ниже приведены содержательные интерпретации этих классификаций по таким классификационным признакам, как направления инвестирования, обеспечение участия в управлении предприятием, отношение к инновациям.

В дополнение к рассмотренным в таблице классификационным признакам инвестиций целесообразно специально выделить и такой признак, как сроки вложения активов (обычно финансовых). Различают долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные (на срок до одного года вложения). См (таблица)

Что собой представляют институциональные инвесторы и каковы их функции?

Институциональные инвесторы — это посредники, которые обес­печивают связь между основными субъектами мирового рынка капи­тала. Они выступают в качестве экспортеров и импортеров капи­тала или выполняя другие посреднические функции. К таким по­средникам относят: I) частные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения. Это в первую очередь нацио­нальные и транснациональные банки и банковские компании. Наряду с ними в последнее время возрастает роль специализиро­ванных посредников (страховых компаний, пенсионных фондов и т. д.), а также институтов рынка ценных бумаг; 2) государство, представленное центральными и местными органами власти, каз­начейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учреждениями. В этой роли оно мо­жет непосредственно кредитовать внешнеторговые операции че­рез государственные или полугосударственные внешнеторговые банки. Кроме того, государство выступает гарантом и поручите­лем по внешним обязательствам частных юридических лиц. По сути, речь идет о страховых функциях государства. Они состоят в том, что государство берет на себя риск неуплаты иностранным покупателем экспорта товаров, а также риски инвесторов за воз­можную утрату сделанных за рубежом вложений. Особой функци­ей государства является регулирование международного движения капитала посредством создания определенных экономических, правовых и социальных условий инвестирования; 3) межгосудар­ственные банки и валютные фонды. Это, прежде всего Междуна­родный валютный фонд (МВФ), осуществляющий краткосрочное кредитование, и Всемирный банк (в состав которого входят Международный банк реконструкции и развития и Международная ассоциация развития), занимающийся долгосрочным кредитова­нием. Наряду с мировыми существует целый ряд межгосударственных региональных финансово-кредитных организаций (Европейский инвестиционный банк, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития и др.).

Классификация инвестиций Таблица

классификационный признак	Виды инвестиций		Определения
направления инвестирования	1.1. Инвестиции в нефинансовые активы		Вложения капитала, включающие ин­вестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт основных фондов, инвестиции в нематериальные активы, расходы на прирост запасов материаль­ных оборотных средств, приобретение других нефинансовых активов (земельные участки, объекты природопользования и др.)
	1.1.1. Реальные инвестиции		Из предыдущего определения исклю­чаются слова "инвестиции в нематери­альные активы"
	1.1.1.1. Инве­стиции в основ­ной капитал		Единовременные затраты на создание, воспроизводство и приобретение основ­ных фондов (новое строительство, рекон­струкция и техническое перевооружение, приобретение и монтаж оборудования, формирование основного стада, много­летние насаждения и т. д.)
	1.1.1.2. Инве­стиции в при­рост запасов оборотных средств		Расходы на формирование запасов ма­териальных оборотных средств, необхо­димых для обеспечения устойчивой ра­боты предприятия, определяемые как разность между поступлением оборотных средств в запасы и их выбытием
	1.1.2. Инвес­тиции в не­материальные активы		Приобретение патентов, лицензий, прав пользования земельными участками и другими объектами природопользования, авторских прав, торговых марок, товар­ных знаков, программных продуктов и т. д.
	1.1.2.1. Ин­теллектуальные инвестиции		Вложение средств в подготовку специ­алистов, приобретение патентов, лицен­зий и ноу-хау, проведение научных иссле­дований и разработок и т. д.
		1.2. Финансовые инвестиции		Приобретение ценных бумаг, процентных облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов; долей в уставном капитале юридических лиц; займы другим юридическим лица».
2. Возможность участия в управ­лении предприятием		2.1. Прямые инвестиции		Инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, имеющими право участия в управлении объектом инвестирования (т. е. контроли­рующими не менее 10% голосующих акций акционерного общества или уставного капитала предприятия) либо получающими такое право в результате вложения инвестиций
		2.2. Портфель­ные инвестиции		Покупка акций и паев, не дающих инве­стору возможности влиять на управле­ние предприятием (т. е. даже после про­изведенной покупки его доля в капитале предприятия не достигнет 10%)
		2.3. Прочие инве­стиции		Предоставление кредитов различных видов, не предполагающее участия кре­дитора в управлении
3. Инновацион-ность		3.1. Простые		Инвестиции, связанные с приобретением апробированных видов техники, техно­логии, повышением квалификации кад­ров по стандартным программам и т.д.
		3.2. Инноваци онные		Инвестиции, обеспечивающие использо­вание технико-технологических и управ­ленческих инноваций

Чем отличаются прямые и портфельные инвестиции?

