Пути снижения инвестиционных рисков.

Наука и практика выработали определенные правила, которые следует соблюдать при управления рисками:

• Нельзя рисковать большим, чем может позволить собственный капитал.

• Необходимо думать о последствиях рисков.

• Нельзя рисковать многим ради малого.

• Нельзя класть яйца в одну корзину.

• Положительное решение принимается лишь при отсутствие сомнения, в противном случае принимается отрицательное решение.

• Нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, есть и другие.

На основание вышеперечисленных правил можно привести следующие методы управления рисками.

1. Диверсификация – это сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень рискованности. Диверсификации могут быть: подвергнуты как прямые, так и портфельные инвестиции. Диверсификация прямых инвестиций в основном направлена на создание диверсифицированного производства, т.е. на расширение номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции не только основного производства, но и продукции и услуг несвойственным для данного предприятия. Диверсификация портфельных инвестиций должна быть направлена на создание такого портфеля ценных бумаг, который был бы оптимальным, как по уровню доходности, так и по степени риска.

2. Лимитирование (самострахование) – это установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций в случае не возврата, которой это существенно отразится на финансовом состоянии предприятия. Оно является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдачи ссуд, а промышленными предприятиями при продажи товаров в кредит.

3. Страхование – это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов при наступлении определенных событий, за счет денежных фондов формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

Важным фактором для снижение инвестиционных рисков являются достоверность и полнота информации на основе которых принимается инвестиционное решение. Вся эта информация в зависимости от источника ее получения может быть классифицирована следующим образом:

• Информация полученная из официальных открыто публикуемых источников: газеты и журналы, экономическая и социальная политика государства; информация полученная по закрытым каналам; информация полученная на основе обработки и анализа статистической и иной информации.

Ошибки при разработки инвестиционного проекта.

1. Ошибки связанные с оценкой рыночных рисков реализации проектов – не проработанность маркетинговой стратегии предприятия, т.е. недостаточно полной исследования рынка и конкуренции приводит к тому что объем и реализация продукции существенно завышается по сравнению с реально возможным.

2. Ошибки допускаемые при проведении финансово экономических расчетов по проекту. Данные ошибки связаны не с расчетом показателей эффективности, а с определением начальных условий его реализации.

   1. Неправильное определение состава инвестиционных затрат по проекту. Разработчики проекта отождествляют инвестиционные затраты с капитальными вложениями и как правило не включают в их состав прирост потребности в оборотном капитале, а затраты связанные с организацией сбытовой сети, подбором и подготовкой персонала, расходов на проведение НИОКР.

   2. Ошибки связанные с оценкой источников финансирования и управление задолженности по проекту, а именно:

      • превышение инвестиционными затратами суммарного размера привлекаемых источников финансирования проекта;

      • несоответствия графика привлечения источников финансирования графику инвестиций приводящая к возникновению дефицита источников финансирования в некоторые интервалы планирования;

      • невыплата процентов по привлекаемым на платной основе заемных средств;

      • погашение привлекаемых заемных источников финансирования не в полном объеме или с нарушением запланированных кредитными соглашениями сроков;

      • ошибки при расчете амортизационных отчислений.