Тема 9. Оперативне управління інвестиційним портфелем.

Метою здійснення фінансових інвестицій підприємства реального сектора економіки, яке не є інституціональним інвестором, може бути надання грошовим коштам, що ним нагромаджуються, форми більшої дохідності через вкладання в інструмент фінансового ринку, диверсифікацію операційної діяльності підприємства.

Основними формами фінансового інвестування підприємства є вкладання капіталу в статутні фонди інших підприємств, в доходні види грошових та фондових інструментів.

Політика управління фінансовими інвестиціями являє собою частину загальної інвестиційної політики підприємства, яка забезпечує вибір найбільш ефективних фінансових інструментів вкладання капіталу та своєчасне його реінвестування.

Оцінка ефективності фінансового інструмента зводиться до оцінки його реальної вартості і спроможності забезпечити отримання очікуваної норми інвестиційного прибутку.

Для забезпечення високого рівня обґрунтованості управлінських рішень при фінансовому інвестуванні необхідно, за допомогою системи спеціальних коефіцієнтів та параметрів, оцінити рівень інвестиційної привабливості обраних інструментів.

Як і при реальному інвестуванні здійснення фінансових інвестицій відбувається в умовах ризику, під яким розуміється вірогідність відхилення фактичного значення інвестиційного доходу від очікуваної величини в ситуації невизначеності тенденцій кон'юнктури інвестиційного ринку та результатів фінансово-господарської діяльності підприємства-емітента.

Інвестиційний портфель уявляє собою цілеспрямовано сформовану сукупність фінансових інструментів, які необхідні для фінансового інвестування відповідно до розробленої інвестиційної політики і яка управляється як єдине ціле.

Методологічні основи процесу формування портфеля фінансових інвестицій представлені двома концепціями: «традиційним підходом до формування портфеля» та «портфельною теорією».

Список рекомендованих джерел

1. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. – М.: АОЗТ «Интерэксперт»: ИНФРА-М, 2005. – 348 с.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: ИТЕМ: Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 2006. – 426 с.

3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. – К.: Ника-Центр: Эльга, 2008. – 387 с.

4. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2004. – 190 с.

5. Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: Учебник. – СПб.: Изд-во В.А. Михайлова, 2006. – 245 с.

6. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – СПб.: Изд-во В.А. Михайлова, 2009. – 320 с.

7. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неклассические основы теории финансов: Пер. с нем. – СПб.: Питер, 2004. – 450 с.

8. Ли Ч., Финнерти Д. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 280 с.

9. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. – М.: ДЕКА, 2006. – 170 с.

10. Мертенс А.В. Инвестиции. – К.: Киев. инвестиц. агенство, 2007. – 648 с.