Предпринимательские инвестиции означают вложения капи­тала в двух формах — портфельных и прямых инвестиций. Порт­фельные инвестиции представлены ценными бумагами, фигурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы. Они делятся на пакеты акций предприятий и долговые ценные бумаги (облигации, векселя и т. д.). Покупка ценных бумаг в этом случае не со­провождается установлением контроля. Главная цель — получе­ние дохода (в том числе спекулятивного характера). Прямые инве­стиции — это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать деятельность предприятия. Поскольку главное при осуществлении прямых инвестиций — контроль, по­стольку их признаком является наличие господствующих позиций: в управлении. Международный валютный фонд прямыми инвестициями считает те, которые охватывают 10% акционерного капитала и более и дают возможность участвовать в управлении пред­приятием.

Каковы положительные следствия привлечения прямых иностранных инвестиций?

Положительный эффект от прямого инвестирования состоит в том, что оно обеспечивает: 1) перенос практических навыков и управленческого мастерства прямого инвестора на предприятия принимающей страны; 2) взаимовыгодный обмен передовыми тех­нологиями и ноу-хау; 3) мультипликативный эффект, способствуя развитию смежных национальных производств и производств, обеспечивающих жизнедеятельность объектов прямого инвести­рования; 4) активизацию конкуренции и развитие малого бизнеса в национальном производстве; 5) определенную социально-эко­номическую стабильность и улучшение криминогенной ситуации is регионе размещения; 6) расширение налоговой базы принимаю­щей страны; 7) рост занятости и доходов за счет персонала пред­приятий прямого инвестирования и т. д.

Государственное инвестирование осуществляется в нескольких формах. Государственные инвестиции нацелены, как правило, не на мак­симизацию прибыли, а на решение политических задач. Они пред­полагают использование капитала за рубежом либо непосредствен­но, либо через правительство страны-заемщика в форме: 1) прямых инвестиций; 2) межправительственных займов; 3) экономической помощи. Экономическая помощь — это официальное финансирование раз вития стран. Она делится на два вида: 1) официальную помощь развитию; 2) официальное финансирование развития. Первый вид помощи (около 65%) предоставляется бесплатно, второй (около, 35%) — в форме льготных кредитов. Источником предоставления помощи являются бюджетные средства. Несмотря на кажущуюся, безвозмездность, экономическая помощь сулит определенные выгоды предоставляющей ее стране, так как она: 1) во многих случаях имеет связанный характер, т. е. предусматривает в качестве условия предоставления закупку товаров и услуг страной, получающей эту помощь; 2) нередко преследует определенную цель и направляет­ся на осуществление крупных проектов, выгодных транснацио­нальным корпорациям; 3) часто используется в качестве создания условий в стране-доноре для последующего проникновения частного бизнеса; 4) способствует завоеванию страной-донором рын­ка принимающей страны и его последующему удержанию.

Функции

национального правительства по привлечению

иностранных инвестиций

В отношении иностранных инвестиций функции правительства состоят в том, что оно: 1) определяет целесообразность введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории страны; 2) определяет меры по контролю за деятель­ностью иностранных инвесторов в стране; 3) утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов; 4) разрабатывает и обес­печивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций; 5) осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными ин­весторами о реализации крупномасштабных инвестиционных про­ектов; 6) осуществляет контроль за подготовкой и заключением международных договоров в стране о поощрении и взаимной защите инвестиций.

В настоящее время проблема регулирования мирового финан­сового рынка состоит в том, что мировая финансовая система ста­ла практически неуправляема. Международные финансовые организации не в состоянии обеспечить предсказуемость и надежность состояния финансовых потоков, что увеличивает вероятность воз­никновения мировых финансовых кризисов. В связи с этим воз­никла необходимость создания новых наднациональных органи­заций или придания уже имеющимся дополнительных функций, связанных с усилением координации процессов на мировом финансо­вом рынке. В этом направлении предлагается распределение полно­мочий между государственными и надгосударственными органами.

Чем различаются понятии «вывоз капитала» и «бегство капитала»?

Вывоз капитала связан с его экспортом, нацеленным на макси­мизацию прибыли. Следствием является увеличение националь­ного дохода вывозящей страны. Целью бегства капитала является обеспечение его сохранности и безопасности. Бегство капитала ведет к подрыву национальных интересов, так как полученные в этом случае прибыли не возвращаются в страну. Кроме того, боль­шая часть капитала, «утекающего» за границу, имеет криминаль­ное происхождение, т. е. является одной из форм «отмывания» де­нег. В значительной мере бегству такого капитала способствует развитие оффшорных зон.